A queda da Samsung Electro-Mechanics provoca uma perda semanal de 20% nos ETFs de semicondutores sul-coreanos

Os ETF de semicondutores sul-coreanos sofreram perdas significativas a 13, com a cotação da Samsung Electro-Mechanics a cair 18,62%, superando as descidas na Samsung Electronics e na SK Hynix. Os ETF com dotações elevadas em Samsung Electro-Mechanics registaram perdas numa única sessão acima de 14% e perdas semanais perto de 20%, segundo dados da MPDoctor e da KOSCOM ETF Check. A correção acentuada surge após um período em que as sociedades gestoras aumentaram as posições na Samsung Electro-Mechanics com base em expectativas de crescimento da base de servidores para IA e em escassez de componentes MLCC e FC-BGA. A concentração das carteiras em ações específicas de elevado desempenho levantou preocupações sobre potenciais benefícios de diversificação reduzidos nos produtos de ETF de semicondutores.

ETF com forte peso em Samsung Electro-Mechanics registam perdas de 14-15% numa única sessão

A 13, o KOSPI fechou nos 6806,93, abaixo de 669,01 pontos ou 8,95% face ao dia de negociação anterior, segundo a MPDoctor. A Samsung Electronics caiu 10,70% e a SK Hynix recuou 15,37%, enquanto a Samsung Electro-Mechanics desvalorizou 18,62%.

O KODEX AI Semiconductor TOP2 Plus, com uma alocação de 17,55% em Samsung Electro-Mechanics, registou um retorno de -14,85% a 13, o pior desempenho entre os ETF de semicondutores não alavancados. O 1Q K Semiconductor TOP2+, com 17,12% em Samsung Electro-Mechanics, caiu 14,65%. O ACE K Semiconductor TOP2+, com uma alocação de 17,02%, desceu 14,18%.

Outros ETF, incluindo HANARO Fn K-Semiconductor e SOL AI Semiconductor TOP2 Plus, todos com posições em Samsung Electro-Mechanics acima de 15%, registaram quedas igualmente acentuadas. Estes ETF registaram retornos semanais na faixa dos -20%.

ETF sem exposição a Samsung Electro-Mechanics limitam as quedas a 8%

Os ETF que excluíram a Samsung Electro-Mechanics das suas carteiras registaram perdas relativamente contidas. PLUS Global HBM Semiconductor e TIGER Semiconductor TOP10 apontaram retornos de -8,17% e -8,64%, respetivamente, a 13.

Sociedades gestoras aumentaram posições em Samsung Electro-Mechanics com base nas perspetivas de crescimento da base para IA

As sociedades de gestão de ativos aumentaram as dotações em Samsung Electro-Mechanics com base em expectativas de crescimento de médio a longo prazo impulsionado por uma melhoria no desempenho dos resultados. A empresa foi posicionada como um dos principais beneficiários do mercado de base de alto valor para servidores e redes de IA. Os gestores anteciparam ganhos contínuos com aumentos de preço devido a escassez em condensadores cerâmicos multilayer (MLCC) e em produtos flip-chip ball grid array (FC-BGA).

O KODEX AI Semiconductor TOP2 Plus e o HANARO Fn K-Semiconductor adicionaram recentemente a SK Square às suas carteiras no mês passado. A inclusão reflete esforços para captar procura de investimento concentrada em ações de grande capitalização de semicondutores, dada a participação da SK Square na SK Hynix.

Vozes da indústria levantam preocupações com o risco de concentração da carteira

A concentração das carteiras de ETF em torno de ações específicas gerou críticas. Observadores do setor referem que o objetivo original de oferecer exposição alargada à indústria de semicondutores, centrada nos dois principais players, diminuiu, enfraquecendo os benefícios de diversificação. A concentração em líderes por valor de mercado resultou em composições de carteira semelhantes entre diferentes sociedades gestoras.

Um representante da indústria afirmou: "A avaliação de mercado da competitividade da base para IA da Samsung Electro-Mechanics mantém-se positiva", enquanto nota que "a rápida valorização das ações levou a aumentos das dotações por parte das sociedades gestoras e, na fase de correcção, os retornos dos ETF estão a seguir uma direção semelhante". O representante aconselhou: "Ao selecionar ETF de semicondutores, os investidores precisam de analisar não só o setor, mas também a concentração das posições e o peso da avaliação."

FAQ

O que levou à queda acentuada dos ETF de semicondutores sul-coreanos a 13?

Os ETF de semicondutores sul-coreanos registaram perdas significativas a 13 principalmente devido à queda de 18,62% da ação da Samsung Electro-Mechanics, que superou as descidas na Samsung Electronics (10,70%) e na SK Hynix (15,37%). Os ETF com dotações de Samsung Electro-Mechanics acima de 15% registaram perdas de 14-15% numa única sessão e perdas semanais perto de 20%.

Porque é que as sociedades gestoras aumentaram as posições de Samsung Electro-Mechanics nos ETF de semicondutores?

As sociedades gestoras aumentaram as dotações em Samsung Electro-Mechanics com base no posicionamento da empresa como um grande beneficiário dos mercados de base para servidores e para redes de IA, além de ganhos esperados com aumentos de preço devido a escassez em componentes MLCC e FC-BGA. A estratégia pretendia captar crescimento de médio a longo prazo a partir de uma melhoria no desempenho dos resultados.

Como se saíram os ETF de semicondutores sem exposição à Samsung Electro-Mechanics?

Os ETF que excluíram a Samsung Electro-Mechanics das suas carteiras apresentaram perdas relativamente limitadas a 13. A PLUS Global HBM Semiconductor caiu 8,17% e a TIGER Semiconductor TOP10 desceu 8,64%, muito abaixo das perdas de 14-15% verificadas nos ETF com grande peso em Samsung Electro-Mechanics.