Корейські акції: акції компаній малої капіталізації впали на 1,6% на тлі падіння акцій великих компаній на 20,6% цього місяця

Корейські акції демонстрували різну динаміку протягом 16-го числа цього місяця: індекс KOSPI малих компаній знизився лише на 1,6%, тоді як індекс великих компаній обвалився на 20,6%, повідомляють дані Korea Exchange. Різке падіння в секторі напівпровідників спричинило відставання великих компаній, адже Samsung Electronics просів на 23,7%, а SK Hynix — на 30,5% упродовж періоду. Це розворот після тренду минулого місяця, коли великі компанії зросли на 0,9%, тоді як середні й малі впали на 10,5% та 11,1% відповідно, що відображає зміну фокусу інвесторів у бік тематичних акцій на тлі волатильності напівпровідників.

Індекс KOSPI великих компаній упав на 20,6%, тоді як малі знизилися на 1,6%

Індекс великих компаній KOSPI знизився на 20,6% від початку цього місяця до 16-го числа, відстаючи від загального падіння KOSPI на 19,5% за той самий період, повідомляє Korea Exchange. Індекс середніх компаній KOSPI впав на 6,2%, а індекс малих — на 1,6%. До великих компаній належать 1–100 найбільших за ринковою капіталізацією компаній на ринку цінних паперів, середні — 101–300, а малі — решта лістингів.

Минулого місяця спостерігався протилежний сценарій: індекс великих компаній KOSPI зріс на 0,9%, тоді як індекси середніх і малих компаній обвалилися на 10,5% та 11,1% відповідно.

Samsung Electronics і SK Hynix тягнуть падіння великих компаній

Samsung Electronics знизився на 23,7%, а SK Hynix — на 30,5% цього місяця, потягнувши вниз загальну результативність індексу великих компаній. Учасники ринку пов’язували волатильність напівпровідникових акцій із занепокоєнням щодо піку в циклі напівпровідникової індустрії та скороченням покупок з боку іноземних інвесторів і інших великих учасників ринку.

Тематичні акції задають лідерство в прирості малих компаній

Акції малих компаній, класифіковані як «патриотичні тематичні акції», цього місяця показали тризначні доходності. Hansung Enterprise виріс на 245%, Monami піднявся на 211%, а Enex збільшився на 162%. Hansung Enterprise відомий тим, що спонсорує концерти для ветеранів Корейської війни, тоді як Monami привернув увагу як вітчизняна альтернатива японським письмовим інструментам.

Серед середніх компаній компанії косметичного сектору випередили KOSPI: Cosmax зріс на 17%, Amorepacific Holdings — на 15%, а Korea Kolmar — на 8%. Акції харчового сектору також показали позитивну динаміку: Orion Holdings підскочив на 8%, а Lotte Wellfood — на 6%.

Аналітик Yuanta Securities прогнозує можливий ротаційний перетік у малі компанії

Лі Чже-вон, дослідник Yuanta Securities, заявив, що регулювання, яке підвищує бар’єри входу для продуктів із кредитним плечем на одну акцію (single-stock leveraged) на Samsung Electronics і SK Hynix, може переорієнтувати пов’язані кошти в акції малих і середніх компаній. Лі сказав: «Якщо концентрація попиту та пропозиції буде пом’якшена через регулювання ETF із кредитним плечем на одну акцію та державну політику щодо KOSDAQ, очікується зростання ймовірності ротаційних покупок у мало помічені раніше акції зростання малих і середніх компаній. У можливостях “купівлі на дні” для акцій KOSDAQ відкрито для тих паперів, які одночасно зазнали надмірного падіння та мають позитивне переглядання EPS у бік зростання».

Поширені запитання

Що спричинило розрив у результативності між корейськими акціями великих і малих компаній цього місяця?
Індекс великих компаній KOSPI знизився на 20,6% до 16-го числа цього місяця, тоді як індекс малих компаній впав лише на 1,6%, насамперед через різке падіння напівпровідникових гігантів Samsung Electronics (мінус 23,7%) і SK Hynix (мінус 30,5%). Інвесторські кошти переорієнтувалися на тематичні акції в сегменті малих компаній під час спаду в секторі напівпровідників.

Які акції малих компаній показали найсильнішу результативність цього місяця?
Патріотичні тематичні акції лідирували серед приростів малих компаній: Hansung Enterprise виріс на 245%, Monami — на 211%, а Enex — на 162%. Серед середніх компаній найкраще виглядали акції косметичного сектору: Cosmax зріс на 17%, Amorepacific Holdings — на 15%, а Korea Kolmar — на 8%.

Які регуляторні зміни можуть вплинути на перетоки капіталу на корейському ринку акцій?
Нові правила, що підвищують базові вимоги до депозитів для продуктів із кредитним плечем на одну акцію на Samsung Electronics і SK Hynix, можуть спрямувати інвестиційний капітал у акції малих і середніх компаній, заявив дослідник Yuanta Securities Лі Чже-вон.