Previsão de Lucro Operacional do 2.º trimestre da Samsung Electro-Mechanics dispara 93% devido à procura de servidores de IA

A Samsung Electro-Mechanics prevê um forte aumento do lucro operacional no 2.º trimestre, impulsionado pela procura de componentes para servidores de IA. A Yonhap Infomax compilou relatórios de 15 das maiores sociedades de valores mobiliários nacionais que emitiram previsões no último mês, projetando uma receita do 2.º trimestre de 3,3237 biliões de won e um lucro operacional de 410,4 mil milhões de won, o que representa aumentos homólogos de 19,36% e 92,72%, respetivamente. A previsão de lucro operacional do 2.º trimestre, de 410,4 mil milhões de won, atingiria o nível mais elevado desde o 1.º trimestre de 2022, quando a empresa registou 410,5 mil milhões de won. Tanto o negócio de substratos (embalagens) como o negócio de componentes estão a impulsionar o crescimento do desempenho, com o aumento das vendas de componentes para servidores de IA em ambos os segmentos. A indústria de embalagens de semicondutores enfrenta condições de oferta apertadas à medida que a procura de chips de IA acelera, com a Samsung Electro-Mechanics e o concorrente japonês Murata a dominarem a oferta de condensadores MLCC de alto valor para aplicações em servidores.

Sociedades de valores mobiliários projetam um aumento de 93% no lucro operacional no 2.º trimestre

A Samsung Electro-Mechanics ultrapassou 3 biliões de won em receitas trimestrais pela primeira vez na história da empresa no 1.º trimestre, mas o lucro operacional manteve-se em 280,6 mil milhões de won devido a provisões para benefícios de reforma. A previsão de lucro operacional do 2.º trimestre representa um máximo em quatro anos, aproximando-se do valor do 1.º trimestre de 2022, de 410,5 mil milhões de won. O negócio de substratos viu a proporção das vendas de flip-chip ball grid array (FC-BGA) de servidores expandir-se, enquanto a proporção das vendas de produtos BGA tradicionais diminuiu. Os produtos FC-BGA são utilizados em chips de especificação elevada, incluindo unidades de processamento central (CPUs), unidades de processamento neural (NPUs) e unidades de processamento gráfico (GPUs) que servem de “cérebro” dos servidores. As vendas de FC-BGA ultrapassaram as vendas de BGA tradicionais no negócio de embalagens da Samsung Electro-Mechanics a partir do 3.º trimestre do ano passado.

Vendas de FC-BGA ultrapassam BGA tradicional no negócio de substratos

De acordo com a Daishin Securities, as vendas de FC-BGA da Samsung Electro-Mechanics no 1.º trimestre atingiram 422 mil milhões de won, enquanto as vendas de BGA totalizaram 303 mil milhões de won. No 2.º trimestre, as vendas de FC-BGA aumentaram para 479 mil milhões de won e as vendas de BGA subiram para 306 mil milhões de won, alargando a diferença entre as duas categorias de produtos. Espera-se que o negócio de componentes registe elevada rentabilidade à medida que a proporção das vendas de condensadores cerâmicos multicamadas (MLCC) destinados a servidores de IA aumenta. A oferta de MLCCs de servidores de alto valor está limitada à Murata, no Japão, e à Samsung Electro-Mechanics, criando uma escassez face à procura.

Preço médio de venda de MLCC aumenta com a procura de servidores de IA

As linhas de produção estão a ser convertidas para aplicações de alto valor, o que resulta em escassez de MLCCs de uso geral e em aumentos de preços sequenciais em toda a gama de produtos. A Meritz Securities estima que o preço médio de venda (ASP) dos MLCC da Samsung Electro-Mechanics tenha subido de cerca de 4 won por unidade no ano passado para a gama do fim de 4 won este ano. O mercado enfrenta restrições de oferta à medida que a capacidade de fabrico se desloca para produtos premium para aplicações de IA.

Analistas destacam melhoria de rentabilidade com produtos de alto valor

Park Kang-ho, investigador da Daishin Securities, afirmou que “FC BGA e MLCC, que são componentes críticos em semicondutores de IA e centros de dados, atingiram a paridade entre a Samsung Electro-Mechanics e os concorrentes japoneses”, acrescentando que “a margem de lucro operacional está num ponto em que vai subir acentuadamente devido à expansão da proporção de produtos de alto valor”. Choi Bo-young, investigador da Kyobo Securities, referiu que “as soluções de embalagens continuam a enfrentar condições de oferta apertadas devido à maior área e ao maior número de camadas dos semicondutores de IA, com aumentos de preços para o servidor FC-BGA a manterem-se”, prevendo que “a rentabilidade está a entrar numa fase em que vai dar o salto para o próximo nível”. A ação da Samsung Electro-Mechanics fechou a 1,275 milhão de won na sessão de negociação anterior, abaixo de 0,16%, à medida que as ações relacionadas com IA sofreram uma correção.

FAQ

Qual é a previsão de lucro operacional da Samsung Electro-Mechanics para o 2.º trimestre?
As sociedades de valores mobiliários preveem o lucro operacional da Samsung Electro-Mechanics no 2.º trimestre em 410,4 mil milhões de won, o que representa um aumento de 92,72% em termos homólogos. Isso corresponderia ao maior lucro operacional trimestral desde o 1.º trimestre de 2022, quando a empresa registou 410,5 mil milhões de won.

Porque é que a rentabilidade da Samsung Electro-Mechanics está a melhorar?
A melhoria da rentabilidade é impulsionada pelo aumento das vendas de produtos de alto valor para servidores de IA, especificamente substratos FC-BGA e condensadores MLCC. As vendas de FC-BGA atingiram 479 mil milhões de won no 2.º trimestre, ultrapassando os produtos BGA tradicionais, enquanto os preços médios de venda dos MLCC subiram de 4 won por unidade no ano passado para a gama do fim de 4 won este ano devido a condições de oferta apertadas.