Micron Q3 дохід зріс на 346%, дефіцит пам'яті триває до 2028 року

Micron Technology (MU) оприлюднила фінансовий звіт за Q3: виручка зросла на 346% у річному обчисленні, прибуток на акцію (EPS) збільшився більш ніж у 10 разів, а валова маржа досягла 85%. Генеральний директор Санджай Мехротра під час телефонної конференції зазначив, що штучний інтелект на пристроях разом із відкладеним попитом на заміну обладнання стимулюватимуть зростання попиту на пам’ять у ПК та смартфонах. Керівництво заявило, що дефіцит пам’яті триватиме щонайменше до 2028 року.

Чотири ключові показники звіту Micron за Q3

Основні кількісні дані звіту за цей квартал:

Зростання виручки: +346% у річному обчисленні

Прибуток на акцію (EPS): зріс більш ніж у 10 разів у річному обчисленні

Валова маржа: 85% (безпосередньо відображає цінову силу через дисбаланс попиту та пропозиції на ринку пам’яті)

Операційна маржа: 80% (частка прибутку до оподаткування у виручці)

Тривалість дефіциту пам’яті: керівництво під час телефонної конференції заявило, що він триватиме щонайменше до 2028 року

Падіння акцій Apple: вартість пам’яті підвищує ціни пристроїв

Вплив дефіциту пам’яті безпосередньо передається на споживчу електроніку. У четвер Apple оголосила про підвищення цін на деякі моделі ноутбуків та планшетів через зростання витрат на пам’ять та зберігання даних, що призвело до падіння акцій компанії на 5%. Оператори гіпермасштабованих центрів обробки даних, які становлять клієнтську базу Micron у сегменті дата-центрів, також стикаються з вищими витратами на закупівлю пам’яті.

На сьогоднішній день розгортання ШІ зосереджено переважно в центрах обробки даних, підтримуючи хмарні застосунки, такі як ChatGPT від OpenAI та Claude від Anthropic.

Аргументація CEO Мехротри щодо периферійного ШІ на телефонній конференції

Генеральний директор Micron Санджай Мехротра під час телефонної конференції за підсумками Q3 заявив: «З часом ми очікуємо, що цінність штучного інтелекту на пристроях разом із відкладеним попитом на заміну обладнання стимулюватимуть зростання попиту на пам’ять у ПК та смартфонах».

Керівництво також зазначило, що розширення ШІ охоплюватиме сценарії використання на пристроях: смартфони, високопродуктивні ПК, автомобілі, промислові застосунки та роботи — саме ті ринки, де домінують Intel (INTC), AMD (AMD), Arm Holdings (ARM) та Qualcomm (QCOM).

Global Market Insights прогнозує, що світовий ринок периферійного ШІ зросте з поточних 30,9 мільярда доларів до 225,5 мільярда доларів до 2035 року за середньорічного темпу зростання 24,7%. Arm займає 99% світового ринку процесорів для смартфонів, а значна частина доходів Qualcomm також надходить від смартфонів — обидві компанії є чітко визначеними бенефіціарами сценаріїв, згаданих у аргументації керівництва Micron щодо периферійного ШІ.

Поширені запитання

На чому ґрунтується заява керівництва Micron про те, що дефіцит пам’яті триватиме щонайменше до 2028 року?

Валова маржа Micron у Q3 досягла 85%, а операційна — 80%, що безпосередньо відображає дисбаланс попиту та пропозиції на ринку пам’яті через попит з боку ШІ. Керівництво під час телефонної конференції чітко заявило, що дефіцит триватиме щонайменше до 2028 року, забезпечуючи середньострокову підтримку цінової сили та прибутковості.

Як пов’язане падіння акцій Apple на 5% у четвер із звітом Micron?

Apple оголосила про підвищення цін на деякі моделі ноутбуків та планшетів одночасно з публікацією звіту Micron, і причиною обох подій є зростання витрат на пам’ять та зберігання даних. Підвищення цін Apple є конкретним проявом передачі витрат на дефіцит пам’яті кінцевим споживачам електроніки.

Звідки походить аргументація про вигоду Intel, AMD, Arm та Qualcomm від периферійного ШІ?

Генеральний директор Micron Мехротра під час телефонної конференції за Q3 прямо зазначив, що бурхливий розвиток ШІ охоплюватиме смартфони, високопродуктивні ПК та інші споживчі електронні пристрої, а ці чотири компанії є основними постачальниками чипів для згаданих ринків. Вищезазначене є прямим висловлюванням керівництва Micron під час телефонної конференції.