KOSDAQ giảm xuống dưới mức ghi nhận tại thời điểm Lee Jae-myung nhậm chức, trong bối cảnh lo ngại bị hủy niêm yết

KOSDAQ đóng cửa ở mức 753,34 vào ngày 21, giảm xuống dưới ngưỡng ghi nhận khi Tổng thống Lee Jae-myung nhậm chức, sau khi tăng trong các tháng kể từ lễ nhậm chức của ông. Sự sụt giảm diễn ra khi dòng vốn tập trung vào các cổ phiếu bán dẫn quy mô lớn thông qua các quỹ giao dịch hoán đổi đòn bẩy (ETF), khiến dòng tiền rút khỏi các cổ phiếu tăng trưởng trên KOSDAQ. Nỗi lo bị loại khỏi sàn đang gia tăng khi Sở Giao dịch Hàn Quốc (Korea Exchange) nâng ngưỡng vốn hóa thị trường để duy trì niêm yết từ 300Bỷ won hồi năm ngoái lên 150Bỷ won trong tháng này, với mức tăng tiếp theo lên 14Bỷ won dự kiến vào Tháng 1 năm tới.

Vào ngày 21, KOSDAQ đóng cửa ở 753,34, tăng 3,70 điểm (0,49%) so với ngày giao dịch trước đó. Nhà đầu tư cá nhân mua ròng 200Bỷ won giá trị cổ phiếu, trong khi nhà đầu tư nước ngoài và nhà đầu tư tổ chức lần lượt bán ròng 200Bỷ won và 300Bỷ won. Thị trường chính KOSPI bật tăng 231,68 điểm (3,56%) lên mức đóng cửa 6.747,95, với Samsung Electronics tăng 6,15% lên 259.000 won và SK Hynix tăng 4,08% lên 1.836.000 won.

KOSDAQ giảm 480 điểm từ đỉnh hồi Tháng 4

KOSDAQ có vẻ đang phục hồi sau lễ nhậm chức của Tổng thống Lee Jae-myung nhờ tầm nhìn “KOSDAQ ba nghìn” của chính phủ và đảng cầm quyền. Ngày 26 Tháng 1 năm nay, chỉ số đã vượt mốc 1.000 lần đầu tiên kể từ năm 2022. Ngày 27 Tháng 4, chỉ số đạt mức cao nhất trong năm là 1.226,18. Tuy nhiên, ba tháng sau đó vào ngày 21, KOSDAQ lùi về mốc 750, xóa sạch mọi mức tăng. Mức giảm 480 điểm so với đỉnh khiến vốn hóa thị trường giảm 258 nghìn tỷ won (38,04%). Trong năm nay, chỉ số kích hoạt ngắt mạch giao dịch mua và ngắt mạch giao dịch bán lần lượt 13 và 10 lần, cho thấy biến động cực đoan.

ETF đòn bẩy ra mắt khiến dòng vốn rút mạnh hơn

Thị trường đánh giá rằng đà giảm của KOSDAQ tăng tốc sau khi ra mắt các ETF đòn bẩy của Samsung Electronics và SK Hynix vào ngày 27 Tháng 5. Dòng vốn lớn đổ dồn vào nhóm cổ phiếu bán dẫn, khiến các quỹ đầu tư quy mô lớn rút mạnh lượng vốn trước đó đang hướng tới các cổ phiếu tăng trưởng trên KOSDAQ. Trong tháng gần đây, các quỹ đầu tư ròng chảy vào 14 ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu đơn lẻ đạt 5,85 nghìn tỷ won. Do sự tập trung vốn này, KODEX KOSDAQ150, được cấu thành từ 150 cổ phiếu cốt lõi, đã giảm 35,01% kể từ khi ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu đơn lẻ được ra mắt.

