Ngân hàng Mỹ dự báo sẽ có 3 lần Fed tăng lãi suất khi vấn đề lạm phát ngày càng trầm trọng

Bank of America dự báo sẽ có ba lần tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve) mỗi lần 25 điểm cơ bản vào các tháng 9, 10 và 12, từ bỏ dự báo trước đó rằng lãi suất sẽ được giữ nguyên trong suốt cả năm. Nhóm kinh tế của ngân hàng cho rằng lãi suất quỹ liên bang (federal funds rate) sẽ tăng lên 4,25%-4,5% do tình trạng lạm phát xấu đi dưới thời tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh. Nhà kinh tế của BofA, Aditya Bhave, cho biết vấn đề lạm phát của Fed đã “xấu đi một cách không thể chối cãi”, khi PCE lõi có thể đạt 3,5% vào tháng 5, cao hơn gần 70 điểm cơ bản so với một năm trước. Sự thay đổi phản ánh các áp lực giá dai dẳng đã làm các nhà hoạch định chính sách thất vọng, dù trước đó có xu hướng hạ nhiệt lạm phát.

Bank of America Abandons Prior Rate Forecast

Nhóm kinh tế của Bank of America đưa ra dự báo trong tuần này, đảo ngược một dự đoán từng được giữ đến tận tuần trước rằng Fed sẽ để lãi suất không đổi. Hiện ngân hàng dự đoán ba lần tăng liên tiếp, mỗi lần một phần tư điểm phần trăm, tại các cuộc họp tháng 9, tháng 10 và tháng 12, qua đó đưa lãi suất quỹ liên bang lên mức trong khoảng 4,25% đến 4,5%.

Nhà kinh tế BofA Aditya Bhave cho biết: “Vấn đề lạm phát của Fed đã xấu đi một cách không thể chối cãi. PCE lõi có thể đạt 3,5% vào tháng 5, cao hơn gần 70 điểm cơ bản so với thời điểm một năm trước. Sự cải thiện hiện tại một phần đến từ thuế quan và các yếu tố phát sinh khác. Fed sẵn sàng ‘nhìn qua’ các đợt thuế quan, nhưng họ đang mất kiên nhẫn sau vòng các cú sốc nguồn cung mới nhất.”

Bhave cho thêm rằng xu hướng giảm lạm phát chủ yếu do nhà ở đã gần như đi đến hồi kết, trong khi các dịch vụ cốt lõi khác vẫn “rất dai dẳng”.

Core PCE Inflation Projected to Reach 3.5% in May

Bank of America lập luận rằng quá trình giảm lạm phát đã giúp hạ nhiệt giá trong những năm trước về cơ bản đã kết thúc. Bhave viết rằng “giảm lạm phát do nhà ở hiện đã gần như đi đến hồi kết, trong khi các dịch vụ cốt lõi khác vẫn rất dai dẳng”, qua đó nhấn mạnh các áp lực giá vẫn tiếp diễn.

Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã nhắc đến “ổn định giá” khoảng một chục lần sau cuộc họp đầu tiên của ông với tư cách chủ tịch, một sự lặp lại mà thị trường diễn giải là tín hiệu mang tính “diều hâu”. Tại cuộc họp ngày 17 tháng 6, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (Federal Open Market Committee) giữ lãi suất chuẩn ở mức 3,5% đến 3,75%, nhưng cho thấy các đợt tăng thêm có thể được xem xét là cần thiết.

Chi phí năng lượng gắn với cuộc chiến Iran đã tạo thêm sức ép. Khoảng một nửa số quan chức Fed đã cho biết các lần tăng lãi suất có thể phù hợp trong năm. Dự báo của Bank of America giả định phe diều hâu sẽ thắng trong các cuộc tranh luận nội bộ.

Higher Rates Present Headwind for Bitcoin and Digital Assets

Lãi suất cao hơn nhìn chung là lực cản đối với bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác, vì khi lợi suất tìm kiếm nơi trú ẩn tăng lên, nhà đầu tư có ít động lực hơn để nắm giữ các tài sản không tạo lợi suất nhưng biến động cao, và thanh khoản có xu hướng rút khỏi các thị trường đầu cơ. Một số nhà phân tích đã đặt câu hỏi liệu Fed có hành động quyết liệt như dự báo của Bank of America hay không, khi xét đến các rủi ro đối với tăng trưởng và việc làm.

FAQ

Bank of America đã dự báo chính sách lãi suất của Fed như thế nào?

Bank of America dự báo ba lần tăng lãi suất của Federal Reserve, mỗi lần 25 điểm cơ bản, vào các tháng 9, 10 và 12, qua đó đưa lãi suất quỹ liên bang lên mức 4,25%-4,5%. Ngân hàng đã bỏ dự báo trước đó rằng lãi suất sẽ được giữ nguyên.

Vì sao Bank of America kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất?

Nhà kinh tế của BofA Aditya Bhave cho biết vấn đề lạm phát của Fed đã “xấu đi một cách không thể chối cãi”, với PCE lõi có thể đạt 3,5% vào tháng 5, cao hơn gần 70 điểm cơ bản so với một năm trước. Ngân hàng cho rằng các yếu tố góp phần gồm áp lực giá dai dẳng, thuế quan, các cú sốc nguồn cung và chi phí năng lượng gắn với cuộc chiến Iran.