MiCA của EU chính thức có hiệu lực toàn diện, chỉ cần có giấy phép CASP từ bất kỳ quốc gia thành viên nào là có thể hoạt động trên toàn thị trường EU.

Quy định về thị trường tài sản mã hóa (MiCA) của Liên minh châu Âu đã hoàn thành giai đoạn chuyển tiếp vào ngày 1 tháng 7 và chính thức có hiệu lực toàn diện. Kể từ ngày này, các doanh nghiệp phải tuân thủ quy định MiCA để được cấp phép làm nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa (CASP) mới có thể cung cấp dịch vụ hợp pháp tại Khu vực Kinh tế châu Âu (EEA); thông qua cơ chế passport, doanh nghiệp chỉ cần có giấy phép CASP do bất kỳ cơ quan quản lý nào của EU cấp là có thể cung cấp dịch vụ cho toàn bộ EEA.

Cơ chế Passport CASP: Chỉ cần giấy phép từ một quốc gia thành viên EEA là có thể cung cấp dịch vụ xuyên biên giới cho toàn bộ EU

Theo quy định MiCA, các sàn giao dịch, tổ chức lưu ký, công ty môi giới và các nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa khác chỉ cần có giấy phép CASP do bất kỳ cơ quan quản lý nào của EU cấp là có thể cung cấp dịch vụ cho toàn bộ Khu vực Kinh tế châu Âu thông qua cơ chế passport (Passporting), mà không cần phải xin phép từng quốc gia thành viên.

Cơ chế này thay thế sự khác biệt về quy định do các quốc gia thành viên tự xây dựng trước đây, nhằm giảm thiểu sự không chắc chắn trong hoạt động kinh doanh xuyên biên giới và giúp các doanh nghiệp có giấy phép CASP dễ dàng hơn trong việc thiết lập quan hệ hợp tác với ngân hàng, tổ chức thanh toán và các tổ chức tài chính khác.

Các doanh nghiệp đã được cấp phép MiCA và động thái điều chỉnh thị trường

Theo báo cáo, tính đến ngày 1 tháng 7 năm 2026, các doanh nghiệp sau đã được cấp phép MiCA CASP, chủ yếu bao gồm các loại sau:

Đã được cấp phép: Coinbase, Kraken, Bitstamp, OKX, MoonPay, Bitvavo

Rút đơn: Binance đã rút đơn xin giấy phép MiCA trước hạn chót ngày 1 tháng 7

Chờ xem xét: Một số công ty vẫn đang chờ cơ quan quản lý hoàn tất xem xét

Điều chỉnh hoạt động: Một số nền tảng chưa hoàn tất đơn xin phép đã bắt đầu hạn chế một số sản phẩm dịch vụ hoặc rút lui khỏi một số thị trường EU

Thị trường nhìn chung cho rằng MiCA giúp giảm chi phí hoạt động xuyên biên giới cho các doanh nghiệp lớn, đồng thời nâng cao rào cản tuân thủ pháp lý cho các doanh nghiệp mới gia nhập thị trường châu Âu.

Quy định về stablecoin: Nhà phát hành ART và EMT phải đáp ứng yêu cầu về vốn, quản lý dự trữ và công bố thông tin

Theo quy định MiCA, nhà phát hành token tham chiếu tài sản (ART) và token tiền điện tử (EMT) phải tuân thủ các yêu cầu về vốn, quản lý tài sản dự trữ, cơ chế mua lại, công bố thông tin và quản trị công ty, đồng thời chịu sự giám sát liên tục từ cơ quan quản lý.

Khung giám sát toàn diện đối với stablecoin của MiCA là một phần quan trọng trong cải cách hệ thống lần này; đồng EURXT euro stablecoin do CACEIS phát hành cùng ngày (1 tháng 7) thuộc loại EMT theo định nghĩa của MiCA.

Yêu cầu tuân thủ của nền tảng giao dịch: Phòng chống lạm dụng thị trường, tách biệt tài sản khách hàng và cơ chế bảo mật thông tin

Theo quy định MiCA, các nền tảng giao dịch và các nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa khác phải thiết lập hệ thống phòng chống lạm dụng thị trường, cơ chế quản lý xung đột lợi ích, yêu cầu tách biệt tài sản khách hàng, khung quản lý rủi ro và cơ chế công bố thông tin, đồng thời tăng cường bảo mật thông tin và quản trị hoạt động; các yêu cầu giám sát tổng thể dần tiến gần đến tiêu chuẩn thị trường tài chính truyền thống. MiCA cũng yêu cầu các doanh nghiệp thiết lập hệ thống kiểm soát nội bộ và quản trị hoạt động đầy đủ hơn nhằm nâng cao tính minh bạch của thị trường và bảo vệ nhà đầu tư.

Phạm vi chưa được MiCA bao phủ hoàn toàn: DeFi, một số giao thức on-chain và nhà cung cấp dịch vụ nước ngoài

Theo báo cáo, các lĩnh vực mà MiCA hiện chưa bao phủ hoàn toàn bao gồm tài chính phi tập trung (DeFi), một số giao thức on-chain và nhà cung cấp dịch vụ nước ngoài, và có thể sẽ được hoàn thiện thông qua các văn bản pháp lý hoặc hướng dẫn giám sát trong tương lai.

Ngoài ra, Anh, Hồng Kông, Singapore, Nhật Bản, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Đài Loan đều đang thúc đẩy các quy định về tài sản số; Quốc hội Mỹ đang xem xét các dự luật về cấu trúc thị trường như Đạo luật CLARITY, nhằm thiết lập khung quản lý tài sản số ở cấp liên bang.

Các câu hỏi thường gặp

Cơ chế passport CASP của MiCA hoạt động như thế nào?

Theo quy định MiCA, các doanh nghiệp chỉ cần có giấy phép CASP (Nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa) do bất kỳ cơ quan quản lý nào của EU cấp là có thể cung cấp dịch vụ cho toàn bộ Khu vực Kinh tế châu Âu thông qua cơ chế passport (Passporting), mà không cần phải xin phép từng quốc gia thành viên.

Những doanh nghiệp nào đã được cấp phép MiCA và những doanh nghiệp nào đã rút đơn?

Theo báo cáo, tính đến ngày 1 tháng 7 năm 2026, các doanh nghiệp như Coinbase, Kraken, Bitstamp, OKX, MoonPay, Bitvavo đã được cấp phép MiCA; Binance đã rút đơn xin giấy phép MiCA trước hạn chót, trong khi một số doanh nghiệp khác vẫn đang chờ cơ quan quản lý xem xét.

MiCA có bao gồm DeFi và các giao thức phi tập trung không?

Theo báo cáo, DeFi, một số giao thức on-chain và nhà cung cấp dịch vụ nước ngoài hiện chưa được đưa hoàn toàn vào phạm vi quản lý của MiCA, và có thể sẽ được hoàn thiện thông qua các văn bản pháp lý hoặc hướng dẫn giám sát trong tương lai.