Нью-Гэмпшир отклонил предложение о выпуске облигаций, обеспеченных $100M Bitcoin, по результатам голосования 3-2

В среду должностные лица Нью-Гэмпшира отклонили предложение выпустить до 100 миллионов долларов в налогооблагаемых кондуитных облигациях, обеспеченных биткоином: Исполнительный совет проголосовал 3-2 против плана. Отказ последовал, несмотря на то, что сделка была выстроена так, чтобы избежать прямого участия налогоплательщиков — члены совета сослались на опасения по поводу финансовой репутации штата. Облигации должны были быть выпущены через Business Finance Authority of the State of New Hampshire в качестве кондуитного эмитента для частного заемщика, связанного с CleanSpark — компанией по майнингу биткоина и дата-центрами. Для поддержки погашения использовался залог в bitcoin. Решение примечательно тем, что ранее Нью-Гэмпшир стал первым штатом, создавшим криптовалютный резерв, позиционируя себя в авангарде федеральных усилий по формированию криптополитики.

Подробности структуры биткоин-облигаций CleanSpark: план по залогу на 160 миллионов долларов

В предложенной сделке опирались на залог в биткоинах, а не на общий кредит штата Нью-Гэмпшир. CleanSpark должен был внести около 160 миллионов долларов в биткоинах в качестве залога по облигациям на сумму до 100 миллионов долларов. Если стоимость залога опустилась бы ниже 140 миллионов долларов, облигации подлежали бы ликвидации и выкупу.

BitGo назначили кастодианом для биткоин-активов, при этом средства хранились на обособленных кошельках. Сделка была оформлена как обязательство с ограниченным регрессом: держатели облигаций имели бы право требовать возмещение только в пределах залога биткоином и связанных с ним поступлений.

Губернатор Келли Аёотт поддержал план, назвав его историческим и инновационным способом привлечь в штат больше инвестиционных возможностей, не подвергая риску налогоплательщиков или средства штата. В марте Moody’s Investors Service присвоило предлагаемым облигациям рейтинг Ba2, поместив инструмент в спекулятивную категорию на две ступени ниже инвестиционного уровня.

Голос Исполнительного совета Нью-Гэмпшира блокирует инновации в криптофинансировании штата

Голос Исполнительного совета 3-2 завершил план на стадии его окончательного одобрения. Решение поддержали члены, обеспокоенные финансовой репутацией штата, хотя сделка была рассчитана на то, чтобы не допускать прямого участия налогоплательщиков.

После голосования член Палаты представителей штата Кейт Аммон раскритиковал решение. «Это было крайне близорукое решение», — написал он в X. Он также утверждал, что отказ «удушает доходы, которые Business Finance Authority получает со всех будущих потенциальных кондуитных облигаций, что наносит ущерб нашему экономическому росту».

Аммон призвал совет пересмотреть голос после изучения большего числа фактов и информации, заявив, что работа не завершена. Решение замедляет одну из самых амбициозных попыток связать криптозалог с традиционной инфраструктурой муниципальных финансов.

Стратегия расширения дата-центров CleanSpark через публичные финансы

Участие CleanSpark поставило предложение на пересечение майнинга биткоина, расширения дата-центров и публичных финансов. Майнерам биткоина все чаще требуется крупномасштабный капитал для доступа к энергии, инфраструктуре и высокопроизводительным вычислительным мощностям.

Такая структура отражает то, как майнинговые компании пытаются позиционировать себя за пределами производства биткоина. Емкость дата-центров стала более важной частью инвестиционной истории сектора, особенно на фоне того, что энергетические активы и вычислительная инфраструктура привлекают внимание как со стороны крипторынка, так и со стороны рынка искусственного интеллекта.

Предложенный депозит залога на 160 миллионов долларов против облигаций на 100 миллионов долларов создавал «буфер», тогда как порог ликвидации в 140 миллионов долларов был призван защитить держателей облигаций до того, как залоговая подушка сузится слишком сильно. Отклонение советом показывает, что этих гарантий оказалось недостаточно, чтобы преодолеть осторожность со стороны госсектора.

FAQ

Какое решение принял Исполнительный совет Нью-Гэмпшира в среду?

Исполнительный совет Нью-Гэмпшира проголосовал 3-2 против предложения выпустить до 100 миллионов долларов в налогооблагаемых кондуитных облигациях, обеспеченных биткоином. Облигации должны были быть выпущены через Business Finance Authority of the State of New Hampshire в качестве кондуитного эмитента для частного заемщика, связанного с CleanSpark.

Как был структурирован залог биткоином для предложения по облигациям?

CleanSpark должен был внести около 160 миллионов долларов в биткоинах в качестве залога по облигациям на сумму до 100 миллионов долларов, при этом BitGo назначили кастодианом, который удерживал бы активы на обособленных кошельках. Если стоимость залога упала бы ниже 140 миллионов долларов, облигации подлежали бы ликвидации и выкупу. В марте Moody’s присвоило предлагаемым облигациям рейтинг Ba2.

Почему чиновники Нью-Гэмпшира отклонили облигации, обеспеченные биткоином?

Исполнительный совет проголосовал 3-2 против предложения из-за опасений по поводу финансовой репутации штата, несмотря на то, что сделка была структурирована так, чтобы избежать прямого участия налогоплательщиков, и поддержку плана со стороны губернатора Келли Аёотт. Член Палаты представителей штата Кейт Аммон раскритиковал решение, назвав его «крайне близоруким», и заявил, что оно «удушает доходы, которые Business Finance Authority получает со всех будущих потенциальных кондуитных облигаций».