JPMorgan попереджає, що політика продажу біткоїнів Strategy створює 'двосторонній ризик'

За даними JPMorgan, Strategy нещодавно змінила структуру свого капіталу, дозволивши продажі Bitcoin для виплати дивідендів і викупу акцій, що створює, за словами банківського гіганта, «двосторонній ризик». Раніше Strategy діяла переважно як покупець Bitcoin, постійно набуваючи цей актив через залучення капіталу. У новій структурі компанія тепер може перемикатися між купівлею та продажем залежно від потреб у грошових коштах.

Дослідницька команда JPMorgan стверджує, що поточні резерви Strategy у розмірі 2,55 мільярда доларів — яких вистачає приблизно на 17 місяців виплати дивідендів за привілейованими акціями та відсоткових витрат — є недостатніми. Банк рекомендував період покриття 24–36 місяців, щоб інвестори були впевнені, що компанії не доведеться продавати Bitcoin у найближчому майбутньому. Хоча Strategy володіє значним обсягом у 847 363 BTC, така зміна вносить невизначеність щодо її майбутньої ролі на ринку.