Прогноз буму для LNG-танкерів до 2032 року на основі 174 глобальних проєктів

DS Investment Securities прогнозує, що бум замовлень на LNG-танкери-носії триватиме щонайменше до 2032 року, підживлюваний 174 глобальними проєктами LNG і попитом на заміну застарілого флоту. Аналітик Кім Де-сон заявив у звіті від 16-го числа, що середній річний попит становитиме 90–110 суден протягом 2032 року, якщо поєднати потреби проєктів і списання суден віком понад 20 років. Корейські суднобудівники Samsung Heavy Industries, HD Hyundai Heavy Industries та Hanwha Ocean отримали замовлення на $15,26 мільярда в першому півріччі цього року: HD Hyundai забезпечив 59% від свого річного плану, а Samsung Heavy — 66%. Сталий попит зумовлений рекордним рівнем у 174 глобальні проєкти LNG станом на другий квартал — 53 у будівництві, 27 у базовому проєктуванні та 94 на стадії пропозиції — а також потребами в заміні приблизно 120 паротурбінних суден, які перевищують 20 років.

174 глобальні проєкти LNG формують попит до 2032 року

Глобальні проєкти LNG досягли 174 станом на другий квартал цього року — це рекорд. DS Investment Securities повідомила про 53 проєкти в будівництві, 27 у базовому проєктуванні та 94 на стадії пропозиції. Компанія розрахувала, що проєкти в базовому проєктуванні, які, як очікується, ухвалять рішення про фінансові інвестиції у 2026–2027 роках, вимагатимуть у середньому понад 90 LNG-танкерів щороку до 2032 року.

Оновлення застарілого флоту додає попиту на замовлення. Цього року загалом списано 64 LNG-танкери — усі це паротурбінні судна віком понад 20 років. Приблизно 120 паротурбінних LNG-танкерів у світі вже перевищили 20 років експлуатації, що створює потребу в заміні на 10–20 суден щороку впродовж наступних п’яти років, згідно з аналізом.

Корейські суднобудівники перевищують цілі за замовленнями в першому півріччі

Три корейські суднобудівники в першому півріччі отримали замовлення на комерційні судна на $15,26 мільярда. HD Hyundai Heavy Industries забезпечив 59% від свого річного плану, а Samsung Heavy Industries досяг 66% у першому півріччі, що підвищує ймовірність перевищення цілей за рік загалом.

За типами суден HD Hyundai Heavy Industries забронював 14 дуже великих газових суден і 12 LNG-танкерів, зосередившись на газових суднах. Hanwha Ocean отримав замовлення на 6 LNG-танкерів і 14 танкерів. Samsung Heavy Industries забезпечив 13 LNG-танкерів.

Очікується зростання замовлень і цін у другому півріччі

Прогнозується, що в другому півріччі замовлення зростатимуть далі на основі проєктів LNG у США. Очікуються великомасштабні замовлення приблизно на по 20 суден від Woodside, ExxonMobil і Venture Global.

Конкурент Китай заповнив 60–70% своїх слотів для доставки у 2029 році, а Hudong-Zhonghua, яка має досвід будівництва LNG-танкерів, забезпечила близько половини своїх слотів на 2030 рік, згідно з оцінкою. Це вказує на можливість послаблення конкуренції за низькими цінами з боку китайських суднобудівників.

Ціни замовлень на LNG-танкери корейських суднобудівників, як прогнозується, зростуть з $250–254 мільйона за судно в першому півріччі до $256–257 мільйона в другому. Три суднобудівники підтримують високі коефіцієнти хеджування валютних ризиків, а ціни на судна в вонах продовжують зростати, що оцінюється як фактор для майбутнього поліпшення доходів і прибутковості.

DS Investment Securities прогнозує зростання прибутків у 2-му кварталі

Результати другого кварталу, як очікується, продемонструють суттєве зростання. DS Investment Securities прогнозує операційний прибуток Samsung Heavy Industries у другому кварталі на рівні 375,3 млрд вон, що на 83,2% більше в річному вимірі. HD Hyundai Heavy Industries, як оцінюється, отримає 977,5 млрд вон, що на 125,4% більше, а Hanwha Ocean — 554 млрд вон, що на 49,1%. Аналіз пов’язує поліпшення прибутковості з визнанням доходів від дорогих замовлень і зростанням частки газових танкерів.

Аналітик Кім оцінив Samsung Heavy Industries як найбільш недооцінений серед великих корейських суднобудівників. Він зазначив можливість замовлень на типи суден із високою маржинальністю прибутку, зокрема плавучі установки для виробництва LNG і плавучі центри обробки даних. Він зберіг рекомендацію «buy» та цільову ціну 42 000 вон для Samsung Heavy Industries.

Поширені запитання

Скільки існує глобальних проєктів LNG станом на другий квартал цього року?
Станом на другий квартал глобальні проєкти LNG становили 174, з яких 53 — у будівництві, 27 — у базовому проєктуванні та 94 — на стадії пропозиції.

Якими були результати замовлень у першому півріччі для корейських суднобудівників?
Samsung Heavy Industries, HD Hyundai Heavy Industries та Hanwha Ocean отримали $15,26 мільярда в замовленнях на комерційні судна в першому півріччі. HD Hyundai забезпечив 59% від свого річного плану, а Samsung Heavy досяг 66%.