Anchorage Digital 已將其場外結算平台與 Binance 整合，使機構客戶能夠在交易所進行交易，同時將資產保管在 Anchorage。該整合透過將保管與交易執行分離，解決了機構對交易所對手方風險的擔憂。機構可以使用存放在 Anchorage 的加密資產或美元存款作為抵押品，以滿足 Binance 的保證金要求，而無需將資產轉移到交易所，使加密交易更接近傳統市場實踐——由獨立保管人持有資產，而分開的場所執行交易。
Anchorage Digital 為 Binance 交易提供基於保管的抵押品
在此整合下，客戶資產在結算前仍保留在 Anchorage Digital（一家獲得聯邦許可的美國加密銀行）手中。機構可以將保管中的加密資產或美元存款作為抵押品，用於 Binance 上的保證金活動，而無需將這些資產直接移至交易所。這與傳統的加密交易模式不同，傳統模式中客戶在執行交易前需預先將資金存入交易所帳戶，這會造成營運摩擦，並讓用戶暴露於該場所的信用、保管和償付能力風險。
該服務最初僅供特定機構客戶使用。這是 Anchorage Digital 的 Atlas 平台首次實現場外結算，Atlas 平台旨在透過基於保管的基礎設施支援機構交易、結算、借貸和抵押品管理。合作夥伴關係的財務條款未予披露。
對於機構交易檯而言，該模式可降低風險並提高資本效率。資產無需在錢包、保管人和場所之間不斷移動，從而減少結算延遲和營運風險。對於交易所而言，該模式可能有助於吸引那些在增加交易活動前需要更嚴格保管控制的大型客戶。
加密交易所採用場外結算模式
場外結算在機構加密交易中已獲得關注，平台競相在降低對手方風險的同時不損失交易量。四月，BitMEX 與 Zodia Custody 合作，允許機構客戶交易衍生品，同時將抵押品保留在隔離保管中，而非留在交易所。在該結構下，交易者可以存取永續合約和期貨，而抵押品仍保留在 Zodia 的保管中，並為交易目的進行鏡像。
Bitget 在六月透過與 Fireblocks Off Exchange 的整合採用了類似模式。該設置允許機構客戶從基於 MPC 的錢包執行交易，同時將資產保留在交易者控制的抵押品金庫中，而非轉移到交易所。平台可以即時驗證交易帳戶是否已充分抵押，而無需保管客戶資產。
KuCoin Institutional 今年稍早透過與 Ceffu 的 MirrorX 平台整合，擴大了其與保管連結的交易模式。該系統允許機構客戶在將數位資產保留在第三方保管的同時進行交易，資金被鏡像用於交易，並每 4 小時進行鏈下結算。
機構客戶透過分離架構獲得保管控制
Anchorage-Binance 整合顯示了加密市場結構正朝著保管與執行分離的方向發展。對 Binance 而言，該整合可能有助於強化其機構服務，減少客戶直接在交易所持有資產的需求。對 Anchorage 而言，這項交易擴大了其 Atlas 平台的角色，從保管延伸至支援交易和抵押品管理的基礎設施層。
場外結算的普及表明，在大型投資者擴大活動規模之前，機構加密採用需要對保管、抵押品、結算和場所風險有更清晰的控制。如果機構能夠在合格保管內持有資產，同時獲取主要交易所的流動性，那麼保管人就成為交易架構的一部分，而不僅僅是儲存服務提供者。加密交易所正被推向更接近主經紀商和傳統金融結算的模式，在這種模式下，場所支援獨立保管、鏡像抵押品和可控結算，以吸引機構資金。
常見問題
Anchorage Digital 與 Binance 整合了什麼？
Anchorage Digital 將其場外結算平台與 Binance 整合，允許機構客戶在交易所進行交易，同時將加密資產和現金保留在 Anchorage 的合格保管中，而不是直接將資產存入 Binance。
Anchorage-Binance 保管模式如何運作？
客戶資產在結算前仍保留在 Anchorage Digital。機構可以將保管中的加密資產或美元存款作為抵押品，用於 Binance 上的保證金活動，而無需將這些資產直接移至交易所。保管權仍由 Anchorage 持有，而 Binance 提供交易執行。
為什麼加密交易所採用場外結算？
場外結算透過將保管與交易執行分離，降低了機構客戶的對手方風險。這解決了限制機構參與加密市場的主要障礙之一，因為在經歷了過去的交易所失敗和整個產業的保管缺失後，許多大型投資者對於將資產留在交易場所仍持謹慎態度。
