Dự báo lợi nhuận quý 2 của Samsung Securities đạt 524,3 tỷ won, DB Securities

Samsung Securities được dự báo sẽ đạt lợi nhuận ròng quý 2 là 524,3 tỷ won, tăng 123,4% so với năm trước và cao hơn 13,2% so với kỳ vọng của thị trường, theo nhà phân tích Na Min-wook của DB Securities. Dự báo này được thúc đẩy bởi việc phí môi giới tăng 27,2% theo quý do khối lượng giao dịch tăng lên trong bối cảnh điều kiện thị trường cổ phiếu thuận lợi, và phí quản lý tài sản (WM) tăng 6,4% nhờ doanh số bán các sản phẩm tài chính mạnh. DB Securities duy trì khuyến nghị Mua và mức giá mục tiêu 163.000 won đối với Samsung Securities, cho rằng cơ sở khách hàng có giá trị ròng cao của công ty đang mở rộng và hiệu quả hoạt động mảng WM vững chắc trong đợt thị trường bùng nổ do KOSPI dẫn dắt.

DB Securities Dự Báo Lợi Nhuận Ròng Quý 2 Của Samsung Securities Đạt 524,3 Tỷ Won

Nhà phân tích Na Min-wook dự báo lợi nhuận ròng quý 2 của Samsung Securities thuộc về cổ đông kiểm soát đạt 524,3 tỷ won, tương ứng tăng 123,4% so với cùng kỳ năm trước và cao hơn 13,2% so với ước tính đồng thuận. Doanh thu phí môi giới dự kiến tăng 27,2% theo quý, nhờ khối lượng giao dịch cao hơn khi điều kiện thị trường chứng khoán vẫn thuận lợi. Thu nhập phí WM được dự báo tăng 6,4%, phản ánh doanh số bán các sản phẩm tài chính tiếp tục mạnh. Ngược lại, phí ngân hàng đầu tư (IB) được ước tính giảm 3,7% do không có các thương vụ quy mô lớn và các hoạt động tái cấp vốn (PF) cho dự án đang diễn ra. Thu nhập từ hoạt động giao dịch và các khoản khác dự kiến nhích tăng 0,4% theo quý, khi lợi nhuận từ hoạt động bù đắp các khoản lỗ định giá trái phiếu phát sinh từ việc lãi suất tăng.

Cơ Sở Khách Hàng Có Giá Trị Ròng Cao Vượt 10.000 Trong Đợt Rally Của KOSPI

Na Min-wook cho biết sự tham gia của các cá nhân có giá trị ròng cao vào thị trường chứng khoán đã mở rộng, mang lại lợi ích cho các công ty chứng khoán lớn có năng lực WM mạnh. Cơ sở khách hàng có giá trị ròng cao của Samsung Securities — được định nghĩa là các cá nhân có tài sản từ 3 tỷ won trở lên — đã vượt 10.000. Nhu cầu đối với các quỹ chuyển đổi theo mục tiêu và các tài khoản tư vấn gói (WRAP) cũng tăng lên cùng với đợt rally chung của thị trường. Xu hướng thị trường do KOSPI dẫn dắt đã làm tăng số lượng đơn đặt hàng từ các nhà đầu tư giàu có tại các chi nhánh, và thị phần của Samsung Securities theo cơ sở hợp đồng được ước tính đang tăng dần.

Quan Hệ Hợp Tác IBKR Được Kỳ Vọng Thúc Đẩy Tăng Trưởng Khối Lượng Giao Dịch Dần Dần

Nhà phân tích cho biết, dù quan hệ hợp tác với Interactive Brokers (IBKR) không đóng góp đáng kể vào lợi nhuận trong ngắn hạn, nhưng khối lượng giao dịch dự kiến sẽ tăng dần khi các nhóm tài sản như quỹ ETF giao dịch trên sàn (ETFs) mở rộng. Na Min-wook nhấn mạnh rằng các thế mạnh kinh doanh WM tích lũy của Samsung Securities đang được thể hiện rõ ràng trong giai đoạn này, mô tả cấu trúc kinh doanh của công ty như một mô hình có khả năng hấp thụ trọn vẹn lợi ích từ mặt bằng thị trường cổ phiếu cao hơn và khối lượng giao dịch tăng.

Được Đánh Giá Hấp Dẫn Về Định Giá Dù Mở Rộng Cổ Tức Có Giới Hạn

Na Min-wook cho biết khả năng mở rộng mạnh tỷ lệ chi trả cổ tức là khó xảy ra trong năm nay, vì công ty cần duy trì vốn để mua giấy phép tài khoản quản lý tích hợp (IMA). Tuy nhiên, ông đánh giá định giá của Samsung Securities là rất hấp dẫn, khi dẫn chứng suất cổ tức khoảng 5% và ROE cao của thập niên 10, trong khi hệ số PBR dự phóng 12 tháng tới xấp xỉ 1 lần.

Câu hỏi thường gặp

Dự báo lợi nhuận Q2 của DB Securities cho Samsung Securities là gì?
DB Securities dự báo lợi nhuận ròng Q2 của Samsung Securities đạt 524,3 tỷ won, tăng 123,4% so với cùng kỳ năm trước và cao hơn 13,2% so với kỳ vọng thị trường, nhờ phí môi giới và phí WM tăng cao hơn.

Samsung Securities có bao nhiêu khách hàng có giá trị ròng cao?
Cơ sở khách hàng có giá trị ròng cao của Samsung Securities, được định nghĩa là các cá nhân có tài sản từ 3 tỷ won trở lên, đã vượt 10.000 trong đợt rally của KOSPI và nhu cầu đối với các sản phẩm WM tăng lên.

Vì sao Samsung Securities khó có khả năng tăng cổ tức mạnh trong năm nay?
Công ty cần duy trì vốn để mua giấy phép tài khoản quản lý tích hợp (IMA), qua đó hạn chế khả năng mở rộng chi trả cổ tức mạnh dù suất cổ tức khoảng 5% và ROE cao của thập niên 10.