Meta Platforms đã công bố nhiều sáng kiến AI trong tháng này, bao gồm kính thông minh giá rẻ, công cụ doanh nghiệp cho các doanh nghiệp, kế hoạch xây dựng ứng dụng thị trường dự đoán và quan hệ đối tác với Qualcomm để tăng cường sức mạnh tính toán. Bất chấp những thông báo này, cổ phiếu vẫn giảm hơn 17% từ đầu năm đến nay, khiến nó trở thành một trong những cổ phiếu vốn hóa lớn hoạt động kém nhất trong năm 2026 và đứng thứ hai trong số Magnificent Seven sau Microsoft, vốn đã giảm 26%. Công ty đã báo cáo kết quả quý đầu tiên vào ngày 29 tháng 4 và nâng dự báo chi tiêu vốn cho năm tài chính 2026 lên 125 tỷ USD đến 145 tỷ USD, tăng 10 tỷ USD ở điểm giữa, do chi phí bộ nhớ, chip và linh kiện trung tâm dữ liệu tăng cao. Các nhà phân tích cho rằng hiệu suất kém của cổ phiếu là do lo ngại của nhà đầu tư rằng chi tiêu AI mạnh mẽ của Meta chưa tạo ra đủ doanh thu để biện minh cho chi phí vốn, với dòng tiền tự do của công ty đang tiến gần đến 0. Sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư phản ánh sự tập trung rộng hơn vào việc liệu các khoản đầu tư AI của các siêu quy mô có chuyển thành tăng trưởng thu nhập đáng kể hay chỉ đơn giản là mở rộng danh mục sản phẩm.
Meta Nâng Dự Báo Chi Tiêu Vốn Năm Tài Chính 2026 Lên 145 Tỷ USD
Kết quả quý đầu tiên của Meta, được báo cáo vào ngày 29 tháng 4, bao gồm việc tăng dự báo chi tiêu vốn cho năm tài chính 2026 lên 125 tỷ USD đến 145 tỷ USD, tương ứng mức tăng 10 tỷ USD ở điểm giữa lên 135 tỷ USD. Mức tăng này được cho là do chi phí bộ nhớ, chip và các linh kiện khác cần thiết cho trung tâm dữ liệu tăng cao. Cổ phiếu đã giảm 9% sau báo cáo thu nhập. Một ngày sau kết quả, Bloomberg đưa tin Meta đang lên kế hoạch bán trái phiếu trị giá 25 tỷ USD để tài trợ cho chi tiêu AI.
Nhà phân tích Thomas Champion của Piper Sandler mô tả việc tăng chi tiêu vốn là một sự thất vọng, làm lu mờ tăng trưởng doanh thu của công ty. Champion tuyên bố rằng việc tăng chi tiêu vốn là 'điều duy nhất họ không thể làm và khiến cổ phiếu phản ứng tích cực' và lưu ý rằng lợi nhuận của cổ phiếu đã 'khá tầm thường' kể từ thông báo. Ông nói thêm rằng các nhà đầu tư đang tập trung vào chu kỳ đầu tư AI như 'vấn đề lớn trong phòng' (the elephant in the room), với hầu hết các nhà phân tích lạc quan về mảng quảng cáo cốt lõi của Meta nhưng lo ngại về chi tiêu vốn mạnh mẽ đang đẩy dòng tiền xuống gần 0.
Các Nhà Phân Tích Nhấn Mạnh Khoảng Cách Biện Minh Doanh Thu Cho Chi Tiêu AI
Jeff Marks, giám đốc phân tích danh mục đầu tư của CNBC's Investing Club, tuyên bố rằng 'Meta đang gặp khó khăn trong việc giải thích với thị trường rằng các khoản đầu tư AI của họ đáng để hy sinh toàn bộ dòng tiền tự do.' Marks nói thêm rằng cho đến khi công ty chứng minh được các khoản đầu tư của mình đang tạo ra các nguồn doanh thu mới và có ý nghĩa, thị trường sẽ vẫn không thoải mái với mức chi tiêu hiện tại.
Champion tuyên bố rằng các nhà đầu tư cần bằng chứng cho thấy chi tiêu đang ổn định chứ không phải tăng tốc. Ông lưu ý rằng khả năng tiếp tục tăng trưởng doanh thu hơn 20% hàng năm của Meta mặc dù đã tạo ra khoảng 250 tỷ USD doanh thu hàng năm là rất quan trọng, nói rằng 'không gì thúc đẩy giá trị bằng tăng trưởng doanh thu.' Jim Cramer của CNBC's Investing Club lưu ý rằng Meta thiếu một mảng kinh doanh điện toán đám mây biên lợi nhuận cao như các siêu quy mô khác bao gồm Alphabet, Microsoft và Amazon, những công ty có hoạt động đám mây giúp biện minh cho chi tiêu AI của họ. Cramer tuyên bố trong cuộc họp hàng tháng tháng 6 dành cho các thành viên Câu lạc bộ Đầu tư rằng Meta 'rất đáng thất vọng' và ông sẽ có xu hướng cắt giảm cổ phiếu nếu nó tăng đột biến.
Tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng (forward P/E) của Meta ở mức 16, thấp hơn tỷ lệ P/E dự phóng của S&P 500 là khoảng 21. Champion nhấn mạnh rằng Meta 'đang giao dịch dưới mức thị trường, điều này thú vị vì nó chắc chắn đang tăng trưởng doanh thu nhanh hơn thị trường.' Piper Sandler duy trì xếp hạng mua đối với Meta với giá mục tiêu $800.
