Iljin Global — спадкування, засноване на угоді з часткою на суму 264 млрд вонів

Iljin Global, південнокорейський конгломерат автокомпонентів, завершив у 2012 році знакову угоду з купівлі частки на суму 264 млрд вон, яка заклала основу наступництва для другого покоління голови Лі Дон-сопа. Iljin Co., ключова дочірня компанія групи, де Лі у 2006 році став найбільшим акціонером, придбала 30% частку в Iljin Global у засновника Лі Сан-іла за 2,94 млн вон за акцію. У результаті вибудувалися елементи контролю: Лі Дон-соп → Iljin Co. → Iljin Global, що дало змогу старшому сину засновника посилити вплив на провідного виробника підшипників групи. Поетапний процес наступництва стартував у 2006 році, коли Лі Дон-сопу, тоді 35-річному, вдалося зайняти позицію найбільшого акціонера в Iljin Co., і тривав до корпоративного розділення у 2019 році, яке відокремило інвестиційні та операції з нерухомістю Iljin Global від її підшипникового бізнесу.

Iljin Co. купує 30% частку Iljin Global за 264 млрд вон у 2012 році

У 2012 році Iljin Co. придбала 30% частку в Iljin Global за 264 млрд вон, за ціною 2,94 млн вон за акцію при номінальній вартості 10 000 вон. На той момент засновник Лі Сан-іл та один пов’язаний спеціальний контрагент володіли 100% акцій Iljin Global. Угода відбулася тоді, коли Лі Дон-соп у лютому 2012 року зайняв посаду генерального директора Iljin Global — через шість років після того, як став найбільшим акціонером Iljin Co.

Iljin Co., заснована в січні 1986 року як Donga Industrial, виробляє компоненти автомобільних шасі, зокрема кульові опори, лінки стабілізатора та дверні фіксатори. Компанія має штаб-квартиру й завод у Кьонджу, провінція Північний Кьонсан, а також п’ять виробничо-збутових дочірніх компаній в Індії, Словаччині, США та Китаї.

Для фінансування купівлі акцій Iljin Co. позичила в банків, збільшивши коротко- та довгострокові запозичення з 22,5 млрд вон у 2011 році до 147 млрд вон у 2012 році. Лі Дон-соп приєднався до ради директорів Iljin Global у лютому 2003 року, після чого обіймав посади в Iljin Bearing (аудитор, травень 2005) та в раді директорів Iljin Co. (жовтень 2005), перш ніж стати генеральним директором Iljin Co. у лютому 2006 року.

Iljin Co. погашає борг за придбання до 2016 року через операційні прибутки

Iljin Co. повністю погасила борг за придбання до 2016 року — через чотири роки після угоди. Компанія заробила 116 млрд вон операційного прибутку в окремому вимірі протягом п’ятирічного періоду з 2012 по 2016 рік. Iljin Co. минулого року зафіксувала консолідовані продажі на рівні 974 млрд вон, а середній річний операційний прибуток за п’ять років із 2021 року становив 33,6 млрд вон.

Дивідендні надходження від Iljin Global суттєво зросли після того, як Iljin Co. стала акціонером. Iljin Global виплачувала 3 млрд вон щорічних дивідендів у період з 2009 до 2012 року, однак збільшила розподіли до 6 млрд вон у 2013 році, 9 млрд вон у 2014 році, 33 млрд вон у 2015 році та 60 млрд вон у 2016 році. За ці чотири роки окремий операційний прибуток Iljin Global у середньому становив 110 млрд вон на рік. Iljin Co. за ці роки загалом отримала 33,3 млрд вон дивідендів зі своєї частки в Iljin Global.

Iljin Global минулого року зафіксувала річні продажі на рівні 1,91 трлн вон. Компанія спеціалізується на підшипниках коліс третього покоління та стала флагманською структурою групи, обігнавши Iljin Co. за значущістю після швидкого зростання, яке почалося у 2009 році.

Iljin Global розділяється на холдингові та операційні компанії у 2019 році

У липні 2019 року Iljin Global пройшла спін-оф, розділившись на Iljin Global Holdings (раніше Iljin Enterprise — компанія, що збереглася) для інвестиційної діяльності та операцій з нерухомістю, а також на новостворену Iljin Global для підшипникового бізнесу. Розділення розподілило 74% вартості на холдингову компанію та 24% — на операційну. На момент розділення засновник Лі Сан-іл тримав 60%, Iljin Co. — 30%, а голова Лі Дон-соп — 10% акцій у обох структурах.

У березні 2020 року Iljin Global викупила та анулювала 13,5% своїх акцій за 50 млрд вон, за ціною 4,69 млн вон за акцію при номінальній вартості 10 000 вон. Три акціонери отримали грошові кошти пропорційно їхнім часткам: Лі Сан-іл — 30 млрд вон, а Лі Дон-соп — 5 млрд вон, зберігаючи свої залишкові частки в Iljin Global.

Створена структура наступництва забезпечила контроль Лі Дон-сопа через сумарну частку 40% (30% з угоди 2012 року плюс 10% прямого володіння) в обох Iljin Global Holdings та Iljin Global через Iljin Co. Засновник Лі Сан-іл помер у червні 2023 року у віці 85 років — у рік 50-ї річниці компанії. На той час ключові дочірні компанії групи прибрали ім’я засновника з представницьких посад, хоча передача акцій другому поколінню залишилася незавершеною.

Поширені запитання

Що купила Iljin Co. у 2012 році?
У 2012 році Iljin Co. придбала 30% частку в Iljin Global за 264 млрд вон, за 2,94 млн вон за акцію. Угода сформувала структуру контролю, яка дала змогу Лі Дон-сопу розширити своє володіння флагманським виробником підшипників групи завдяки його позиції найбільшого акціонера Iljin Co.

Як Iljin Co. фінансувала купівлю частки на 264 млрд вон?
Iljin Co. позичила в банків для фінансування придбання, збільшивши коротко- та довгостроковий борг з 22,5 млрд вон у 2011 році до 147 млрд вон у 2012 році. Компанія повністю погасила цей борг до 2016 року, використавши операційні прибутки та дивідендні надходження від своєї нової частки в Iljin Global.

Що сталося з Iljin Global у 2019 році?
У липні 2019 року Iljin Global розділилася на дві структури: Iljin Global Holdings (існуюча компанія, що опікується інвестиціями та нерухомістю) і новостворену Iljin Global (для операцій з підшипниками). Розділення розподілило 74% вартості на холдингову компанію та 24% — на операційну; при цьому засновник Лі Сан-іл, Iljin Co. та Лі Дон-соп зберегли пропорційні частки в обох структурах.