tastytrade запустила ринки прогнозів (Prediction Markets), пропонуючи роздрібним клієнтам контракти на події, регульовані CFTC, через ту саму брокерську платформу, що використовується для акцій, опціонів і ф'ючерсів. Запуск робить tastytrade першим брокером, який використовує готову інфраструктуру futures commission merchant від Apex Fintech Solutions для регульованих ринків прогнозів. Продукт охоплює контракти короткої тривалості, прив’язані до фінансових та економічних подій, зокрема рішень Федеральної резервної системи, звітів щодо інфляції та зайнятості, ринкової волатильності, сировинних товарів і криптовалют, при цьому клієнти можуть торгувати контрактами цілодобово поряд із наявними позиціями.
Apex Fintech Solutions забезпечує клірингові та операційні системи, необхідні для пропонування контрактів на події, даючи брокерам змогу виходити на ринок без побудови власних операцій із клірингу для ф’ючерсів. Така модель знижує вартість і технічний тягар додавання ринків прогнозів до вже наявної брокерської платформи. Для tastytrade це відповідає клієнтській базі, яка вже добре знайома з деривативами, ймовірностями та короткостроковими ринковими поглядами. Замість того щоб вимагати від користувачів відкривати рахунок у окремого оператора ринку прогнозів, брокер розмістив контракти в інтерфейсі, створеному навколо активної торгівлі опціонами та ф’ючерсами.
Контракти на події зводяться до бінарних результатів у діапазоні між $0,01 і $0,99
Контракти на події зазвичай розраховуються за бінарним результатом. Трейдер може зайняти позицію щодо того, чи перевищить інфляція заданий рівень, чи змінить Федеральна резервна система відсоткові ставки, де завершиться VIX, або чи досягнуть Bitcoin чи нафта (crude oil) певної ціни.
Контракти зазвичай котируються в діапазоні $0,01–$0,99, а ринкова ціна відображає закладену ймовірність настання події. Наприклад, контракт із ціною $0,65 означає, що трейдери сукупно оцінюють приблизно 65% імовірності того, що подія станеться. У разі правильного контракту розрахунок становить $1, тоді як у разі неправильного контракту він втрачає цінність і закінчується без нічого. Трейдерам не обов’язково тримати позицію до моменту розрахунку, оскільки її можна закрити раніше, коли змінюються ринкові очікування.
Структура простіша, ніж багато традиційних опціонних стратегій, адже максимальна виплата та збиток відомі наперед. Однак така простота не усуває ризик. Контракти можуть швидко втратити більшу частину або всю свою вартість після економічного релізу, оголошення політики чи раптового руху базового ринку. Початкова пропозиція tastytrade зосереджена на макроекономічних і фінансових результатах, а не на спорті чи розвагах.
Robinhood і Moomoo уже конкурують у сегменті ринків прогнозів
Ринки прогнозів традиційно працювали через спеціалізовані майданчики, як-от Kalshi та ForecastEx. Останній етап конкуренції — перенесення дистрибуції в мейнстримні брокерські акаунти, що зменшує потребу для трейдерів фінансувати та керувати окремими платформами. Robinhood уже пропонує регульовані контракти на події через сторонні біржі та вивчала додаткові партнерства, щоб розширити свій вибір. Moomoo також зайшла в цей сектор, посилюючи тиск на спеціалізованих операторів ринків прогнозів, яким доводиться конкурувати з брокерами, що обслуговують мільйони існуючих клієнтів.
Зміна впливає на економіку залучення користувачів. Окремі платформи мають переконати трейдерів відкрити нові акаунти, пройти додаткові перевірки комплаєнсу та переказати кошти. Натомість наявні брокери можуть пропонувати контракти на події клієнтам, які вже схвалені та активно торгують. Брокерська інтеграція також може підтримувати кроспродуктні стратегії. Трейдер, стурбований інфляційним звітом, може використати контракти на події разом із позиціями на Treasury, акції, сировинні товари або волатильність, замість того щоб розглядати прогноз як окрему ставку.
Для бірж на кшталт ForecastEx ширша брокерська дистрибуція може забезпечити доступ до більшого потоку ордерів. ForecastEx працює і як Державний ринок контрактів (Designated Contract Market), зареєстрований у CFTC, і як організація з клірингу деривативів, котируючи контракти, прив’язані до відсоткових ставок, інфляції, економічних індикаторів, клімату та політичних подій.
Суд у Міннесоті заблокував заборону штату на федерально регульовані контракти на події
Розширення відбувається на тлі дискусій між регуляторами та судами щодо того, чи підпадають федерально регульовані ринки прогнозів виключно під законодавство про деривативи, або ж їх також можна обмежувати за правилами азартних ігор у штатах. Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами (Commodity Futures Trading Commission) послідовно заявляла, що контракти на події, включені до списків на регульованих біржах, є деривативами в межах її юрисдикції. Також відомство працювало над правилами, призначеними для того, щоб відрізняти контракти з економічною або хеджувальною цінністю від категорій, які можуть суперечити суспільним інтересам.
Кілька штатів оскаржували операторів ринків прогнозів, зокрема там, де контракти схожі на ставки на спорт. Нещодавно федеральний суддя заблокував Міннесоті можливість застосовувати заборону штату, доки триває судовий розгляд. Суд дійшов висновку, що CFTC, імовірно, має основні повноваження щодо федерально регульованих контрактів на події. Остаточні юридичні межі залишаються невизначеними, але брокери продовжують інвестувати в дистрибуцію.
Поширені запитання
Що tastytrade запустила для роздрібних трейдерів?
tastytrade запустила ринки прогнозів (Prediction Markets), пропонуючи роздрібним клієнтам контракти на події, регульовані CFTC, через ту саму брокерську платформу, що використовується для акцій, опціонів і ф’ючерсів. Продукт охоплює контракти короткої тривалості, прив’язані до фінансових та економічних подій, зокрема рішень Федеральної резервної системи, звітів щодо інфляції та зайнятості, ринкової волатильності, сировинних товарів і криптовалют.
Як розраховуються контракти на події tastytrade?
Контракти на події зазвичай розраховуються за бінарним результатом. Контракти зазвичай котируються в діапазоні $0,01–$0,99, а ринкова ціна відображає закладену ймовірність настання події. У разі правильного контракту розрахунок становить $1, тоді як у разі неправильного контракту він втрачає цінність і закінчується без нічого. Трейдерам доступне дострокове закриття позицій, коли змінюються ринкові очікування.
Які інші брокери пропонують ринки прогнозів?
Robinhood уже пропонує регульовані контракти на події через сторонні біржі та вивчала додаткові партнерства, щоб розширити свій вибір. Moomoo також зайшла в цей сектор, посилюючи тиск на спеціалізованих операторів ринків прогнозів, яким доводиться конкурувати з брокерами, що обслуговують мільйони існуючих клієнтів.