Meta Ra Mắt Trình Nhắn Tin Kinh Doanh AI và Gói Đăng Ký Meta One
Meta đã công bố một trình nhắn tin kinh doanh hỗ trợ AI được thiết kế để tự động hóa hỗ trợ khách hàng, đưa ra đề xuất sản phẩm, lên lịch cuộc hẹn và quản lý giao dịch trên WhatsApp, Messenger và Instagram. Trong một ghi chú nghiên cứu gửi khách hàng của Piper Sandler, Champion mô tả thị trường nhắn tin kinh doanh là 'bị đánh giá thấp' và dự đoán nó có thể vượt quá 75 tỷ USD hàng năm, có khả năng mở ra 'làn sóng tăng trưởng doanh thu tiếp theo' cho Meta. Công ty lưu ý rằng các cuộc trò chuyện Business AI đã tăng từ 1 triệu lên 10 triệu mỗi tuần trong quý đầu tiên. Piper Sandler nhấn mạnh các cơ hội tăng trưởng tại các thị trường mới nổi bao gồm Ấn Độ, Việt Nam, Indonesia và Thái Lan, tuyên bố rằng công cụ AI 'phá vỡ rào cản chi phí hạn chế việc áp dụng tại thị trường phát triển' ở các quốc gia này.
Meta cũng giới thiệu Meta One, một gói đăng ký AI trả phí cung cấp cho người dùng các tính năng bổ sung trên Family of Apps của Meta. Gói Meta One Plus có giá $7,99 mỗi tháng và gói Meta One Premium có giá $19,99 mỗi tháng. Meta One hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm hạn chế và chưa có sẵn ở tất cả các địa điểm. Các nhà phân tích của Evercore ISI mô tả Meta One là 'một nỗ lực đa dạng hóa doanh thu với tiềm năng tác động khiêm tốn đến doanh thu và tác động có ý nghĩa hơn đến thu nhập hoạt động theo thời gian.'
Sự tự tin của Evercore vào các gói đăng ký AI dựa trên hơn 3 tỷ người dùng hoạt động hàng ngày trên các nền tảng mạng xã hội của Meta và sự hiện diện trực tuyến ngày càng tăng của các doanh nghiệp. Công ty tuyên bố rằng 'ngay cả mức thâm nhập khiêm tốn vào hệ sinh thái nhiều tỷ người dùng của Meta cũng có thể tạo ra một nguồn doanh thu biên lợi nhuận cao có ý nghĩa theo thời gian.' Evercore đã phác thảo một kịch bản trong đó Meta đạt mức thâm nhập 2% đến 4% đối với dịch vụ Meta One trong vòng hai đến ba năm tới, ngụ ý doanh thu tăng thêm từ 5 tỷ USD đến 10 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động tăng thêm từ 3,5 tỷ USD đến 7 tỷ USD vào năm 2028. Các nhà phân tích lưu ý rằng các giả định của họ có thể sai lệch vì đây là một dịch vụ mới hơn, nhưng đã chỉ ra Snapchat+ như một điểm chuẩn, vốn đã chuyển đổi hơn 5% trong số 25 triệu người dùng hoạt động hàng ngày của Snapchat. Evercore có xếp hạng outperform đối với Meta và giá mục tiêu $930.
Câu Hỏi Thường Gặp
Meta đã công bố những sáng kiến AI nào trong tháng này?
Meta đã công bố kính thông minh giá rẻ, công cụ doanh nghiệp cho các doanh nghiệp, kế hoạch xây dựng ứng dụng thị trường dự đoán và quan hệ đối tác với Qualcomm để tăng cường sức mạnh tính toán. Công ty cũng đã ra mắt trình nhắn tin kinh doanh hỗ trợ AI cho WhatsApp, Messenger và Instagram, đồng thời giới thiệu Meta One, một gói đăng ký AI trả phí với các mức giá là $7,99 mỗi tháng cho Plus và $19,99 mỗi tháng cho Premium.
Tại sao cổ phiếu Meta giảm 9% sau báo cáo thu nhập quý đầu tiên vào ngày 29 tháng 4?
Cổ phiếu Meta giảm 9% sau khi công ty nâng dự báo chi tiêu vốn cho năm tài chính 2026 lên 125 tỷ USD đến 145 tỷ USD, mức tăng 10 tỷ USD ở điểm giữa lên 135 tỷ USD. Mức tăng là do chi phí bộ nhớ, chip và các linh kiện khác cần thiết cho trung tâm dữ liệu tăng cao. Các nhà phân tích tuyên bố rằng việc tăng chi tiêu vốn đã làm thất vọng các nhà đầu tư, những người lo ngại rằng chi tiêu AI mạnh mẽ không tạo ra đủ doanh thu để biện minh cho các khoản chi, với dòng tiền tự do của công ty đang tiến gần đến 0.
Các nhà phân tích có dự báo doanh thu nào cho các sản phẩm AI mới của Meta?
Piper Sandler dự đoán thị trường nhắn tin kinh doanh AI của Meta có thể vượt quá 75 tỷ USD hàng năm, với các cuộc trò chuyện Business AI tăng từ 1 triệu lên 10 triệu mỗi tuần trong quý đầu tiên. Evercore ISI đã phác thảo một kịch bản trong đó Meta One đạt mức thâm nhập 2% đến 4% trong vòng hai đến ba năm tới, ngụ ý doanh thu tăng thêm từ 5 tỷ USD đến 10 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động tăng thêm từ 3,5 tỷ USD đến 7 tỷ USD vào năm 2028. Evercore có giá mục tiêu $930 và Piper Sandler có giá mục tiêu $800.
