Зa останні два тижні іноземні інвестори перейшли до чистих покупок на філіппінському фондовому ринку, що дозволило Індексу Філіппінської фондової біржі (PSEi) подолати позначку 6 400, яка трималася останні чотири місяці. Зміна була зумовлена послабленням тиску інфляції в США та активною політикою місцевого центробанку, зазначили аналітики. Потоки іноземних фондів у середньому становлять понад 50% від загального обсягу обороту на філіппінському ринку, тож їхні спрямовані рухи є критично важливими для загальної динаміки ринку.
Іноземні інвестори роблять ставку на ICTSI та CNPF
Під час нещодавнього ралі іноземні інвестори надавали перевагу International Container Terminal Services Inc. (ICTSI) і Century Pacific Food Inc. (CNPF). ICTSI була основним драйвером ринку, підштовхуючи його вище завдяки високим структурним розширенням із потенціалом зростання. CNPF активно шукають як захисний споживчий хедж проти ширшої макроекономічної невизначеності. Востаннє ринок проривав рівень 6 400 чотири місяці тому — 10 лютого, коли він закрився на позначці 6 474,60.
Макроекономічні дані США полегшують глобальні інфляційні побоювання
Індекс споживчих цін (CPI) США за червень сповільнився до 3,5% проти 4,2% у травні. Індекс цін виробників (PPI) США знизився на 0,3% у червні. Ці показники зняли глобальну напругу щодо агресивної політики Федеральної резервної системи США, безпосередньо спрямовуючи капітал назад у ринки, що розвиваються, зокрема на Філіппіни. Зниження індексу цін виробників США за червень спричинило глобальний настрій «risk-on», який перерозподілив інституційний капітал від активів США, що вважаються «тихою гаванню».
BSP підвищив базову ставку до 4,75%
Бангко Сентраль нг Пілипіняс (BSP) підвищив базову ставку зворотного репо (RRP) на 25 базисних пунктів до 4,75%. Голова BSP Елi Ремолона-молодший заявив, що надійна внутрішня економіка може абсорбувати додаткове підвищення процентної ставки, якщо потрібно, щоб закріпити очікування щодо інфляції. Загальна інфляція на Філіппінах сповільнилася до 6,4% у червні з 6,8% у травні. Підвищені місцеві відсоткові ставки BSP у поєднанні з стійкими переказами з-за кордону стабілізували філіппінське песо.
ICTSI повідомляє про стрибок прибутку на 23% у 1 кварталі
Чистий прибуток ICTSI у 1 кварталі зріс на 23%, що еквівалентно US$293,57 млн. Очікується двозначне зростання показників чистого прибутку та виручки ICTSI у 2 кварталі. Компанія зазнала зростання на 11% глобальних обсягів контейнерів і агресивних розширень міжнародних хабів, зокрема Durban Gateway Terminal у Південній Африці та Batu Ampar в Індонезії. Довгострокове продовження її концесії на порт у Мельбурні до 2066 року підсилює прогноз щодо грошових потоків на багато десятиліть.
Щодо CNPF, компанія демонструє двозначне розширення як на внутрішньому, так і на експортних ринках. Результат CNPF за 2 квартал заплановано оприлюднити 7 серпня 2026 року. Очікується, що EPS становитиме в середньому P1,82 за акцію — на основі прогнозів аналітиків. Виконавчий голова Кристофер По заявив, що компанія розраховує підтримувати двозначне зростання виручки та прибутку протягом усього року, попри виклики для ланцюгів постачання.
Падіння ринку 21 липня та 22 липня
21 липня ринок знизився на рівні 6 333,80 — на 81,92 пункта, або на 1,28%, від показника ринкової операції на P7,39 млрд без урахування крос-транзакцій. На торги вплинула поява впродовж дня зростання цін на нафту на два значення. 22 липня ринок закрився на позначці 6 267,85 — на 65,59 пункта, або на 1,04%, при загальній вартості обороту P5,78 млрд без урахування крос-транзакцій. Спад був пов’язаний зі змінами методології індексу, які мають спричинити перерозподіл портфелів.
Аналітики оцінюють стійкість ралі
Джоффер Гайте, віцепрезидент з продажів B.A. Securities Inc., зазначив, що «приплив від іноземців і роздрібних інвесторів підштовчує ринок вище, тимчасово ігноруючи шум навколо США та Ірану». Він додав, що зустрічні вітри у вигляді уповільненого зростання, «липкої» інфляції та підвищених відсоткових ставок продовжують кидати виклик доходам і прибуткам компаній. З технічної точки зору, «зростання ринку не є широкомасштабним, а пояснюється насамперед фантастичним пробігом ICTSI».
Джоель де ла Пенья, ринковий стратег і головний трейдер H.E. Bennett Securities Inc., заявив, що хоча ринок наразі є «перепроданим», доходи компаній стають кращими. Він вважає, що ринок може продовжити зростати в міру розвитку економіки, хоч і темпами, що залишаються низькими, через високу інфляцію.
Андро Лео «Андой» I. Бельтран, віцепрезидент і керівник Дивізіону Digital Solutions & Investor Engagement First Metro Securities Brokerage Corp., заявив, що у короткостроковій перспективі інвестори закладають у ціни геополітичні ризики, що веде до настроїв risk-off. У середньо- та довгостроковій перспективі на те, куди рухатиметься ринок, більше впливатимуть корпоративні прибутки, відсоткові ставки та економічні фундаментальні показники.
Рене де лос Рейес з Abacus Securities Inc. заявив, що ринок «впродовж найдовшого часу був надто занижений», навіть якщо нині його технічно піднімає інтерес іноземців до ICTSI, якій у головному індексі присвоєно вагу 27%.
Рюбен Марк А. Анджелес, перший віцепрезидент і керівник Equity Research Division FirstMetroSec, охарактеризував ралі як «втому інвесторів через тему Близького Сходу». Він радить зосередитися на конгломератах блакитних фішок, надійних платниках дивідендів і стійких брендах для споживачів із високими обсягами та ліквідними акціями, що підкріплюються сильним ціновим рухом, найближчими каталізаторами або змінами в індексах.
FAQ
Що стало причиною ралі на філіппінському фондовому ринку за останні два тижні?
Іноземні інвестори перейшли до чистих покупок завдяки послабленню інфляційного тиску в США та активній монетарній політиці BSP. CPI США за червень сповільнився до 3,5% з 4,2% у травні, а PPI США знизився на 0,3% у червні — це зняло занепокоєння щодо агресивної політики Федеральної резервної системи США.
Які компанії підтримали іноземні інвестори під час ралі?
Іноземні інвестори надавали перевагу International Container Terminal Services Inc. (ICTSI) і Century Pacific Food Inc. (CNPF). ICTSI була основним драйвером ринку завдяки структурним розширенням із високим потенціалом зростання, тоді як CNPF шукають як захисний споживчий хедж проти макроекономічної невизначеності.
Які дії BSP зробив щодо відсоткових ставок?
BSP Monetary Board підвищив базову ставку зворотного репо (RRP) на 25 базисних пунктів до 4,75%. Голова BSP Елi Ремолона-молодший заявив, що економіка може абсорбувати додаткове підвищення процентної ставки, якщо потрібно, щоб закріпити очікування щодо інфляції.
