Giám đốc công nghệ của Ripple, Schwartz, phản đối cách SEC diễn giải XRP và cho rằng cơ quan này đã đối xử với token như một chứng khoán vào ngày 13 tháng 7.

Vào ngày 13 tháng 7, CTO Emeritus của Ripple David Schwartz đã bác bỏ tuyên bố của cựu quan chức SEC Marc Fagel rằng vụ kiện của SEC chỉ nhắm vào các hoạt động bán hàng của Ripple, chứ không nhắm vào chính XRP. Theo Schwartz, SEC đã áp dụng một cách hiểu rộng hơn về học thuyết Howey, coi những người nắm giữ XRP là các đối tác trong một liên doanh chung, cùng kỳ vọng lợi nhuận từ nỗ lực của Ripple, qua đó về thực chất xử lý XRP như một chứng khoán dù thừa nhận rằng bản thân nó không phải là chứng khoán “một cách trực tiếp”.

Schwartz dẫn các tài liệu trong đơn khiếu nại của SEC và các phát biểu trên truyền thông, vốn nhiều lần gọi XRP là chứng khoán và mô tả các lãnh đạo của Ripple là “security holders”, trái ngược với cách diễn giải của Fagel rằng hành vi vi phạm chỉ phát sinh từ cách Ripple bán token.