Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Nhật Bản đã tăng lãi suất vào tháng Sáu, phá vỡ thông lệ truyền thống của ngân hàng trung ương là bỏ qua các cú sốc cung địa chính trị, khi áp lực giá năng lượng do chiến tranh gia tăng. ECB đã nâng lãi suất chủ chốt thêm 0,25 điểm phần trăm trong tháng Sáu, đánh dấu lần tăng đầu tiên sau 2 năm 9 tháng, trong khi BOJ nâng lãi suất lên 1,0% vào tháng Sáu, mức cao nhất trong 31 năm. Trong khi đó, biên chế phi nông nghiệp Mỹ chỉ thêm 57.000 việc làm trong tháng Sáu — bằng một nửa mức dự báo 113.000 — và 700.000 người rời khỏi lực lượng lao động, khiến thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng Bảy. Công ty quản lý tài sản Northern Trust đã cảnh báo trong một báo cáo giữa năm rằng 'chiến tranh là địa ngục,' khi các ngân hàng trung ương từ bỏ các khuôn khổ chính sách lâu đời để đối phó với các cú sốc năng lượng kéo dài từ việc phong tỏa eo biển Hormuz.
ECB và BOJ Tăng Lãi Suất Vào Tháng Sáu Giữa Áp Lực Giá Năng Lượng
ECB hành động trước, nâng lãi suất chủ chốt thêm 0,25 điểm phần trăm vào tháng Sáu sau 2 năm 9 tháng tạm dừng. Chủ tịch ECB Christine Lagarde từng khẳng định vào tháng Ba rằng ngân hàng trung ương sẽ bỏ qua cú sốc, nhưng đã đảo ngược quan điểm khi việc phong tỏa eo biển Hormuz kéo dài và giá năng lượng vẫn ở mức cao. BOJ tiếp nối vào tháng Sáu, nâng lãi suất chủ chốt từ 0,75% lên 1,0% — mức cao nhất trong 31 năm. Cả hai tổ chức đều viện dẫn cường độ của các cú sốc giá năng lượng do chiến tranh gây ra để biện minh cho việc từ bỏ cách tiếp cận chính sách tiền tệ truyền thống là không phản ứng với các gián đoạn nguồn cung địa chính trị tạm thời.
Dữ Liệu Việc Làm Tháng Sáu Của Mỹ Thấp Hơn Dự Báo
Biên chế phi nông nghiệp Mỹ tăng 57.000 trong tháng Sáu, đúng bằng một nửa mức dự báo của thị trường là 113.000. Lĩnh vực giải trí và khách sạn mất 61.000 việc làm mặc dù kỳ vọng về sự thúc đẩy từ World Cup. Tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4,3% xuống 4,2% trong tháng Sáu, nhưng ING cảnh báo rằng sự cải thiện này phản ánh 700.000 người rời khỏi lực lượng lao động chứ không phải do tăng việc làm. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động ở các nhóm tuổi lao động chính cũng giảm. Adam Saran, CEO của 50 Park Investment, tuyên bố rằng mặc dù lo ngại về lạm phát vẫn chưa hoàn toàn biến mất, nhưng sự chậm lại của thị trường việc làm đã làm giảm đáng kể áp lực ngắn hạn lên Fed trong việc tăng lãi suất.
CME FedWatch Cho Thấy Xác Suất 78,1% Fed Giữ Nguyên Lãi Suất Vào Tháng Bảy
Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất Fed giữ nguyên lãi suất vào tháng Bảy là 78,1% tính đến ngày 5 tháng Bảy, tăng từ 70,1% một tuần trước đó. Kỳ vọng về cắt giảm lãi suất đã hoàn toàn biến mất. Một cuộc khảo sát của văn phòng Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc tại New York cho thấy 9/10 tổ chức Phố Wall đã từ bỏ kỳ vọng về việc Mỹ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Deutsche Bank dự báo hai lần tăng lãi suất bổ sung trong nửa cuối năm, trong khi Bank of America kỳ vọng ba lần tăng bất chấp thị trường lao động suy yếu. Citigroup đã dời dự báo cắt giảm lần đầu từ tháng Chín sang tháng Mười, tiếp theo là các đợt cắt giảm vào tháng Mười Hai và tháng Một năm sau. PGIM đề xuất một kịch bản ba lần tăng trong năm nay, sau đó là cắt giảm vào năm tới nếu suy thoái kinh tế xảy ra. Anshul Sharma, CIO của Sabewell, lưu ý rằng nếu lạm phát chỉ số giá tiêu dùng ổn định cùng với lập trường thắt chặt hiện tại, các cổ phiếu công nghệ phản ánh tăng trưởng dài hạn có thể được hưởng lợi.
Các Bài Phát Biểu Của Fed Và Biên Bản FOMC Dự Kiến Vào Ngày 7–10 Tháng Bảy
Chủ tịch Fed Kevin Walsh tuyên bố rằng FOMC sẽ đóng cửa và tiến hành tranh luận kỹ lưỡng trong bốn tuần tới, không đưa ra bất kỳ gợi ý chính sách nào. Thống đốc Fed Christopher Waller dự kiến phát biểu công khai vào ngày 7 tháng Bảy. Biên bản cuộc họp FOMC tháng Sáu — cuộc họp đầu tiên dưới thời Chủ tịch Walsh — sẽ được công bố vào sáng sớm ngày 9 tháng Bảy. John Williams, Chủ tịch Fed New York, dự kiến phát biểu công khai vào ngày 9 tháng Bảy, và Lorie Logan, Chủ tịch Fed Dallas, vào ngày 10 tháng Bảy.
Câu Hỏi Thường Gặp
ECB và BOJ đã làm gì vào tháng Sáu?
Ngân hàng Trung ương châu Âu đã nâng lãi suất chủ chốt thêm 0,25 điểm phần trăm trong tháng Sáu, lần tăng đầu tiên sau 2 năm 9 tháng. Ngân hàng Nhật Bản đã nâng lãi suất chủ chốt lên 1,0% trong tháng Sáu, mức cao nhất trong 31 năm. Cả hai động thái đều là phản ứng trước các cú sốc giá năng lượng kéo dài do chiến tranh.
Tại sao dữ liệu việc làm tháng Sáu của Mỹ lại thấp hơn dự báo?
Biên chế phi nông nghiệp Mỹ chỉ thêm 57.000 việc làm trong tháng Sáu, bằng một nửa mức dự báo 113.000. Lĩnh vực giải trí và khách sạn mất 61.000 việc làm mặc dù kỳ vọng từ World Cup. Tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4,3% xuống 4,2% phản ánh 700.000 người rời khỏi lực lượng lao động chứ không phải tạo việc làm, theo ING.
Kỳ vọng của thị trường về quyết định lãi suất tháng Bảy của Fed là gì?
CME FedWatch cho thấy xác suất 78,1% Fed giữ nguyên lãi suất vào tháng Bảy tính đến ngày 5 tháng Bảy. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã biến mất, và 9/10 tổ chức Phố Wall được văn phòng Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc tại New York khảo sát đã từ bỏ dự báo về việc Mỹ cắt giảm lãi suất trong năm nay.
