Золотые ETF зафиксировали оттоки в июне на фоне ястребиных сигналов ФРС

Золотые биржевые фонды, обеспеченные золотом, в июне зафиксировали отток в размере 74,3 тонны, что оценивается почти в 9 миллиардов долларов, что обусловлено ожиданиями жесткой политики Федеральной резервной системы, повысившими альтернативные издержки хранения золота, сообщает ежемесячный отчет World Gold Council. Ликвидация произошла на фоне сигналов нового председателя ФРС Уорша, которые рынок интерпретировал как жесткие, а конфликт между США и Ираном усилил опасения инфляции, что способствовало росту реальных доходностей и укреплению доллара. Несмотря на отток в июне, глобальные ETF на золото завершили первую половину года с чистыми притоками в 17,6 тонны, что в эквиваленте составляет 8 миллиардов долларов, хотя цены на золото опустились ниже своей 200-дневной скользящей средней и кратковременно опустились ниже 4 000 долларов за унцию.

Лидеры глобальных оттоков — фондовые рынки Северной Америки

Золотые ETF, зарегистрированные в Северной Америке, остались крупнейшим источником оттока на мировом рынке, зафиксировав в прошлом месяце вывод 42,4 тонны, что в стоимости составляет 5,5 миллиарда долларов. «Когда новый председатель ФРС Уорш послал жесткие — как интерпретировал рынок — сигналы, а конфликт между США и Ираном усилил опасения инфляции, ожидания повышения процентных ставок усилились. Это способствовало росту реальных доходностей и укреплению доллара, что увеличило альтернативные издержки инвесторов на хранение золота», — сообщили аналитики World Gold Council в отчете.

Региональные снижения в европейских и азиатских рынках

Европейские фонды сократили свои запасы на 12,1 тонны, что в стоимости составляет 817 миллионов долларов. Европейский центральный банк повысил ставки на 25 базисных пунктов — впервые с сентября 2023 года, ссылаясь на опасения инфляции на фоне продолжающегося конфликта между США и Иран. «Этот шаг мог отпугнуть некоторых инвесторов от золота. Мы также наблюдали продолжение оттоков из продуктов, хеджированных от валютных рисков, зарегистрированных в регионе, в основном в Швейцарии, на фоне девальвации местной валюты по отношению к доллару, что дополнительно снизило европейские фонды в июне», — отметили аналитики.

Азиатские ETF зафиксировали отток в 71,5 тонны, что в стоимости составляет 2,2 миллиарда долларов. Основной убыток пришелся на китайские фонды, поскольку аппетит к риску у местных инвесторов продолжил расти на фоне роста фондовых рынков и снижения цены на золото. Японские фонды также зафиксировали отток в месяце после повышения ставок Банком Японии, что увеличило альтернативные издержки держателей золота. Индия, напротив, привлекла притоки, поскольку местные инвесторы оставались оптимистичными по поводу цены на золото и рассматривали снижение как возможность для покупки. Несмотря на волатильность месяца, аналитики отметили, что азиатские фонды показали самый сильный первый полугодовой результат за всю историю.

Цены на золото опустились ниже ключевых технических уровней

Цены на золото продемонстрировали значительную медвежью динамику, опустившись ниже своей 200-дневной скользящей средней и кратковременно опустившись ниже 4 000 долларов за унцию, поскольку инвесторы покидали рынок ETF. Аналитики по сырьевым товарам ожидают стабилизации рынка золота, поскольку месяцы коррекции к уровню поддержки в 4 000 долларов создали привлекательную ценность.

Аналитики World Gold Council ожидают восстановления во второй половине года

Аналитики World Gold Council прогнозируют увеличение притоков во второй половине года. «Макроэкономический сценарий в нашем полугодовом обзоре золота на 2026 год предполагает относительно стабильную динамику во второй половине, при этом возможные катализаторы могут привести к прорыву в других сценариях. В то же время сохраняется неопределенность, связанная с геополитическими событиями, экономическим ростом и финансовыми рынками. Такой фон может продолжать поддерживать спрос инвесторов на защиту портфеля и сохранять интерес к ETF на золото как к стратегическому активу-убежищу», — отметили аналитики.

FAQ

Сколько денег ушло из ETF на золото в июне?

В июне из глобального рынка ETF на золото ушло 74,3 тонны, что в эквиваленте составляет почти 9 миллиардов долларов, сообщает ежемесячный отчет World Gold Council. Наибольший отток зафиксирован в Северной Америке — 42,4 тонны, что в стоимости составляет 5,5 миллиарда долларов.

Почему инвесторы продавали ETF на золото в июне?

Инвесторы продавали ETF на золото, поскольку новый председатель ФРС Уорш послал жесткие сигналы, а конфликт между США и Ираном усилил опасения инфляции, что вызвало ожидания повышения процентных ставок. Это способствовало росту реальных доходностей и укреплению доллара, увеличивая альтернативные издержки хранения золота.

Что сделала Европейский центральный банк по ставкам?

Европейский центральный банк повысил ставки на 25 базисных пунктов в июне — впервые с сентября 2023 года, ссылаясь на опасения инфляции на фоне продолжающегося конфликта между США и Иран. По мнению аналитиков World Gold Council, этот шаг мог отпугнуть некоторых инвесторов от золота.