Goldman Sachs: Акції напівпровідникових компаній обігнали Magnificent Seven у першому півріччі 2026

Goldman Sachs заявив у четвер, що апетит Уолл-стріт до акцій Magnificent Seven знизився напередодні другої половини року, оскільки інвестори зменшують експозицію до групи блакитних фішок на користь напівпровідникових компаній. Банк вважає, що ринки винагороджують компанії, які генерують прибутки від інвестицій у штучний інтелект, тоді як ставлять під сумнів тих, хто несе витрати на розбудову інфраструктури ШІ. У першій половині 2026 року цей зсув проявився в різкому розходженні в результатах: ETF Roundhill Magnificent Seven незначно знизився, тоді як ETF, орієнтовані на напівпровідники, зросли, причому VanEck Semiconductor ETF зріс на 72 %, а iShares Semiconductor ETF — на 99 %.

Goldman Sachs визначає розрив у витратах в інвестиційній тезі ШІ

Браян Гарретт, фахівець з деривативів у Goldman Sachs, зосередив свій аналіз на корпоративних моделях витрат у секторі ШІ. У записці, яку побачив Investing.com, Гарретт заявив, що ринок винагороджує компанії, які заробляють на інвестиціях у ШІ, зокрема бенефіціарів капітальних витрат та виробників напівпровідників, тоді як ставить під сумнів компанії, які витрачають на інфраструктуру ШІ. Гарретт описав цю динаміку як таку, що «ховалася на очах протягом місяців».

Гіперскейлери вкладають сотні мільярдів в інфраструктуру дата-центрів

Гіперскейлери, зокрема Google, Meta, Microsoft та Amazon, вливають сотні мільярдів доларів в інфраструктуру дата-центрів, щоб генерувати обчислювальну потужність і зберегти свої позиції в гонці ШІ. Goldman Sachs заявив, що якщо ці гіперскейлери не продемонструють сильніше зростання прибутків, інвестори, ймовірно, займуть більш обережну позицію щодо акцій технологічних компаній з найбільшою капіталізацією. Розбудова інфраструктури ШІ призвела до дефіциту чіпів, особливо для пам'яті та сховищ, змушуючи компанії підвищувати ціни на продукцію, одночасно шукаючи довгострокові угоди на постачання.

Акції напівпровідників перевершують Magnificent Seven у першій половині 2026 року

Напівпровідникові компанії готуються до попиту, очікуваного в другій половині року, і збільшили виробничі потужності для вирішення дефіциту чіпів. Micron почала виробництво 1-альфа DRAM у Сполучених Штатах цього року, а Applied Materials представила нові інструменти для виробництва чіпів, щоб допомогти компаніям збільшити випуск, оскільки галузь наближається до виручки в один трильйон доларів. Дані про результати за першу половину 2026 року показують, що ETF Roundhill Magnificent Seven незначно знизився, тоді як еталонний індекс S&P зріс трохи менше ніж на 10 %. VanEck Semiconductor ETF зріс на 72 %, iShares Semiconductor ETF збільшився на 99 %, а Roundhill Memory ETF більш ніж подвоїв свою вартість.

Поширені запитання

Що сказав Goldman Sachs про акції Magnificent Seven у четвер?

Goldman Sachs заявив у четвер, що апетит Уолл-стріт до акцій Magnificent Seven знизився напередодні другої половини року, оскільки інвестори зменшують експозицію до цієї групи на користь напівпровідникових компаній, які отримують вигоду від інвестицій у ШІ.

Як показали себе акції напівпровідників порівняно з акціями Magnificent Seven у першій половині 2026 року?

У першій половині 2026 року ETF Roundhill Magnificent Seven незначно знизився, тоді як напівпровідникові ETF значно перевершили: VanEck Semiconductor ETF зріс на 72 %, iShares Semiconductor ETF збільшився на 99 %, а Roundhill Memory ETF більш ніж подвоїв свою вартість.

Чому Goldman Sachs вважає, що інвестори віддають перевагу напівпровідниковим компаніям перед гіперскейлерами?

Goldman Sachs вважає, що ринки винагороджують напівпровідникові компанії, які заробляють на інвестиціях у ШІ як бенефіціари капітальних витрат, тоді як ставлять під сумнів гіперскейлерів, таких як Google, Meta, Microsoft та Amazon, які витрачають сотні мільярдів доларів на інфраструктуру дата-центрів без демонстрації пропорційного зростання прибутків.