根據瑞穗證券（Mizuho Securities）表示，Alphabet 本週上調其 2026 年資本支出（capex）指引，導致債券投資人立即對科技巨頭加速 AI 基礎設施支出所帶來的財務風險感到憂慮。
包括 Alphabet、Meta 與 Amazon 在內的雲端服務商企業債券信用利差已明顯走寬，顯示固定收益投資人對風險的容忍度下降。Oracle 的五年期信用違約交換（CDS）大幅飆升，同時 S&P Global 將該公司下調至 BBB-。分析師指出，Meta 位於德州的資料中心專案面臨更高的融資成本；該專案規模為 120 億美元（$12 billion），且利率已升至高於過去類似規模專案的水準。瑞穗證券預估，雲端服務商的合計資本支出將在 2027 年首次超過自由現金流，迫使其更依賴外部債務以資助 AI 基礎設施擴建。
