Blue House розглядає зауваження керівника FSS щодо рішень із використанням кредитного плеча для ETF

Блакитний дім повідомив 14 липня, що недавні висловлювання керівника Служби фінансового нагляду (FSS) Лі Чан-джина щодо складності пошуку чітких рішень для одноакціонних маржинальних біржових інвестиційних фондів (ETF) відображають триваюче обговорення заходів у відповідь. Лі зробив ці зауваження під час зустрічі 13 липня з генеральними директорами 20 компаній з управління активами, де обговорювалися занепокоєння щодо волатильності ринку, пов’язаної з нещодавно запущеними продуктами маржинальних ETF. Блакитний дім пояснив, що група F4 — у складі Міністерства економіки та фінансів, Банку Кореї, Комісії з фінансових послуг і FSS — розглядає це питання та готує політичні відповіді. Одноакціонні маржинальні ETF на Samsung Electronics і SK Hynix, запущені 27 травня, були визначені як такі, що сприяють зростанню волатильності ринку через щоденні процедури ребалансування, які посилюють тиск купівлі й продажу на базові акції.

Блакитний дім реагує на зауваження керівника FSS щодо маржинальних ETF

Блакитний дім 14 липня оприлюднив заяву, яка прояснює коментарі Лі Чан-джина з попереднього дня. Згідно з офіційним медіаповідомленням, Блакитний дім розуміє зауваження Лі про складність пошуку чітких рішень як такі, що вказують на глибину опрацювання заходів політики. У заяві підкреслювалося, що питання, пов’язані з маржинальними ETF, перебувають на розгляді відомств F4, а заходи у відповідь готуються паралельно.

На зустрічі 13 липня з представниками компаній з управління активами, за повідомленнями, Лі висловив думку, що визначення остаточних рішень для волатильності ринку, спричиненої маржинальними ETF, залишається складним. У зустрічі взяли участь керівники 20 компаній з управління активами, щоб обговорити регуляторні занепокоєння щодо цих фінансових продуктів.

Керівник FSS висловив жалкування щодо процесу схвалення ETF

Раніше Лі Чан-джин порушував питання маржинальних ETF на пресконференції 22 червня. Тоді він заявив, що особисто шкодує, що не зупинив процес схвалення одноакціонних маржинальних ETF, сказавши, що мав би «полягати, щоб зупинити» подання на реєстрацію цінних паперів до того, як їх прийняли. Це стало першим публічним визнанням керівника FSS щодо занепокоєнь стосовно регуляторного процесу схвалення цих продуктів.

Зауваження від 22 червня відображали зростаючу регуляторну тривогу щодо впливу продуктів на ринок після їхнього запуску наприкінці травня. Коментарі Лі свідчили про внутрішні обговорення в FSS щодо того, чи слід було застосувати суворіший попередній контроль до цих нових фінансових інструментів.

Відомства F4 переглядають правила для одноакціонних маржинальних ETF

Провідний посадовець з питань політики Блакитного дому Кім Йон-бом заявив 10 липня, що нараду F4 буде присвячено детальному вивченню занепокоєнь щодо посилення цінової волатильності через одноакціонні маржинальні ETF на Samsung Electronics і SK Hynix. Механізм координації F4 об’єднує ключові корейські фінансові регуляторні органи та органи монетарної політики для вирішення питань системної фінансової стабільності.

Процес багатовідомчого перегляду вказує на те, що уряд визнає маржинальні ETF питанням, яке потребує узгодженої політичної відповіді в межах різних регуляторних юрисдикцій. Рамка F4 дозволяє комплексно оцінити як вплив на структуру ринку, так і наслідки для монетарної політики цих продуктів.

Маржинальні ETF Samsung і SK Hynix запущені 27 травня

Одноакціонні маржинальні ETF, що забезпечують 2x експозицію до руху цін акцій Samsung Electronics і SK Hynix, були представлені корейському ринку 27 травня. З моменту запуску ці продукти визначалися як такі, що сприяють зростанню волатильності ринку. Структура ETF передбачає щоденне ребалансування, щоб підтримувати фіксований коефіцієнт маржинальності відносно дохідності базового активу.

Цей механізм ребалансування потребує додаткових покупок або продажів базових акцій кожного торгового дня, щоб узгодити результати ETF із цільовим кратним від базової зміни ціни активу. Учасники ринку вказували на цю системну активність купівлі й продажу як на фактор, який може посилювати внутрішньоденні коливання цін базових цінних паперів, зокрема в періоди суттєвих рухів цін.

FAQ

Що Блакитний дім сказав про зауваження керівника FSS Лі Чан-джина щодо маржинальних ETF?

Блакитний дім 14 липня заявив, що коментарі Лі Чан-джина про складність пошуку чітких рішень щодо проблем одноакціонних маржинальних ETF відображають триваюче обговорення заходів у відповідь. Блакитний дім пояснив, що група F4 розглядає питання, пов’язані з маржинальними ETF, і готує політичні відповіді.

Коли були запроваджені одноакціонні маржинальні ETF Samsung Electronics і SK Hynix?

Одноакціонні маржинальні ETF Samsung Electronics і SK Hynix були запроваджені на корейський ринок 27 травня. Ці продукти забезпечують 2x маржинальну експозицію до цінових рухів цих окремих акцій.

Чому маржинальні ETF сприяють волатильності ринку?

Маржинальні ETF мають щодня ребалансуватися шляхом купівлі або продажу базових акцій, щоб підтримувати фіксований коефіцієнт маржинальності відносно до дохідності базового активу. Ця системна активність купівлі й продажу може посилювати коливання цін у базових цінних паперах, зокрема в періоди суттєвих рухів ринку.