Đầu tư hạ tầng AI rút cạn dòng tiền của các ông lớn công nghệ; Alphabet dừng mua lại cổ phiếu lần đầu tiên trong một thập kỷ

Theo Beating, một nền tảng tình báo công nghệ, khoản đầu tư hạ tầng AI trị giá 725 tỷ đô la Mỹ đang nhanh chóng làm cạn dòng tiền tự do của bốn “ông lớn” công nghệ—Amazon, Alphabet, Microsoft và Meta. Trong Q3 năm 2026, dòng tiền tự do kết hợp của họ được dự kiến giảm xuống khoảng 4 tỷ đô la Mỹ, thấp đáng kể so với mức trung bình theo quý sau đại dịch là 45 tỷ đô la Mỹ, đánh dấu mức thấp nhất kể từ năm 2014.

Để xoay xở cho khoản chi hạ tầng khổng lồ, các tập đoàn công nghệ đang chuyển sang phát hành nợ, tạm dừng mua lại cổ phiếu và tài trợ ngoài bảng cân đối kế toán. Alphabet đã tạm ngừng chương trình mua lại cổ phiếu lần đầu tiên kể từ năm 2015 và phát hành lũy kế 48 tỷ đô la Mỹ trái phiếu. Meta tạm dừng mua lại (đợt tạm dừng dài nhất kể từ năm 2017) và phát hành 55 tỷ đô la Mỹ nợ. Tài sản máy chủ và thiết bị của Microsoft đã tăng gấp ba lên 191 tỷ đô la Mỹ từ giữa năm 2022, trong khi Amazon dự kiến đầu tư 200 tỷ đô la Mỹ cho năm 2026.