比特幣資金費率降至 SOFR 的 2.9% 以下，自二月以來基差交易吸引力縮窄

根據 BIT 分析，6 月 30 日，比特幣的年化資金費率降至 2.9%，低於 3.7% 的 SOFR 利率。負利差標誌著自 2026 年 2 月以來的轉變，顯示現貨-期貨基差交易策略的回報正在減弱。

傳統上，加密對沖基金通過買入現貨比特幣並賣出期貨來執行此策略，以捕捉價差。在考慮基於 SOFR 的融資成本後，無槓桿策略歷史上曾產生 5–10% 的年化回報；然而，期貨市場散戶參與度的下降壓縮了溢價。這一趨勢可追溯至 2025 年 2 月，當時散戶參與開始下滑。