Goldman Sachs зберігає обережну позицію щодо акцій на тлі буму ШІ

Команда Goldman Sachs з фіксованого доходу, валют і сировинних ринків (FICC) повернулася до оцінки «семи з десяти» щодо внутрішнього ринку акцій. Про це заявив Аншул Сегал, глобальний співголова команди. Сегал у нещодавньому інтерв’ю сказав, що команда підвищила позиціонування по акціях до «дев’яти з десяти» після привабливих оцінок, але відступила після недавнього ринкового відскоку.

Стратегія позиціонування в акціях

Сегал пояснив логіку обережного підходу Goldman: «Ми хочемо осідлати хвилю. Ми вважаємо, що є велике питання, наскільки далеко зайде внутрішній ринок акцій. Згадайте, як ці сім компаній, або ширше — компанії зі США в технічному секторі: вони мають монополію у вільному світі на ці технології. І ці технології будуть застосовувати дуже широко — не лише в Сполучених Штатах, а в усьому світі. І вони потенційно здатні кардинально змінити те, як працює життя. Тож ми хочемо бути інвестованими. Але ми повернулися до «сім з десяти», чекаючи кращих точок входу, щоб знову підняти позиціонування».

За словами Сегала, команда Goldman планує торгувати цією акційною ідеєю, нарощуючи позиції, коли оцінки ставатимуть привабливішими, замість того щоб задіювати капітал на поточних рівнях.

Розподіл за секторами

Goldman перерозподілив розміщення між кількома секторами. Поточне позиціонування команди становить:

• Технології: 7 із 10
• Енергетика: 3 із 10
• Оборона: 2 із 10
• Фіксований дохід: 0 із 10

Сегал зазначив, що фіксований дохід не має траєкторії зростання, необхідної для стратегії Goldman: «Вони не зацікавлені в облігаціях через брак траєкторії зростання».

Енергетика й оборона як другорядні теми

Сегал заявив, що команда перекинула частину своїх надлишкових технологічних розміщень в енергетичний та оборонний сектори. «Енергетична безпека — це дуже важлива тема. Тож нам подобається енергетика. Саме туди ми й перекинули частину надлишку, який раніше було задіяно в технологіях. Ми вважаємо, що енергетична безпека, і через ШІ, і через геополітику, стане домінантною темою. Оборона — подібно».

Втім, Сегал підкреслив, що ні енергетика, ні оборона не створюють можливостей, зіставних з можливостями штучного інтелекту. «Нічого з цього не зміниться дуже сильно. Жодне з цього не є такою ж захопливою можливістю, як ШІ. ШІ — це поколіннєва історія. Це угоди. Тож ми перекинули частину наших розміщень саме в такий спосіб».