Ціполлоне з ЄЦБ попереджає, що зростання стейблкоїнів може спричинити відтік банківських депозитів

Член Виконавчої ради Європейського центрального банку П’єро Чиполлон у п’ятницю попередив, що ширше використання стейблкоїнів може вивести роздрібні депозити з комерційних банків. Виступаючи на щорічній зустрічі Федерації кооперативних кредитних банків Італії в Римі, Чиполлон позиціонував цифрове євро як запобіжник, що утримує позикодавців надійно закоріненими на ринку платежів, який швидко змінюється. Попередження стосується ширшого зсуву в платіжній поведінці в Європі: мобільні платежі вже перевищують кожні 1 з 10 транзакцій у точках продажу в Ірландії, Нідерландах і Фінляндії, тоді як банки втрачають і плату за операції, і дані транзакцій на мобільних платформах. Чиполлон пов’язав ризик для депозитів із наявним тиском з боку цифрових платіжних систем, які вже перекачують комісії та дані клієнтів із традиційних кредиторів. Коментарі з’явилися після кількох місяців регуляторної турбулентності: Tether пропустив процедуру авторизації MiCA та побачив, як USDT вилучили з біржових книг регульованих ЄС після завершення перехідного періоду станом на 1 липня.

Зсув у мобільних платежах впливає на європейські банківські доходи й доступ до даних

Готівка втрачає позиції перед картками та застосунками по всій Європі. Мобільні платежі вже перевищують кожні 1 з 10 транзакцій у точках продажу в Ірландії, Нідерландах і Фінляндії. Коли клієнти платять через мобільні платформи, банки сплачують вищі комісії, ніж несуть дебетові картки, і часто не отримують жодної інформації про транзакцію. Ця подвійна втрата впливає і на доходи, і на дані, які лежать в основі рішень щодо кредитування.

Картина інфраструктури лише посилює тиск. Дві третини карткових платежів у єврозоні наразі проходять через неєвропейські схеми, і ця частка зростає. 13 із 21 країн блоку не мають національної карткової схеми. Більше ніж половина не має власного рішення для e-commerce, через що Європа залежить від платіжних маршрутів, якими вона не керує.

Рамки MiCA змінюють ринок стейблкоїнів після переходу з 1 липня

Попередження слідує за кількома місяцями турбулентності на ринку стейблкоїнів Європи. Tether пропустив авторизацію MiCA та побачив, як USDT вилучили з біржових книг регульованих ЄС після завершення перехідного періоду станом на 1 липня. Правила вимагають, щоб значущі стейблкоїни тримали 60% резервів у європейських банківських депозитах.

Президентка ЄЦБ Крістін Лагард ставила під сумнів, чи несуть єврові стейблкоїни ризики для фінансової стабільності. Вона зазначила, що правила ЄС уже змушують емітентів спрямовувати щонайменше 30% резервів у банківські депозити. Чиполлон заявив, що якщо в майбутньому зросте використання стейблкоїнів, банки також втратять роздрібні депозити, тож “відтік депозитів” стане поруч із комісіями та даними транзакцій, які мобільні платформи вже “викачують” у кредиторів.

Дизайн цифрового євро обмежує баланси гаманців, щоб захистити банківські депозити

Цифрове євро дозволило б клієнту відкрити акаунт у цифрових євро у своєму банку та оплачувати покупки по всій єврозоні в магазинах, онлайн і person-to-person — з інтернетом або без нього. Утримання не приносило б відсотків. Розраховані ліміти обмежували б баланс у гаманці, даючи користувачам мало причин виводити великі суми з банківської системи.

Аналіз ЄЦБ, опублікований минулого жовтня, показав, що проєкт не несе ризику для ліквідності банків або для фінансової стабільності. Чиполлон в інших місцях називав цифрове євро спільним кроком для Європи, створеним для запобігання витісненню посередників. ЄЦБ визначив 36 постачальників платіжних послуг для пілоту, старт якого заплановано на вересень 2027 року.

Консорціум Qivalis готує євро-стейблкоїн, сумісний із MiCA, до 2029 року

Приватні емітенти рухаються на тому самому полі. Банківський консорціум під назвою Qivalis, що об’єднує ING, UniCredit, BNP Paribas, CaixaBank і BBVA, готує євро-стейблкоїн, сумісний із MiCA, з підтримкою one-to-one та щонайменше 40% резервів у банківських депозитах.

Європейський парламент минулого тижня підтримав свою позицію в переговорах майже 70% голосів. Трогілог почалися в понеділок. Перше розміщення може відбутися в 2029 році, якщо законодавство буде ухвалено до кінця року.

Поширені запитання

Що П’єро Чиполлон попереджав про стейблкоїни в п’ятницю?
Член Виконавчої ради Європейського центрального банку П’єро Чиполлон у п’ятницю попередив, що ширше використання стейблкоїнів може вивести роздрібні депозити з комерційних банків. Виступаючи на щорічній зустрічі Федерації кооперативних кредитних банків Італії в Римі, він позиціонував цифрове євро як запобіжник, що утримує позикодавців надійно закоріненими на ринку платежів, який швидко змінюється.

Як рамки MiCA впливають на вимоги до резервів стейблкоїнів?
Рамки MiCA вимагають, щоб значущі стейблкоїни тримали 60% резервів у європейських банківських депозитах. Після завершення перехідного періоду станом на 1 липня Tether пропустив авторизацію MiCA та побачив, як USDT вилучили з біржових книг регульованих ЄС. Правила ЄС уже змушують емітентів спрямовувати щонайменше 30% резервів у банківські депозити.

Коли стартує пілот цифрового євро?
ЄЦБ визначив 36 постачальників платіжних послуг для пілоту, старт якого заплановано на вересень 2027 року. Цифрове євро дозволило б клієнтам відкривати акаунти у своїх банках і платити по всій єврозоні в магазинах, онлайн та person-to-person; утримання не приносило б відсотків, а розраховані ліміти обмежували б баланс у гаманці.