根據摩根大通（JPMorgan Chase）的最新報告，AI 晶片股面臨技術性拋售風險：在風險價值（Value-at-Risk，VaR）模型迫使機構投資人於市場波動超過風險門檻後降低部位之際，情況可能演變成連鎖下跌。該銀行警告這是一種自我強化的循環：股價下跌導致波動上升，進而引發被迫賣出，進一步打壓估值——可能與基本面脫節。
摩根大通指出，晶片股是市場中最擁擠的交易之一，持倉集中在極端水準。費城半導體指數本月稍早曾下跌超過 10%，原因是對過熱的擔憂升溫，之後又反彈至創新高。美國銀行（Bank of America）的最新基金經理人調查也證實：「做多半導體（long semiconductors）」是全球機構之間最擁擠的單一持倉。結構性疑慮在於：主要指數中的晶片產業權重增長速度，約為其營收貢獻增速的 6 倍以上，顯示估值擴張速度遠超過底層業務改善。
