Invesco подала заявку до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) 24 червня для додавання Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund до свого портфеля Short-Term Investments Trust. Фонд орієнтований на управління резервами стейблкоїнів, призначений для емітентів, які потребують відповідних резервів, щоденної ліквідності та низькоризикової дохідності. Invesco, яка станом на 31 травня звітувала про 2,45 трильйона доларів активів під управлінням, приєднується до зростаючої групи великих керуючих активами — зокрема State Street, BlackRock, Morgan Stanley, BNY, JPMorgan та Goldman Sachs — які конкурують за гроші, пов'язані з регульованим випуском цифрового долара в рамках федеральної рамки для стейблкоїнів. Фонд має набути чинності приблизно через 60 днів після подання 24 червня і ще не має тікера.
Invesco подає заявку на державний фонд грошового ринку, орієнтований на резерви стейблкоїнів
Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund буде зареєстрований як державний інструмент грошового ринку згідно з Правилом 2a-7, відповідно до зміненої заявки до SEC. Фонд інвестуватиме переважно в казначейські облігації США, угоди РЕПО та еквіваленти грошових коштів з метою підтримки стабільної чистої вартості активів у 1 долар. Структура спрямована на емітентів стейблкоїнів, які потребують відповідних резервів, що відповідають очікуванням щодо ліквідності та регулювання, створеним федеральною рамкою для стейблкоїнів, яка уточнила типи активів, які емітенти можуть утримувати проти токенів в обігу.
Фонд відрізняється від стандартних інституційних грошових фондів тим, що побудований навколо конкретного регуляторного кейсу для управління резервами стейблкоїнів. Емітенти стейблкоїнів потребують резервних активів, які можна чітко пояснити регуляторам, аудиторам, банківським партнерам та інституційним контрагентам, що робить класифікацію за Правилом 2a-7 ключовим компонентом дизайну продукту.
Структура фонду зосереджена на казначейських облігаціях США та обліку токенізованих акцій
Superstate виступатиме як суб-трансфер-агент для токенізованих акцій фонду, які, як очікується, будуть записані на визначених публічних блокчейнах. У заявці не названо конкретні блокчейни, хоча обговорюються ризики, пов'язані з Ethereum. Superstate історично токенізував акції на Ethereum та Solana в попередніх продуктах.
Дизайн токенізованих акцій не змінює базову стратегію грошового ринку фонду, але змінює те, як записи про власність можуть зберігатися та передаватися. Для емітентів стейблкоїнів це може створити більш ефективний зв'язок між управлінням резервами та інфраструктурою розрахунків на основі блокчейну, оскільки акції знаходяться ближче до їхніх ончейн-операцій, водночас використовуючи традиційні короткострокові інструменти.
Партнерство з Superstate будується на поглинанні казначейського фонду в березні
Новий резервний фонд поглиблює існуючі відносини між Invesco та Superstate. У березні Invesco взяла на себе щоденне управління портфелем токенізованого фонду казначейських облігацій США від Superstate, який мав активи на суму близько 700 мільйонів доларів. Цей фонд було перейменовано на Invesco Short Duration US Government Securities Fund, він продовжує торгуватися під тікером USTB, а Superstate надає підтримку токенізації.
Партнерство застосовує ту саму структуру до інфраструктури стейблкоїнів: Invesco привносить масштаб, управління портфелем та досвід на грошовому ринку, тоді як Superstate забезпечує підтримку токенізації та блокчейн-обліку. Поєднання вирішує складність управління резервами стейблкоїнів, де емітенти повинні задовольняти регуляторів, зберігати ліквідність, управляти контрагентським ризиком та підтримувати впевненість, що токени повністю забезпечені.
Великі керуючі активами запускають конкуруючі продукти резервів стейблкоїнів
Invesco виходить на ринок, який стає дедалі більш переповненим. State Street запустила GENIUS-сумісний фонд грошового ринку минулого тижня, після відповідних пропозицій від BlackRock, Morgan Stanley, BNY, JPMorgan та Goldman Sachs. Федеральна рамка для стейблкоїнів перетворила управління резервами на більш визначений інституційний бізнес, створивши природне розширення сектору фондів грошового ринку для великих керуючих активами.
Фонди резервів стейблкоїнів можуть стати операційною інфраструктурою, а не лише інвестиційними продуктами. Якщо емітенти стейблкоїнів використовуватимуть ці фонди для забезпечення токенів в обігу, керуючі фондами можуть бути вбудовані в щоденні операції емісії токенів, погашення, управління ліквідністю та регуляторної звітності. Модель відображає зсув у використанні токенізації, коли новіші продукти розробляються більш безпосередньо для емітентів стейблкоїнів та правил резервування, яких вони повинні дотримуватися в рамках федеральної рамки.
FAQ
Що Invesco подала до SEC 24 червня?
Invesco подала змінену заявку до Комісії з цінних паперів та бірж 24 червня для додавання Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund до свого портфеля Short-Term Investments Trust. Фонд призначений для управління резервами стейблкоїнів і набуде чинності приблизно через 60 днів після дати подання.
Як Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund інвестуватиме свої активи?
Фонд інвестуватиме переважно в високоякісні короткострокові інструменти, включаючи казначейські облігації США, угоди РЕПО та еквіваленти грошових коштів. Він буде зареєстрований як державний інструмент грошового ринку згідно з Правилом 2a-7 і прагне підтримувати стабільну чисту вартість активів у 1 долар. Superstate виступатиме як суб-трансфер-агент для токенізованих акцій фонду, які, як очікується, будуть записані на визначених публічних блокчейнах.
Які відносини між Invesco та Superstate?
У березні Invesco взяла на себе щоденне управління портфелем токенізованого фонду казначейських облігацій США від Superstate, який мав активи на суму близько 700 мільйонів доларів. Цей фонд було перейменовано на Invesco Short Duration US Government Securities Fund, він продовжує торгуватися під тікером USTB, а Superstate надає підтримку токенізації. Новий фонд резервів стейблкоїнів поглиблює це партнерство, застосовуючи ту саму структуру до інфраструктури стейблкоїнів.
