Южнокорейские ETF для розничных инвесторов отстают от бенчмарков на фоне концентрации в технологических акциях

Розничные инвестор-трекинг ETF отставали от крупных бенчмарков с начала года, по данным Корейской финансовой инвестиционной индустрии на 27 мая. RISE 동학개미, который отслеживает паттерны покупок корейских розничных инвесторов, вырос примерно на 13% с начала года по сравнению с ростом RISE KOSPI примерно на 58% за тот же период. KODEX 미국서학개미, который следует за портфелями корейских розничных инвесторов в акциях США, снизился на 2,7% с начала года, тогда как KODEX 미국 S&P500 вырос на 11,2%. Отставание связано с концентрацией позиций в технологических акциях, которые резко падали во время недавних рыночных коррекций. Склонность розничных инвесторов концентрировать вложения в акции с сильным импульсом обеспечила опережение на растущих рынках, но затем развернулась в убытки, когда эти концентрированные активы снизились вместе.

RISE 동학개미 and KODEX 미국서학개미 отстают бенчмарки с начала года

RISE 동학개미, который инвестирует в корейские акции, вырос примерно на 13% с начала года. За тот же период RISE KOSPI вырос примерно на 58%. Эти два ETF демонстрировали похожие траектории в начале года, но разрыв увеличился с мая.

KODEX 미국서학개미, который инвестирует в акции США, снизился на 2,7% с начала года. За тот же период KODEX 미국 S&P500 вырос на 11,2%. За исключением периода апрель–май результаты KODEX 미국서학개미 на протяжении всего года отставали от S&P 500.

Структура портфеля следует покупкам и holdings розничных инвесторов

RISE 동학개미 отслеживает рыночные тренды в розничной торговле при выборе бумаг, тогда как KODEX 미국서학개미 отслеживает объемы инвестиций розничных инвесторов. Портфель RISE 동학개미 меняется ежемесячно акциями (20 или меньше) с крупными чистыми покупками от розничных инвесторов и сильным восходящим импульсом. Это отражает краткосрочную склонность розничных инвесторов гнаться за акциями, которые растут. Последняя ребалансировка увеличила доли Samsung Electronics, SK Hynix, SK Square и LS Electric.

KODEX 미국서학개미 состоит из 25 отдельных акций США с крупнейшими объемами хранения в Korea Securities Depository на основе holdings корейских розничных инвесторов. Большие суммы инвестиций приводят к более высоким весам. Nvidia и Tesla оказывают наибольшее влияние, а среди ключевых составляющих также присутствуют SpaceX, Micron и SanDisk.

Падение технологических акций 23–24 мая вызвало убытки ETF

Плохая динамика обоих ETF была обусловлена снижением трендов по их портфелям.

24 мая RISE 동학개미 просел на 8%, поскольку все 13 бумаг снизились. Samsung Electronics и SK Hynix обе упали примерно на 8%. Акции с импульсом, которые обгоняли на растущих рынках, показали более сильные снижения во время недавней коррекции KOSPI, потянув вниз доходность ETF.

Tesla и Nvidia — две крупнейшие позиции KODEX 미국서학개미 — столкнулись с неблагоприятными условиями. 23 мая (по местному времени) Tesla рухнула на 14% после слабых результатов. Nvidia демонстрировала боковое движение на протяжении всего года. Акции США, которые предпочитают розничные инвесторы, в целом недавно отставали.

Концентрационный риск дает более глубокие просадки, чем диверсифицированные бенчмарки

Плохие результаты ETF, ориентированных на поведение розничных инвесторов, показывают уязвимости стратегий, сконцентрированных в конкретных секторах и стилях. Розничные инвесторы часто держат несколько акций с высокой корреляцией, не получая выгод от диверсификации. Концентрированные портфели могут приводить к существенным потерям, когда тренды разворачиваются. Просадка RISE 동학개미 от предыдущего пика достигла примерно 38%, превысив 28% у RISE KOSPI. Просадка KODEX 미국서학개미 от предыдущего пика достигла 19%, превысив 6% у KODEX 미국 S&P500.

Ли Чун-kwang, CEO Legnum Investment Advisory, заявил, что концентрация розничных инвесторов в технологических акциях чрезмерна. Он подчеркнул необходимость диверсификации в искусственном интеллекте по направлениям, таким как силовые и оптические коммуникации, а также смешивания альтернативных активов на уровне классов активов.

FAQ

Q: Как показал себя RISE 동학개미 по сравнению с RISE KOSPI с начала года?
A: RISE 동학개미 вырос примерно на 13% с начала года, тогда как RISE KOSPI вырос примерно на 58% за тот же период. Разрыв в доходности увеличился с мая.

Q: Что стало причиной падения на 8% RISE 동학개미 24 мая?
A: 24 мая все 13 бумаг в RISE 동학개미 снизились: Samsung Electronics и SK Hynix обе упали примерно на 8%. Акции с импульсом, которые опережали на растущих рынках, показали более сильные снижения во время недавней коррекции KOSPI.

Q: Почему KODEX 미국서학개미 отставал от KODEX 미국 S&P500 с начала года?
A: KODEX 미국서학개미 снизился на 2,7% с начала года, тогда как KODEX 미국 S&P500 вырос на 11,2%. Отставание объясняется концентрацией в таких акциях, как Tesla, которая рухнула на 14% 23 мая (по местному времени) после слабой отчетности, и Nvidia, которая демонстрировала боковое движение на протяжении всего года.