LX International 第二季營運盈利預測因煤炭價格暴漲而翻倍

LX International 第二季營業利益預測將較去年同期增加逾一倍，主因為其核心業務中煤炭價格上升。根據 Yonhap Infomax 於 21 日彙整的 6 家證券公司平均預測，LX International 第二季營業利益預期將年增 105.7% 至 113.10 億韓元。營收預計將增加 11.86% 至 4.2845 兆韓元。盈利急劇回升歸因於資源業務板塊煤炭價格飆升；根據 Shinhan Investment & Securities，印尼 ICI4 燃料煤價格已達每噸 $64，較去年上漲 36.5%。

煤價飆升帶動盈利回升

盈利顯著改善主要由資源部門煤價飆升所驅動。Shinhan Investment & Securities 表示，印尼 ICI4 燃料煤價格已達每噸 $64，較去年增加 36.5%。LX International 直接在印尼與中國營運煤礦。儘管油價上漲正影響採礦提取成本並造成一定壓力，但相較於中東戰爭爆發當時，對下行壓力的預期正在增加。此外，基期效應也促成改善，因去年第二季部分礦場曾一度將廢石處置成本反映在成本中。交易部門的表現亦預期因整體匯率與原材料價格走強而改善。物流部門預計將擴大規模，因集裝箱海運運價上升已被反映。

子公司表現展望呈現分歧

主要子公司 LX Glass 以及 Poseung Green Power 共生發電廠的預測結果不一。部分分析師表示，因玻璃價格上升，LX Glass 的虧損將收窄；但 Poseung Green Power 則面臨因例行維修檢查成本而導致獲利下滑的疑慮。Hana Securities 研究員 Yoo Jae-sun 預估，LX International 將創下自 2022 年以來的最大表現。

分析師指出即使獲利能見度強，仍存在低估

分析師預測，推動 LX International 強勢表現的煤價上漲將延續至下半年。Shinhan Investment & Securities 研究員 Han Seung-hoon 分析稱：「我們預期因天然氣替代需求與 El Niño 影響，下半年將維持強勢。油價快速向下穩定將透過較低的採礦提取成本，促進獲利改善。」然而，近期股價相對於獲利能見度表現偏弱。LX International 股價在 4 月曾於約 57,000 韓元形成高點，隨後呈下行走勢；截至 21 日上午 10 點報 36,650 韓元，較前一交易日上漲 0.27%。淨值市價比（PBR）也低於 0.5。

證券公司正在追蹤股利與投資計畫，以解決被低估問題。他們對可能因表現良好並進入新業務而提高股利抱持期待。Yoo Jae-sun 表示：「考量到在控制淨利方面的改善潛力，基於今年表現上調每股股利（DPS）的可能性充足，」並補充：「若在下半年可見例如進入印尼鋁土礦事業，以及收購更多鎳礦等投資計畫，便能提高中長線的表現預期。」

常見問題

LX International 的第二季營業利益預測是多少？

根據 Yonhap Infomax 於 21 日彙整的 6 家證券公司平均預測，LX International 第二季營業利益預計將達 113.10 億韓元，較去年同期增加 105.7%。

為什麼 LX International 的獲利正在改善？

獲利改善主要由資源產業的煤價飆升所帶動。根據 Shinhan Investment & Securities，印尼 ICI4 燃料煤價格已達每噸 $64，較去年上漲 36.5%。LX International 直接在印尼與中國營運煤礦。