Bank of America прогнозує три підвищення ставки ФРС, оскільки проблема інфляції погіршується

Bank of America прогнозує три підвищення ставки Федеральної резервної системи на 25 базисних пунктів у вересні, жовтні та грудні, відмовившись від попереднього прогнозу, що ставки залишаться незмінними до кінця року. Економічна команда банку прогнозує, що ставка за федеральними коштами зросте до 4,25%-4,5% через погіршення умов інфляції під керівництвом нового голови ФРС Кевіна Уорша. Економіст BofA Адітья Бхаве заявив, що інфляційна проблема ФРС стала «однозначно гіршою», а базовий PCE може досягти 3,5% у травні — майже на 70 базисних пунктів більше, ніж рік тому. Зміна відображає стійкий тиск цін, який завадив політикам, попри попередні тенденції до дезінфляції.

Bank of America Abandons Prior Rate Forecast

Економічна команда Bank of America зробила цей прогноз цього тижня, скасувавши проєкцію, яку банк тримав лише тиждень тому, що ФРС залишить ставки без змін. Тепер у банку очікують три послідовні підвищення на чверть пункту на засіданнях у вересні, жовтні та грудні, що підніме ставку за федеральними коштами до діапазону 4,25% — 4,5%.

Економіст BofA Адітья Бхаве заявив: «Інфляційна проблема ФРС стала однозначно гіршою. Базовий PCE може досягти 3,5% у травні — майже на 70 базисних пунктів більше, ніж тоді, коли це було рік тому. Прискорення частково пояснюється тарифами та іншими разовими факторами. ФРС була готова “дивитися крізь” тарифи, але вона втрачає терпіння після останнього раунду шоків пропозиції».

Бхаве додав, що дезінфляція, зумовлена житлом, тепер здебільшого завершилася, тоді як інші базові послуги залишаються «дуже липкими».

Core PCE Inflation Projected to Reach 3.5% in May

Bank of America стверджує, що дезінфляція, яка допомогла охолодити ціни в попередні роки, значною мірою завершилася. Бхаве написав, що «дезінфляція, зумовлена житлом, тепер здебільшого завершилася, тоді як інші базові послуги залишаються дуже липкими», вказуючи на стійкий ціновий тиск.

Після своєї першої зустрічі голова ФРС Кевін Уорш приблизно дюжину разів згадував «стабільність цін», а повторення ринки сприйняли як яструбинальний сигнал. На засіданні 17 червня Федеральний комітет з відкритого ринку утримав базову ставку на рівні 3,5% — 3,75%, але дав зрозуміти, що подальші підвищення можуть бути доречними.

Витрати на енергоносії, пов’язані з війною в Ірані, додали тиску. Приблизно половина посадовців ФРС вказали, що підвищення ставок можуть бути доречними протягом року. Прогноз Bank of America припускає, що в внутрішніх дебатах переможе яструбинська фракція.

Higher Rates Present Headwind for Bitcoin and Digital Assets

Вищі відсоткові ставки загалом є зустрічним вітром для bitcoin та інших цифрових активів, оскільки коли зростають доходності “тихих гаваней”, інвесторам менше мотивації тримати активи без дохідності та з вищою волатильністю, а ліквідність, як правило, відтікає зі спекулятивних ринків. Деякі аналітики ставили під сумнів, чи ФРС діятиме так само агресивно, як прогнозує Bank of America, посилаючись на ризики для зростання та зайнятості.

FAQ

What did Bank of America forecast for Fed rate policy?

Bank of America прогнозує три підвищення ставки Федеральної резервної системи на 25 базисних пунктів у вересні, жовтні та грудні, що підніме ставку за федеральними коштами до 4,25%-4,5%. Банк відмовився від попереднього прогнозу, що ставки залишаться незмінними.

Why does Bank of America expect the Fed to raise rates?

Економіст BofA Адітья Бхаве заявив, що інфляційна проблема ФРС стала «однозначно гіршою», а базовий PCE може досягти 3,5% у травні — майже на 70 базисних пунктів більше, ніж рік тому. Банк назвав стійкий ціновий тиск, тарифи, шоки пропозиції та енергетичні витрати, пов’язані з війною в Ірані, як фактори, що сприяють цьому.