D&T Medical Display Company залучає понад 5 учасників PE для оцінки у 500 млрд вонів

Виробник медичних дисплеїв D&T розпочав процес продажу щонайменше з п’ятьма учасниками з приватного капіталу, які беруть участь у попередньому аукціоні. За даними джерел інвестиційного банкінгу, серед учасників — Skylake Equity Partners та Eum Private Equity. Highland EP придбав 98,1% D&T у липні 2024 року за 172,7 млрд вонів і наразі намагається вийти з інвестиції за оцінкою вартості компанії в межах 450–500 млрд вонів. Прискорені строки продажу відображають зростання операційного прибутку D&T з 20,5 млрд вонів у 2024 році до 26,8 млрд вонів у наступному році, при цьому прогнозований EBITDA має досягти приблизно 45 млрд вонів цього року. Мультиплікатор оцінки компанії на рівні 10–11 разів до прогнозного EBITDA зумовлений двома потоками виручки, які поєднують стабільний попит на медичні дисплеї та розширення застосувань у казино й морських дисплеях. Samjong KPMG виступає радником із боку продажу в цій угоді.

Highland EP придбав D&T у липні 2024 року за 172,7 млрд вонів

Highland EP придбав 98,1% D&T у липні 2024 року за 172,7 млрд вонів, купивши частки в Costone Asia та від чинного менеджменту. Highland EP залучив 90 млрд вонів проєктного фонду за участі Korea Military Mutual Aid Association і Korea Development Bank як провідних інвесторів у поєднанні з приблизно 50 млрд вонів у фінансуванні придбання. Чинний менеджмент і Donga ST брали участь як субординовані інвестори в структурі угоди.

Виручка D&T зросла на 8,8%, а операційна маржа сягнула 20,6%

D&T зафіксував виручку 119,6 млрд вонів у 2024 році, яка зросла до 130,1 млрд вонів наступного року, що відповідає зростанню на 8,8%. Операційний прибуток підвищився з 20,5 млрд вонів до 26,8 млрд вонів упродовж того ж періоду — на 30,7%. Операційна маржа прибутку покращилася з 17,1% до 20,6%, тобто на 3,5 процентного пункту. Очікуваний EBITDA компанії на цей рік — приблизно 45 млрд вонів. D&T має приблизно 50 млрд вонів готівки.

D&T постачає медичні монітори з вимогами до сертифікації, що створюють бар’єри входу

D&T засновано у 1999 році, і воно розробляє медичні монітори для операційних кімнат у лікарнях та дисплеїв PACS (Picture Archiving and Communication System). У 2013 році компанія придбала Wide — виробника діагностичних і зчитувальних дисплеїв — щоб розширити бізнес медичних дисплеїв. Медичні монітори, які використовуються під час хірургії та для інтерпретації зображень, потребують точності за кольором і контрастом, довговічності та стабільності. Продукти мають пройти різні сертифікації та процедури верифікації якості клієнтів. Вимоги до сертифікації й верифікації створюють вищі бар’єри входу порівняно із загальними дисплеями та ускладнюють заміну постачальника, зазначає джерело.

D&T розширив лінійки продуктів для казино та морських дисплеїв

D&T розширив бізнес спеціалізованими дисплеями, які встановлюються в ігровому обладнанні казино та на кораблях, застосовуючи високотехнологічні характеристики й індивідуалізовані дизайнерські рішення. Специфікації під конкретного клієнта та верифікація якості є важливими чинниками на цих ринках, що дозволяє компанії уникати простої цінової конкуренції. Диверсифікація розподіляє джерела виручки поза межі медичного сектору на кілька суміжних галузей.

FAQ

Якою була ціна придбання, коли Highland EP купив D&T у липні 2024 року?

Highland EP придбав 98,1% D&T за 172,7 млрд вонів у липні 2024 року, купивши частки в Costone Asia та від чинного менеджменту.

На скільки зріс операційний прибуток D&T у рік після придбання у 2024 році?

Операційний прибуток D&T зріс з 20,5 млрд вонів у 2024 році до 26,8 млрд вонів у наступному році, що становить зростання на 30,7%, а операційна маржа прибутку розширилася з 17,1% до 20,6%.

Які фонди приватного капіталу брали участь у попередньому аукціоні для D&T?

У попередньому аукціоні взяли участь щонайменше п’ять учасників, зокрема Skylake Equity Partners та Eum Private Equity, при цьому Samjong KPMG виступає радником із боку продажу.