Cổ phiếu SK hynix tăng 12,76% trong ngày giao dịch đầu tiên của ADR trên Nasdaq vào ngày 10 tháng 5

Cổ phiếu chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADS) của SK hynix đã tăng 12,76% trong ngày ra mắt trên Nasdaq vào ngày 10/5 (giờ địa phương), đóng cửa ở mức 168,01 USD so với giá chào bán 149 USD. Hiệu suất ngày đầu tiên của công ty sản xuất chip nhớ hàng đầu Hàn Quốc thu hút sự quan tâm đáng kể của nhà đầu tư toàn cầu, với khối lượng giao dịch đạt gần 106 triệu cổ phiếu và khoảng một nửa tập trung trong 30 phút đầu tiên. Giá đóng cửa quy đổi tương đương khoảng 2,532 triệu won cho mỗi cổ phiếu phổ thông Hàn Quốc, phản ánh mức chênh lệch giá cao 16% so với mức đóng cửa ngày 10/5 của cổ phiếu trong nước là 2,18 triệu won, trong khi vốn hóa thị trường của SK hynix khoảng 1,2 nghìn tỷ USD vượt định giá 1,1 nghìn tỷ USD của đối thủ Micron.

SK hynix ADS ghi nhận khối lượng giao dịch 106 triệu cổ phiếu trong ngày ra mắt

SK hynix ADS giao dịch ở mức cao nhất trong ngày là 177 USD vào ngày 10/5 (giờ địa phương) trước khi hạ xuống còn 168,01 USD. Một ADS tương đương một phần mười cổ phiếu phổ thông Hàn Quốc. Theo nguồn tin, khối lượng giao dịch tổng trong ngày đầu ra mắt tiến gần 106 triệu cổ phiếu, với gần một nửa khối lượng diễn ra trong 30 phút đầu tiên.

JJ Kinahan, Phó Chủ tịch cấp cao của CBOE Global Markets, cho biết rằng “SK hynix ADR đã giao dịch hơn 52 triệu cổ phiếu trong vòng 30 phút của phiên giao dịch Nasdaq đầu tiên” và mô tả khối lượng này là “rất lớn, thổi thêm sức sống vào thị trường”.

Ngành chứng khoán coi kết quả ngày đầu là sự xác nhận cho mức độ quan tâm cao của nhà đầu tư toàn cầu. Giá đóng cửa ngày 10/5 tính theo won—khoảng 2,532 triệu won cho mỗi cổ phiếu Hàn Quốc—cao hơn xấp xỉ 16% so với mức đóng cửa ngày 10/5 của thị trường trong nước là 2,18 triệu won.

Các nhà phân tích đặt câu hỏi về tính bền vững của mức premium thị trường Mỹ so với cổ phiếu Hàn Quốc

Shinhan Investment Securities phân tích rằng SK hynix ADS nhiều khả năng sẽ giao dịch cao hơn mức giá đã quy đổi từ cổ phiếu Hàn Quốc trong giai đoạn niêm yết ban đầu. Công ty nêu các yếu tố bao gồm khả năng tiếp cận giao dịch bằng USD đối với nhà đầu tư Mỹ, tính linh hoạt giao dịch trong giờ thị trường Mỹ và dòng tiền từ các quỹ không thể đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu Hàn Quốc.

Tuy nhiên, việc định giá ADS cao hơn liệu có trực tiếp kéo giá cổ phiếu Hàn Quốc đi lên hay không vẫn còn chưa chắc chắn. Mức premium hình thành trên thị trường Mỹ có thể lan sang thị trường trong nước, nhưng cũng có thể tồn tại như một mức premium riêng của thị trường Mỹ.

Noh Dong-gil, nhà nghiên cứu của Shinhan Investment Securities, cho biết: “Điều các nhà đầu tư trong nước cần theo dõi không phải là mức tăng của ADS trong ngày đầu, mà là phần premium hình thành tại Mỹ chuyển được sang cổ phiếu Hàn Quốc bao nhiêu. Kỳ vọng niêm yết và lo ngại pha loãng từ đợt chào bán đã phản ánh đáng kể trong giá cổ phiếu rồi, vì vậy về sau, liệu các vị thế phòng hộ và vị thế bán khống hiện hữu có được gỡ bỏ hay không sẽ là biến số cốt lõi đối với giá cổ phiếu Hàn Quốc.”

Nghiên cứu tình huống TSMC cho thấy ràng buộc mang tính cấu trúc đối với việc chuyển premium

Ngành chứng khoán dẫn TSMC như một trường hợp tiêu biểu. TSMC’s US ADS thường xuyên giao dịch ở mức giá cao hơn so với cổ phiếu Đài Loan, nhưng khoảng chênh lệch giá đó vẫn duy trì do các hạn chế trong việc chuyển đổi cổ phiếu Đài Loan sang US ADS, khiến cho hoạt động arbitrage dễ dàng giữa hai thị trường không thể thực hiện.

SK hynix tương tự cũng không vận hành một cấu trúc chuyển đổi hoàn toàn tự do giữa cổ phiếu Hàn Quốc và ADS. Công ty có thể giới hạn mức cổ phiếu lưu ký, và việc chuyển đổi cổ phiếu Hàn Quốc sang ADS cần các thủ tục cụ thể. Tuy nhiên, liệu nguồn cung có bị ràng buộc mang tính cấu trúc ở mức tương tự như TSMC hay không vẫn chưa được xác nhận, nghĩa là cần quan sát thêm để xác định liệu premium thị trường Mỹ có duy trì dài hạn hay không.

FAQ

Giá đóng cửa của ADS SK hynix trong ngày ra mắt trên Nasdaq là bao nhiêu?

SK hynix ADS đóng cửa ở mức 168,01 USD vào ngày 10/5 (giờ địa phương), tăng 12,76% so với giá chào bán 149 USD.

Vốn hóa thị trường của SK hynix so với Micron ra sao sau ngày ra mắt?

Dựa trên giá đóng cửa ngày 10/5, vốn hóa thị trường của SK hynix đạt khoảng 1,2 nghìn tỷ USD, cao hơn định giá 1,1 nghìn tỷ USD của Micron.

Vì sao premium ADS tại Mỹ có thể không chuyển đầy đủ sang cổ phiếu Hàn Quốc?

Theo Shinhan Investment Securities, SK hynix không có cấu trúc chuyển đổi hoàn toàn tự do giữa cổ phiếu Hàn Quốc và ADS—công ty có thể giới hạn mức cổ phiếu lưu ký và việc chuyển đổi cần các thủ tục cụ thể, từ đó có thể cho phép một premium riêng của thị trường Mỹ vẫn tồn tại.