JPMorgan попереджає, що акції чипів для ШІ можуть зіткнутися з ризиком вимушеного продажу, оскільки моделі VaR спрацьовують на рекордних оцінках

У своїй останній доповіді JPMorgan Chase зазначив, що акції компаній з чипів для ШІ можуть зіткнутися з технічним розпродажем, оскільки моделі Value-at-Risk (VaR) змушують інституційних інвесторів скорочувати позиції, щойно ринкова волатильність виходить за межі порогів ризику. Банк попередив про самопідсилювальний цикл: падіння цін спричиняє зростання волатильності, що веде до вимушених продажів і надалі ще сильніше тисне на оцінки — потенційно від’єднані від фундаментальних показників.

JPMorgan зауважив, що акції чипів входять до числа найбільш «переповнених» угод на ринку: частки зосереджені на крайніх рівнях. Філадельфійський індекс напівпровідників впав більш ніж на 10% на початку цього місяця на тлі занепокоєння через «перегрів», перш ніж відновитися до нових максимумів. Останнє опитування керівників фондів Bank of America також підтвердило «long semiconductors» як найбільш переповнену окрему позицію серед глобальних інституцій. Структурне застереження: вага чипового сектору в основних індексах зросла приблизно у 6 разів швидше, ніж її внесок у виручку, що вказує на те, що оцінки розширюються значно швидше, ніж покращення базового бізнесу.