Ned Davis Research prevê uma correção nas ações dos EUA e um rali até ao final do ano

Ed Clissold, principal estrategista para os EUA na empresa de investigação de investimentos Ned Davis Research, previu que as bolsas dos EUA deverão sofrer uma correção e volatilidade a curto prazo antes de retomarem uma valorização no final do ano durante o restante período deste ano. Clissold diagnosticou que as acções dos EUA, que subiram durante vários meses à medida que as tensões entre os EUA e o Irão diminuíram desde abril e que os resultados empresariais se mantiveram fortes, entraram recentemente numa fase de consolidação devido à realização de lucros. O estrategista explicou que o sentimento dos investidores enfraqueceu um pouco à medida que a realização de lucros surgiu centrada em acções relacionadas com semicondutores e memória, e que o conflito militar com o Irão voltou a ganhar tração. O índice S&P 500 caiu menos de 1% face às máximas recentes e continua a negociar cerca de 8% acima da sua média móvel de 200 dias, mantendo a sua tendência ascendente de longo prazo.

S&P 500 Cycle Composite indica volatilidade de meados de agosto e correção no início de outubro

Clissold apresentou indicadores técnicos como base para a sua leitura do mercado. O “S&P 500 Cycle Composite”, que reflecte fluxos históricos e sazonais, sugere um trajecto em que a volatilidade continua até meados de agosto, seguida de mais uma correção no início de outubro, antes de a valorização do fim do ano ser retomada. Clissold afirmou que “se não houver choques inesperados adicionais, este fluxo é o cenário mais realista”.

Modelo de alocação de activos da Ned Davis Research recomenda 70% de exposição a acções

O modelo de alocação de activos continua a recomendar o aumento da exposição a acções. O modelo de alocação de activos para os EUA da Ned Davis Research apresentou uma ponderação de 70% em acções no final de junho. Isto representa o nível mais elevado dos últimos quatro anos, com recomendações de 25% em obrigações e 5% em dinheiro. No entanto, o modelo que sintetiza momentum, sentimento dos investidores e ambiente monetário entrou numa fase negativa no final de junho. Clissold explicou que “com base apenas nas evidências actuais, não apareceram sinais de aviso de grande escala” e que “a maioria dos principais indicadores dos constituintes, como o momentum, a amplitude do mercado e o sentimento dos investidores, mantém níveis neutros”.

Amplitude do mercado indica tendências mistas, mas maioritariamente positivas

Clissold avaliou que os indicadores de amplitude do mercado dão sinais mistos. Analisou que, embora o registo de um máximo histórico da amplitude do mercado no início deste mês possa ser um precursor de um pico cíclico, o facto de mais de 70% dos sectores do S&P 500 ainda manterem tendências ascendentes de longo prazo é positivo. Clissold afirmou que “mesmo que surja fraqueza sazonal, deve ser interpretada como uma correção que ocorre dentro do actual mercado de touros cíclico”.

FAQ

O que previu Ed Clissold para as acções dos EUA no restante período deste ano?

Ed Clissold, principal estrategista para os EUA na Ned Davis Research, previu que as acções dos EUA deverão sofrer uma correção e volatilidade a curto prazo antes de retomarem uma valorização no final do ano durante o restante período deste ano.

Que alocação de acções é recomendada pelo modelo de alocação de activos da Ned Davis Research?

O modelo de alocação de activos para os EUA da Ned Davis Research apresentou uma ponderação de 70% em acções no final de junho, o nível mais elevado dos últimos quatro anos, com 25% em obrigações e 5% em dinheiro.