2026年6月25日14:00-15:00 UTC，ETH在1小時內從$1,538.04快速攀升至$1,575.5 USDT，實現+1.78%收益率，振幅達2.44%。價格觸及關鍵技術支撐區間後快速反彈，市場活躍度顯著提升，短期波動加劇。
本次異動的主要驅動力是巨鯨逢低買入與清算壓力釋放形成共振。一個新創建的錢包地址從某主流交易所提取17,675 ETH（約2858萬美元），顯示大額資金在價格處於年度低位時開始吸籌。同時，前期下跌已累計完成超過1.57億美元的多頭清算，高槓桿倉位被清洗後拋壓階段性枯竭，為價格反彈創造條件。
此外，長期持有者淨持倉持續保持正值，籌碼未出現大規模鬆動，市場持倉結構相對健康；DEX交易量激增36%，表明市場參與度和流動性顯著改善，為價格修復提供支撐。技術面上，RSI接近30處於深度超賣狀態，疊加$1,600-$1,700關鍵支撐位的買盤承接，推動技術性反彈。
需注意的是，當前市場結構存在分化風險：部分休眠巨鯨仍在拋售約4484萬美元 ETH，供應壓力尚未完全消除；ETF持續流出趨勢未逆轉，機構資金外流構成中期壓力；市場處於高槓桿且由散戶主導的結構，易引發劇烈波動。短線需重點關注$1,600-$1,700支撐區間有效性及鏈上資金流向變化。
