Bitcoin từng mất mốc 60.000 USD, xác suất Fed tăng lãi suất tháng 12 tăng lên 82%.

Bitcoin ngày 25 tháng 6 tạm thời báo 60.754 USD, trong phiên từng phá vỡ mốc 60.000 USD, thấp nhất chạm 60.728 USD. Dữ liệu từ Prime Terminal cho thấy: thị trường dự đoán xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 đã tăng lên 82%. Các nhà đầu tư dài hạn viện dẫn quy luật "chu kỳ 4 năm của Bitcoin", cho rằng mức giảm hiện tại chưa đạt tới mức giảm của thị trường gấu năm 2022 hay 2018.

Dữ liệu chu kỳ lịch sử Bitcoin: So sánh mức tăng giai đoạn 2023-2025 với mức giảm của hai thị trường gấu trước đây

Dữ liệu lịch sử xác nhận của ba chu kỳ trước như sau:

Chu kỳ 2015-2018: Bitcoin từ 2015 đến 2017 tăng mạnh, cuối năm 2017 lần đầu tiên tiếp cận 20 nghìn USD, sau đó lao dốc 73% vào năm 2018.

Chu kỳ 2019-2022: Bitcoin từ 2019 đến 2021 liên tục tăng, tháng 11 năm 2021 đạt mức cao lịch sử khoảng 69 nghìn USD, sau đó sụp đổ 64% vào năm 2022.

Chu kỳ 2022-2026 (hiện tại): Năm 2023 tăng 156%, năm 2024 lại tăng 121%, tháng 10 năm 2025 đạt mức cao lịch sử 126 nghìn USD, hiện đã giảm hơn 50% so với đỉnh.

Mức giảm hiện tại khoảng 48-50%, chưa đạt tới mức điều chỉnh của hai thị trường gấu trước (64% và 73%).

Cơ chế halving: Thời điểm halving gần nhất năm 2024 và halving tiếp theo vào tháng 4 năm 2028

Một số nhà phân tích chỉ ra rằng, một trong những động lực cốt lõi của "chu kỳ 4 năm" của Bitcoin là cơ chế halving. Theo thiết kế của mạng lưới Bitcoin, cứ khoảng bốn năm, phần thưởng Bitcoin mới mà thợ đào nhận được sẽ giảm một nửa, làm giảm tốc độ cung ứng mới. Các đợt tăng giá trước đây hầu như đều xảy ra trong vòng 12 đến 18 tháng sau halving.

Về mốc thời gian: Halving gần nhất xảy ra vào tháng 4 năm 2024; halving tiếp theo dự kiến vào khoảng tháng 4 năm 2028. Một số người tham gia thị trường cho rằng, năm 2027 có thể là cửa sổ thời gian quan trọng để thị trường quay lại kênh tăng, và sự kiện halving năm 2028 có thể củng cố thêm kỳ vọng.

Dữ liệu Prime Terminal về kỳ vọng tăng lãi suất của Fed: Xác suất 40% cho cuộc họp tới, 82% cho tháng 12

Theo dữ liệu mới nhất từ Prime Terminal: Xác suất giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tiếp theo của Fed là 60%, xác suất tăng lãi suất là 40%; xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 đã tăng lên 82%, các nhà giao dịch đã định giá mức thắt chặt khoảng 20 điểm cơ bản. Trong số 19 nhà hoạch định chính sách của Fed, 8 người dự đoán tăng lãi suất trước cuối năm 2026, đa số nghiêng về giữ nguyên.

Về đánh giá của các tổ chức, Deutsche Bank và nhiều tổ chức khác chỉ ra rằng, Bitcoin ngày càng giống một tài sản tổ chức rủi ro cao, không phải là công cụ đầu cơ do nhà đầu tư cá nhân chi phối như thời kỳ đầu, mức độ liên quan của nó với môi trường thanh khoản toàn cầu ngày càng tăng. Dòng vốn tổ chức chảy ra khỏi ETF Bitcoin và đồng USD mạnh lên cũng là một trong những yếu tố chính kìm hãm khẩu vị rủi ro gần đây.

Câu hỏi thường gặp

Liệu Bitcoin có nhất định tuân theo quy luật "chu kỳ 4 năm"?

Theo giải thích trong bài, "chu kỳ 4 năm" là quy luật lịch sử được một số nhà đầu tư dài hạn và nhà phân tích viện dẫn, không phải quy luật chắc chắn. Bài viết cũng chỉ ra rằng, "lịch sử không lặp lại đơn giản, nhưng thường có vần điệu tương tự" – khuôn khổ này chỉ để tham khảo, không phải đảm bảo cho xu hướng tương lai.

Liệu mức giảm 50% hiện tại đã là đáy của thị trường gấu lần này chưa?

Theo so sánh lịch sử trong bài, mức giảm khoảng 48-50% hiện tại chưa đạt tới mức 64% của thị trường gấu 2022 hay 73% của thị trường gấu 2018; nếu mức giảm lần này tiến gần mức lịch sử, về mặt lý thuyết vẫn có khả năng giảm xuống 50 nghìn USD hoặc thấp hơn. Bài viết không đưa ra nhận định xác định về đáy.

Cơ chế tác động thực tế của việc Fed tăng lãi suất lên Bitcoin là gì?

Theo đánh giá của Deutsche Bank và các tổ chức khác, Bitcoin hiện ngày càng giống tài sản tổ chức rủi ro cao, mức độ liên quan với môi trường thanh khoản toàn cầu ngày càng tăng. Tăng lãi suất thường đẩy mạnh đồng USD và kìm hãm thanh khoản, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến mong muốn phân bổ tài sản rủi ro cao của các nhà đầu tư tổ chức, do đó Bitcoin phải đối mặt với áp lực giảm mạnh hơn khi kỳ vọng tăng lãi suất leo thang.