Kết quả kinh doanh cổ phiếu Big Tech: Kết quả quý 2 của Alphabet được chú trọng, nhấn mạnh $710B là trọng tâm trong CapEx

Alphabet đã khởi động mùa công bố kết quả kinh doanh quý 2 của Big Tech vào hôm thứ Tư, khi các nhà đầu tư chuyển trọng tâm từ các chỉ số tăng trưởng “đám mây” truyền thống sang xu hướng chi tiêu vốn (capital expenditure). Alphabet, Amazon, Microsoft và Meta đã dành tổng cộng 117Bỷ USD cho phát triển AI và đầu tư trung tâm dữ liệu trong năm nay, với bốn công ty chi 710Bỷ USD trong quý 1—tăng 81% so với quý cùng kỳ năm ngoái. Những lo ngại đang ngày càng gia tăng rằng các công ty công nghệ có thể đang tìm cách hợp lý hóa mức chi tiêu kỷ lục của họ. Chu kỳ lợi nhuận lần này đánh dấu một bước chuyển chiến lược khi các mẫu chi tiêu vốn, thay vì tăng trưởng doanh thu từ đám mây, trở thành chỉ báo chính để đánh giá tính bền vững trong đầu tư AI của Big Tech và tác động rộng hơn đến thị trường đối với chất bán dẫn, thiết bị mạng và các lĩnh vực liên quan.

Dự báo chi tiêu vốn của Big Tech đạt 117Bỷ USD mỗi năm

Chi tiêu vốn (capital expenditure) kết hợp của bốn “ông lớn” công nghệ trong quý 129.8Băng 9% so với quý 4 năm 2025. Mức dự báo 710 tỷ USD cho chi tiêu hằng năm trong năm nay phản ánh các mức đầu tư kỷ lục hướng tới hạ tầng AI và các trung tâm dữ liệu mới, với dòng vốn chảy vào mảng chất bán dẫn, thiết bị mạng và các dịch vụ theo nhu cầu.

Theo Reuters, các ước tính của UBS cho thấy chi tiêu vốn (capex) của các “hyperscaler” sẽ tăng 76% trong năm nay lên 129.8Bỷ USD vào năm 2026. Các ước tính dự báo mức tăng 25% vào năm tới và tăng trưởng 6% vào năm 2028. Trong một báo cáo công bố hồi Tháng 6, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cho biết việc có thể thu hẹp chi tiêu vốn cho AI có thể khiến hệ thống tài chính toàn cầu rơi vào tình trạng rối loạn, theo chuyên mục công nghệ của WSJ, Asa Fitch.

Bốn “hyperscaler” lớn đang mở rộng các chương trình chip tùy chỉnh để giảm sự phụ thuộc vào các máy chủ AI của Nvidia, đồng thời tiếp tục các sáng kiến tối ưu hiệu quả nhờ AI và cắt giảm nhân sự. Các mô hình AI mới của Trung Quốc đòi hỏi ít tài nguyên tính toán hơn, như Kimi K3 của Moonshot AI, cùng với thông tin về việc SpaceX và Meta tham gia mảng điện toán đám mây, đã làm gia tăng rủi ro đối với doanh số đám mây của Alphabet, Amazon và Microsoft.

Doanh thu Q2 của Alphabet dự kiến tăng 21% lên 710Bỷ USD

Theo các ước tính từ Koyfin, các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu quý 2 của Alphabet sẽ tăng hơn 21% lên 710Bỷ USD và thu nhập điều chỉnh tăng 26% lên 2,91 USD/cổ phiếu. Công ty cho biết doanh số Google Cloud đã bứt tốc với mức kỷ lục 63% trong quý 1.

Các báo cáo cho biết công ty đang chậm vài tháng so với tiến độ trong việc phát hành Gemini 3.5 Pro, mô hình AI chủ lực mạnh mẽ nhất của hãng. Tính đến hết thứ Sáu, gần 10% số doanh nghiệp trong S&P 500 đã công bố kết quả Q2, theo một ghi chú hôm thứ Sáu của D.A. Davidson. Kết quả kinh doanh đã tăng khoảng 51% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn kỳ vọng đồng thuận về mức tăng khoảng 23% tính đến ngày 30 Tháng 6, trong đó phần lớn mức vượt trội nghiêng về các mã cổ phiếu bán dẫn.

Tâm lý bán lẻ của GOOGL chuyển sang cực kỳ lạc quan

Tâm lý nhà đầu tư bán lẻ đối với GOOGL đã chuyển sang “cực kỳ lạc quan” vào đầu thứ Tư, từ “lạc quan” vào ngày hôm trước, theo dữ liệu Stocktwits. Cổ phiếu tăng 0,4% trong phiên giao dịch qua đêm và đã tăng 11% tính từ đầu năm đến phiên đóng cửa gần nhất. Ba “hyperscaler” hàng đầu đã tăng mạnh trong Tháng 7.

FAQ

Dự báo chi tiêu vốn kết hợp của Big Tech cho năm nay là bao nhiêu?
Alphabet, Amazon, Microsoft và Meta đã dành tổng cộng 117Bỷ USD cho phát triển AI và đầu tư trung tâm dữ liệu trong năm nay. Bốn công ty đã chi 673Bỷ USD trong quý 1, tương ứng tăng 81% so với quý cùng kỳ năm ngoái và tăng 9% so với quý 4 năm 2025.

Các nhà phân tích kỳ vọng gì về kết quả kinh doanh quý 2 của Alphabet?
Theo các ước tính từ Koyfin, các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu quý 2 của Alphabet sẽ tăng hơn 21% lên 710Bỷ USD và thu nhập điều chỉnh tăng 26% lên 2,91 USD/cổ phiếu. Công ty cho biết doanh số Google Cloud đã bứt tốc với mức kỷ lục 63% trong quý 1.

Tâm lý cổ phiếu GOOGL đã thay đổi như thế nào trước thềm công bố lợi nhuận?
Theo Stocktwits, tâm lý nhà đầu tư bán lẻ đối với GOOGL đã chuyển sang “cực kỳ lạc quan” vào đầu thứ Tư từ “lạc quan” vào ngày hôm trước. Cổ phiếu tăng 0,4% trong phiên giao dịch qua đêm và đã tăng 11% tính từ đầu năm đến phiên đóng cửa gần nhất.