Macquarie запускает тендерное предложение на акции Gabia по цене 48 000 вон за акцию

DCK Investment, инвестиционный фонд, аффилированный с Macquarie Asset Management, 20 июля объявил о тендерном предложении по Gabia, котирующейся на KOSDAQ, по цене 48 000 вон за акцию. Предложение нацелено на 9 805 505 акций (73,1% от выпущенных акций) без учета казначейских акций и долей контролирующего акционера, при минимальном пороге принятия 3 267 629 акций (24,3%). Тендер направлен на делистинг Gabia и преобразование компании в полностью принадлежащую дочернюю структуру. Отдельно 17 июля DCK Investment подписала контракт на приобретение 3 270 248 акций (24,4%) у со-CEO Ким Хонг-гюка и двух связанных с ним лиц по той же цене 48 000 вон, что в сумме составило 156,97 млрд вон. В то же время Gabia с прошлого года вовлечена в спор с активистским фондом Align Partners Asset Management, который по состоянию на 1 кв. 2026 года владеет долей 14,3%, по вопросам состава совета директоров и расширения дивидендов.

DCK Investment устанавливает цену тендера 48 000 вон с премией 41,6%

Цена тендерного предложения 48 000 вон за акцию соответствует премии 41,6% по сравнению с котировкой Gabia при закрытии 33 900 вон 16 июля, в предыдущий торговый день до подачи. Цена также отражает премию 56,0% по сравнению с односторонним средневзвешенным курсом акций за один месяц. Эта премия превышает среднюю премию 25,3% (по итогам закрытия в предыдущие торговые дни) в 26 тендерных предложениях по делистингу, наблюдавшихся с 2023 года. Предложенная цена 48 000 вон превосходит рекордно высокую цену закрытия Gabia — 36 100 вон, зафиксированную 29 января 2026 года, с момента листинга на KOSDAQ в октябре 2005 года. После объявления акции Gabia достигли дневного верхнего предела цены 20 июля.

Период тендерного предложения — с 20 июля по 17 сентября, расчет запланирован на 21 сентября. Если минимальный порог принятия 3 267 629 акций не будет достигнут, тендерное предложение будет признано неудачным.

Аффилированная структура Macquarie обеспечивает финансирование на 471,9 млрд вон для приобретения Gabia

DCK Investment профинансирует сделку с максимумом 471,87 млрд вон, сочетая 94,4 млрд вон в виде собственного капитала и 377,47 млрд вон в виде долга, заимствованного у Mirae Asset Securities под фиксированную процентную ставку 5,60% годовых. Отдельная покупка долей контролирующего акционера 17 июля составила 156,97 млрд вон за 3 270 248 акций, находящихся у со-CEO Ким Хонг-гюка и двух связанных с ним лиц. Цена продажи контролирующего акционера была установлена на уровне цены публичного тендерного предложения.

Gabia сталкивается с продолжающимся спором акционеров с Align Partners

Gabia находится в конфликте с активистским фондом Align Partners Asset Management с прошлого года по вопросам, включая состав совета директоров и расширение дивидендов. Align Partners владеет 14,3% акций Gabia по состоянию на конец 1 кв. 2026 года, что делает фонд вторым по величине акционером. Тендерное предложение и приобретение контрольной доли происходят на фоне этого неурегулированного спора среди акционеров.

DCK Investment планирует полную конвертацию в дочернюю структуру после делистинга

DCK Investment заявила, что после выполнения требований к делистингу через тендерное предложение и приобретение доли контролирующего акционера перейдет к процедурам полной конвертации дочерней структуры, включая комплексный обмен акций или полное приобретение акций миноритарных акционеров. Компания намерена завершить процесс делистинга и интегрировать Gabia как полностью принадлежащую дочернюю структуру в портфель Macquarie Asset Management.

FAQ

Какова цена тендерного предложения по акциям Gabia, объявленная DCK Investment 20 июля?
DCK Investment установила цену тендерного предложения на уровне 48 000 вон за акцию, что соответствует премии 41,6% к цене закрытия 33 900 вон на 16 июля и премии 56,0% к одностороннему средневзвешенному курсу акций за один месяц.

Почему DCK Investment приобретает Gabia через тендерное предложение?
DCK Investment намерена провести делистинг Gabia с KOSDAQ и преобразовать компанию в полностью принадлежащую дочернюю структуру Macquarie Asset Management. Тендерное предложение нацелено на 73,1% выпущенных акций, тогда как DCK отдельно купила 24,4% у контролирующих акционеров 17 июля.