Ações sul-coreanas: investidores de retalho enfrentam liquidação forçada de 142,2 mil milhões de won

Investidores de retalho sul-coreanos enfrentaram uma liquidação forçada de 142,2 mil milhões de won em acções a 9 de Julho, depois de as sociedades de valores mobiliários terem vendido acções devido a dívida de margem não paga. O aumento das vendas forçadas — cinco vezes o nível de 28,8 mil milhões de won de 8 de Julho — resultou da volatilidade extrema no mercado acionista sul-coreano, onde o índice KOSPI caiu 5,44% a 7 de Julho e 5,99% a 8 de Julho. As liquidações forçadas acumuladas em Julho chegaram a 344,2 mil milhões de won, com a taxa de liquidação da dívida de margem a disparar para 10,2%, o valor mais elevado desde 9 de Julho do período de registo anterior. Isto reflecte o impacto de correcções abruptas de curto prazo nos investidores de retalho que recorrem ao trading com margem.

A volatilidade do mercado impulsiona as liquidações forçadas

De acordo com a Korea Financial Investment Association, as liquidações forçadas a 9 de Julho totalizaram 142,2 mil milhões de won, registando o valor diário mais alto deste mês. De 1 a 8 de Julho, as liquidações forçadas ascenderam a 202 mil milhões de won. O salto de um único dia a 9 de Julho levou o total acumulado mensal a 344,2 mil milhões de won. A proporção de liquidações forçadas face à dívida de margem disparou para 10,2%, o nível mais elevado desde o período de registo de 9 de Julho anterior.

A dívida de margem, classificada como trading alavancado de ultra-curto prazo, situava-se em 1,432 biliões de won em 9 de Julho. Os investidores de retalho contraem empréstimos junto das sociedades de valores mobiliários por dois dias; a falta de pagamento implica liquidação forçada no terceiro dia. As liquidações forçadas tendem a aumentar durante períodos de maior volatilidade do mercado.

Movimentos do índice KOSPI

O índice KOSPI encerrou acima de 8000, em 8051,33 a 6 de Julho. A 7 de Julho, o índice caiu 5,44%, seguindo-se uma descida de 5,99% a 8 de Julho. A 9 de Julho, o índice abriu com ganhos superiores a 3%, mas fechou com um aumento modesto de 0,62% à medida que a subida perdeu momentum. As correcções acentuadas de curto prazo contribuíram para o aumento das liquidações forçadas.

Disparo de disjuntor em 10 de Julho

A 10 de Julho, o índice KOSPI evidenciou volatilidade contínua. Às 12:54 (PM), um súbito aumento do índice despoletou uma suspensão temporária das ordens de compra de programas, conhecidas como sidecar. O sidecar de compra do KOSPI activa-se quando os futuros do KOSPI 200 (contrato do mês mais próximo) sobem 5% face ao dia de negociação anterior e a condição se mantém por um minuto. Apesar do pico durante o dia, o índice encerrou em 7475,94, mais 184,03 pontos, ou 2,52% face à sessão anterior.

FAQ

O que causou a liquidação forçada de 142,2 mil milhões de won em 9 de Julho?
A liquidação forçada resultou de investidores de retalho não conseguirem reembolsar a dívida de margem às sociedades de valores mobiliários num contexto de volatilidade extrema no mercado acionista sul-coreano. O índice KOSPI caiu 5,44% a 7 de Julho e 5,99% a 8 de Julho, despoletando vendas automáticas a 9 de Julho.

A que nível chegou em Julho a taxa de liquidação da dívida de margem?
A taxa de liquidação da dívida de margem atingiu 10,2% a 9 de Julho, o nível mais elevado desde o período de registo de 9 de Julho anterior. Esta taxa reflecte a proporção de dívida de margem que as sociedades de valores mobiliários liquidaram forçadamente devido ao não reembolso.

O que aconteceu ao índice KOSPI em 10 de Julho?
O índice KOSPI subiu 2,52% para encerrar em 7475,94 a 10 de Julho. Durante a sessão, um sidecar foi despoletado às 12:54 (PM) quando o índice disparou rapidamente, suspendendo temporariamente as ordens de compra de programas.