Ціни цілей SK Hynix розходяться: BNK — 1,85 мільйона вон, KB — 4,2 мільйона вон

SK Hynix отримала різко розбіжні цільові ціни від корейських брокерських компаній 9-го числа, при цьому BNK Investment Securities встановила ціль у 1,85 мільйонів вон, а KB Securities — 4,2 мільйонів вон — різниця понад 2 мільйони вон. BNK виставила рейтинг «Утримувати» з цільовою ціною 1,85 мільйонів вон напередодні, що на 10,9% нижче за закриття 8-го числа на рівні 2,076 мільйонів вон. Розбіжність відображає різні оцінки майбутнього листингу SK Hynix у США через American Depositary Receipt (ADR) 10-го числа (локальний час) та стійкості ралі на ринку AI-семиконтролерів. Відмінності виникли на тлі волатильності KOSPI, викликаної коригуваннями провідних акцій Samsung Electronics і SK Hynix.

BNK Investment Securities встановила ціль у 1,85 мільйонів вон через сповільнення попиту

За даними фінансового інвестиційного сектору 9-го числа, BNK Investment Securities висловила думку «Утримувати» та цільову ціну 1,85 мільйонів вон для SK Hynix напередодні. Це на 10,9% нижче за закриття 8-го числа на рівні 2,076 мільйонів вон і на 13,8% нижче за ціну 9-го числа — 2,147 мільйонів вон станом на 14:38. Ринок сприймає це як фактичну рекомендацію до продажу.

Лі Мін-хі, дослідник BNK Investment Securities, зазначила: «DRAM для AI-серверів і eSSD все ще перебувають у дефіциті. Однак інвестиції у конкурентну інфраструктуру з боку гіперскалерів, що замовляють, вже не є актуальними». Лі додала: «З урахуванням очікувань підвищення цін на пам’ять і процесори у наступному році та оновлень характеристик нових агентських моделей AI, здається, що капітальні інвестиції зростуть щонайменше на 30-40% або більше. Однак можливість коригування темпів інвестицій у майбутньому зростає, тому існує розрив із поточними прогнозами прибутків напівпровідникових компаній».

Лі спрогнозувала: «Недавнє різке падіння цін на акції відображає сповільнення попиту, і динаміка прибутків також зламатися після кінця року».

KB Securities прогнозує 4,2 мільйони вон через листинг ADR

На відміну від цього, KB Securities виставила ціль у 4,2 мільйони вон 9-го числа.

Канг Да-хьон, дослідник KB Securities, зазначила: «Випадок TSMC, яка у жовтні 1997 року провела листинг ADR у США, має значні наслідки. З огляду на розширення глобальної бази інвесторів, ADR формували премію порівняно з основною акцією, і в цьому процесі постійно виникали попит на конверсію та арбітраж, використовуючи різницю у ціні між основною акцією та ADR».

Канг пояснила: «SK Hynix також, ймовірно, побачить потік переоцінки між ADR у США та основною корейською акцією у майбутньому. Це пов’язано з тим, що дефіцит корейських пам’ятних напівпровідникових акцій, ймовірно, буде значно підкреслений».

Канг проаналізувала: «У наступному році дефіцит пам’яті, ймовірно, посилиться більше, ніж цього року. Ціни на високопродуктивну пам’ять (HBM) у наступному році зростуть більш ніж на 100% порівняно з попереднім роком, враховуючи прибутковий розрив із загальним DRAM. Зараз ціновий потенціал SK Hynix достатній, і ралі на ринку напівпровідників ще не завершене».