S&P Dow Jones và Pantera ra mắt chỉ số tài sản kỹ thuật số do ETH, BNB và SOL dẫn đầu

S&P Dow Jones Indices và Pantera Capital đã ra mắt S&P Pantera Digital Asset Index vào ngày 20 tháng 7, một chỉ số chuẩn được thiết kế để giúp các nhà đầu tư tổ chức phân bổ vốn vào tiền điện tử dựa trên các nền tảng kinh tế có thể đo lường, thay vì phản ứng với biến động giá hoặc vốn hóa thị trường. Chỉ số gồm 500Mài sản kỹ thuật số được chọn theo phương pháp sàng lọc dựa trên quy tắc đối với doanh thu giao thức, thanh khoản và quy mô thị trường; trong đó Ether (ETH), BNB và Solana (SOL) là ba khoản nắm giữ lớn nhất, tiếp theo là TRON (TRX) và Hyperliquid (HYPE). Đợt ra mắt này là một trong những sự ủng hộ mạnh mẽ nhất cho cách tiếp cận đầu tư tiền điện tử dựa trên nền tảng từ một nhà cung cấp chỉ số tài chính truyền thống lớn, với Pantera Capital đóng góp chuyên môn về tài sản số, trong khi S&P cung cấp quản trị chỉ số, phương pháp luận và khung tính toán.

S&P Pantera Index Áp dụng Phương pháp Chọn lọc Dựa trên Doanh thu

Khác với các chỉ số tiền điện tử thông thường chủ yếu xếp hạng tài sản theo vốn hóa thị trường, S&P Pantera Digital Asset Index bắt đầu từ các cấu phần thuộc S&P Cryptocurrency Broad Digital Asset Index rộng hơn trước khi áp dụng thêm các bộ lọc điều kiện. Tài sản mới phải duy trì vốn hóa thị trường vượt quá 500 triệu USD và đáp ứng các yêu cầu thanh khoản tối thiểu. Sau đó, các giao thức đủ điều kiện được xếp hạng theo doanh thu tạo ra trong hai quý trước đó, sử dụng dữ liệu do nền tảng phân tích blockchain Artemis cung cấp.

Các tài sản được thêm vào cho đến khi chúng cùng chiếm 99% doanh thu giao thức của toàn bộ nhóm đủ điều kiện. Tỷ trọng danh mục cuối cùng được xác định theo vốn hóa thị trường đã điều chỉnh, trong đó cấu phần lớn nhất bị giới hạn ở 35% và tất cả các cấu phần còn lại bị giới hạn ở 20% trong các kỳ tái cân bằng định kỳ. Phương pháp luận này thay đổi đáng kể cơ cấu danh mục so với các chỉ số vốn hóa thị trường truyền thống. Dù Ethereum vẫn nằm trong nhóm phân bổ lớn nhờ hệ sinh thái kinh tế trên chuỗi rộng lớn, chỉ số loại Bitcoin bất chấp việc đồng tiền này là loại tiền điện tử có vốn hóa lớn nhất thế giới. Theo S&P, Bitcoin hiện không đáp ứng các tiêu chí tập trung vào doanh thu của chỉ số vì mạng này không tạo ra doanh thu giao thức theo cùng cách như nhiều nền tảng hợp đồng thông minh.

Các Nhà đầu tư Tổ chức Đòi hỏi Các Chuẩn chỉ Tiền điện tử Thông minh hơn

Việc ra mắt phản ánh một thay đổi rộng hơn trong đầu tư tài sản số của các nhà đầu tư tổ chức khi các nhà quản lý danh mục ngày càng nhìn vượt ra khỏi mức độ tiếp xúc chỉ theo vốn hóa thị trường. Trong năm qua, các sàn giao dịch và tổ chức tài chính đã giới thiệu ngày càng nhiều chỉ số tiền điện tử tinh vi hơn, bao phủ các lĩnh vực như tài chính phi tập trung, staking, tài sản được mã hóa và các rổ tài sản số đa dạng. Nhà đầu tư đang yêu cầu các chỉ số phản ánh tốt hơn nền kinh tế cốt lõi của các mạng blockchain, thay vì chỉ phản ánh hiệu suất mang tính đầu cơ.

Bằng cách nhấn mạnh doanh thu giao thức và các hoạt động kinh tế có thể đo lường, S&P Pantera Digital Asset Index tìm cách áp dụng các nguyên tắc định giá thường gắn với việc đầu tư vốn chủ sở hữu truyền thống. Cách tiếp cận này ưu tiên các hệ sinh thái blockchain tạo ra các khoản phí bền vững và lượng sử dụng mạng lặp lại, thay vì thưởng cho tài sản chỉ vì giá token đang tăng. Theo các công ty, chỉ số được thiết kế để vừa là thước đo hiệu suất cho các danh mục đầu tư tổ chức, vừa có thể trở thành nền tảng cho các sản phẩm đầu tư trong tương lai.

Chỉ số có thể đóng vai trò nền tảng cho các sản phẩm đầu tư trong tương lai

Về lâu dài, chỉ số có thể được dùng làm cơ sở cho các sản phẩm đầu tư tổ chức, các quỹ thụ động hoặc các danh mục có cấu trúc theo dõi các mạng blockchain tạo doanh thu. Mặc dù phương pháp luận sẽ tiếp tục phát triển song hành cùng ngành tài sản số, quan hệ đối tác giữa S&P Dow Jones Indices và Pantera cho thấy đầu tư tiền điện tử của tổ chức đang bước vào một giai đoạn mới, trong đó nền tảng đang quan trọng ngang mức vốn hóa thị trường. Đối với các nhà đầu tư chuyên nghiệp đang điều hướng bối cảnh tài sản số ngày càng phức tạp, chỉ số cung cấp một khung thay thế, ưu tiên tính hữu dụng kinh tế và hiệu năng mạng lưới hơn là sự đầu cơ.

FAQ

S&P Dow Jones Indices và Pantera Capital đã ra mắt gì vào ngày 20 tháng 7?

S&P Dow Jones Indices và Pantera Capital đã ra mắt S&P Pantera Digital Asset Index vào ngày 20 tháng 7, một chỉ số chuẩn chứa 18 tài sản kỹ thuật số được chọn thông qua phương pháp luận dựa trên quy tắc sàng lọc doanh thu giao thức, thanh khoản và quy mô thị trường. Ba khoản nắm giữ lớn nhất là Ether (ETH), BNB và Solana (SOL), tiếp theo là TRON (TRX) và Hyperliquid (HYPE).

Vì sao S&P Pantera Digital Asset Index loại Bitcoin?

Theo S&P, Bitcoin hiện không đáp ứng các tiêu chí tập trung vào doanh thu của chỉ số vì mạng này không tạo ra doanh thu giao thức theo cùng cách như nhiều nền tảng hợp đồng thông minh. Chỉ số xếp hạng các giao thức đủ điều kiện theo doanh thu tạo ra trong hai quý trước đó, sử dụng dữ liệu do nền tảng phân tích blockchain Artemis cung cấp, và Bitcoin không đủ điều kiện theo phương pháp luận này.