9 công ty được thêm vào danh sách theo dõi trong tháng này

Mối lo về tác dụng phụ của các chính sách hồi sinh KOSDAQ của chính phủ đang ngày càng tăng. Korea Exchange đã nâng chuẩn duy trì niêm yết từ mức vốn hóa thị trường 300Bỷ won hồi năm ngoái lên 200Bỷ won trong Tháng 1 năm nay, rồi lại nâng lên 145Bỷ won vào ngày 1 của tháng này. Ngưỡng này dự kiến sẽ tăng lên 40Bỷ won bắt đầu từ Tháng 1 năm tới. Kết quả là, chỉ có 6 công ty KOSDAQ được chỉ định là cổ phiếu đưa vào danh sách theo dõi do vốn hóa không đủ trong nửa đầu năm nay (từ Tháng 1 đến Tháng 6), nhưng riêng trong tháng này đã có thêm 9 công ty được chỉ định (từ ngày 1 đến ngày 21). Tính đến ngày 21, các công ty có vốn hóa dưới 40Bỷ won chiếm 24% tổng số doanh nghiệp niêm yết trên KOSDAQ.

Quy trình quản lý hạn chế cơ hội khiếu nại

Vấn đề nằm ở chỗ cơ hội khiếu nại bị hạn chế có thể khiến ngay cả những công ty có tiềm năng tăng trưởng cũng gặp rủi ro bị loại khỏi sàn. Trên thị trường KOSDAQ, các công ty không đáp ứng chuẩn vốn hóa 134Bỷ won trong 30 ngày giao dịch liên tiếp sẽ được chỉ định là cổ phiếu đưa vào danh sách theo dõi. Nếu sau đó vẫn không vượt chuẩn trong 45 ngày giao dịch liên tiếp trong vòng 90 ngày giao dịch, thủ tục loại khỏi sàn sẽ được tiến hành ngay lập tức mà không có xem xét riêng. Mối lo được đặt ra rằng khi rủi ro bị loại khỏi sàn tăng lên, nhà đầu tư có động lực lớn hơn để rút tiền, tạo thành một vòng xoáy làm kéo giảm giá cổ phiếu bất kể nền tảng của công ty.

Yang Jun-seok, giáo sư kinh tế tại Đại học Công giáo, cho biết: “Khi các công ty ‘zombie’ hiện đang nằm trên KOSDAQ và niềm tin thị trường đã suy giảm, việc siết chặt các tiêu chuẩn loại khỏi sàn là một thủ tục cần thiết.” Tuy nhiên, ông cũng lưu ý: “Vì có thể có các công ty đang gặp khó khăn tạm thời hoặc có đủ tiềm năng tăng trưởng, cần phải đảm bảo đầy đủ cơ hội khiếu nại trước khi bị loại khỏi sàn.”

FAQ

KOSDAQ đã đóng cửa ở mức bao nhiêu vào ngày 21?

KOSDAQ đóng cửa ở mức 753,34 vào ngày 21, tăng 3,70 điểm (0,49%) so với ngày giao dịch trước đó. Mức này thấp hơn so với chỉ số ghi nhận khi Tổng thống Lee Jae-myung nhậm chức.

Có bao nhiêu công ty KOSDAQ được chỉ định là cổ phiếu đưa vào danh sách theo dõi trong tháng này?

Chín công ty được chỉ định là cổ phiếu đưa vào danh sách theo dõi trong tháng này (từ ngày 1 đến ngày 21) do vốn hóa thị trường không đủ. Đối chiếu lại, chỉ có 6 công ty nhận được chỉ định này trong toàn bộ nửa đầu năm (từ Tháng 1 đến Tháng 6).

Ngưỡng vốn hóa thị trường hiện tại để duy trì niêm yết trên KOSDAQ là gì?

Korea Exchange đã nâng chuẩn duy trì niêm yết lên 150Bỷ won vào ngày 1 của tháng này. Ngưỡng này dự kiến sẽ tăng lên 40Bỷ won bắt đầu từ Tháng 1 năm tới. Hồi năm ngoái, chuẩn là 300Bỷ won, và đã được nâng lên 200Bỷ won trong Tháng 1 năm nay.