Jefferies знижує цільову ціну Tesla до $375, попереджає, що акції можуть торгуватися як проксі для SpaceX

Jefferies знизив цільову ціну Tesla, Inc. (TSLA) до $375 і попередив, що акції можуть почати торгуватися більше як проксі SpaceX, у міру того як наростають чутки про злиття навколо двох компаній Ілона Маска. У компанії заявили, що очікування злиття Tesla-SpaceX можуть перетворити TSLA на «трейкер», адже акціонери оцінюватимуть потенційне розмивання своїх часток. Акції TSLA впали на 7% у червні, прицілюючись до щомісячних втрат, попри те що зафіксували дві сесії поспіль зростання.

Jefferies знизив ціль і попередив про ризик проксі SpaceX

Jefferies скоротив цільову ціну TSLA до $375, позначивши новий ризик для інвесторів: зростаючий консенсус щодо того, що злиття Tesla-SpaceX може стати «наступним і дуже скоро», здатен зробити акції TSLA прив’язаними до SpaceX більше, ніж до власних фундаментальних показників Tesla. У Jefferies зазначили, що Tesla не розпродавалася напередодні блокбастерного IPO SpaceX, але компанія попередила: ринок, імовірно, тепер закладає в ціну інший тип ризику.

«Консенсус про те, що злиття буде наступним і найближчим часом, може перетворити TSLA на трейкер, коли акціонери намагатимуться мінімізувати розмивання часток», — сказав Jefferies. Дослідницька компанія додала, що замість торгівлі переважно на базі поставок EV, маржинальності, прогресу в robotaxi або віх Optimus, TSLA може почати рухатися на очікуваннях інвесторів щодо оцінки SpaceX та потенційного коефіцієнта обміну в будь-якій майбутній угоді.

Також Jefferies заявив, що оцінка та прогнози Tesla залишаються «відірваними від реальності». Хоч значна частина преміальної оцінки Tesla тримається на robotaxi та гуманоїдних роботах, які в перспективі можуть стати бізнесами з високою маржинальністю, Jefferies вважає, що інвестори можуть ігнорувати дорогий етап запуску. Компанія зазначила, що вона «припускає, що запуск robotaxi і гуманоїдів спочатку створюватиме центри збитків».

Goldman Sachs підвищив прогноз поставок на Q2

Goldman Sachs повідомив, що поставки Tesla у другому кварталі, імовірно, йдуть попереду консенсус-оцінки в 400 тис. одиниць. Компанія підняла прогноз до 420 тис. одиниць із 405 тис., посилаючись на регіональні дані про продажі з Китаю, США та Європи.

Європа демонструє сильне зростання рік до року, сказав Goldman, хоча поставки Tesla за період із початку кварталу станом на травень усе ще відставали приблизно на рівні середніх двозначних відсотків від показника рік тому. Goldman зберіг рейтинг «Neutral» і цільову ціну $375.

Chamath Palihapitiya прогнозує злиття Tesla-SpaceX

Перемовини щодо злиття Tesla-SpaceX набрали обертів після рекордного IPO SpaceX та швидкого розширення AI: Chamath Palihapitiya прогнозує, що компанії Маска переходять до ширшої фази консолідації.

Palihapitiya вказав на купівлю SpaceX Anysphere на $60 млрд акціями — компанії, що стоїть за Cursor — як на доказ сили Маска в укладанні угод, зазначивши, що зростаюча оцінка SpaceX фактично знизила реальну вартість угоди. Він назвав це «неймовірною угодою» і сказав, що «бізнес-інтелект Маска — поза шкалою».

«А тепер розпочнеться фаза консолідації», — сказав Palihapitiya. «І ми побачимо, як Tesla та SpaceX об’єднаються. І це буде чудово». Маск не відкинув цю ідею повністю. У відповіді на запитання у Forbes про можливість згодом поєднати свої компанії він сказав, що це буде «складно» коментувати з огляду на динаміку публічної компанії.

Поки що з початку року акції Tesla відстають від своїх «Magnificent Seven», що робить третім найгіршим виконавцем у групі: падіння близько 10%.

FAQ

Чому Jefferies знизив цільову ціну Tesla?
Jefferies знизив цільову ціну Tesla до $375 через зростаючі спекуляції щодо злиття між Tesla та SpaceX, про які компанія попередила: це може змусити TSLA торгуватися більше як проксі SpaceX, а не на власних фундаментальних показниках Tesla.

Який прогноз Goldman Sachs щодо поставок Tesla в Q2?
Goldman Sachs підвищив прогноз щодо поставок Tesla у другому кварталі до 420 тис. одиниць із 405 тис., посилаючись на регіональні дані про продажі з Китаю, США та Європи, хоча компанія зберегла рейтинг «Neutral» і цільову ціну $375.