根據摩根士丹利（Morgan Stanley）表示，包含 Amazon、Alphabet 和 Microsoft 等科技超大型雲端服務商，預計將在其合計 14 億億美元（$1.4 trillion）的 AI 基礎設施支出中，實現 25%–50% 的投入資本報酬率（ROIC）；該說法出自一份由分析師 Brian Nowak 領導的新研究報告。該公司列出三個營收推動因素：GPU 租賃服務（預計將帶來 60%–70% 的 EBIT 利潤率與 25%–40% 的 ROIC）、模型支援的 API（約 25% 的 ROIC），以及第三方基礎設施部署。
雖然摩根士丹利對資本效率的長線（long-term）前景仍持樂觀態度，但華爾街的反應卻偏向懷疑。Alphabet 與 Meta 的股價今年迄今分別下跌 16% 與 8%，原因在於市場擔憂資本支出（capex）的回報。不過，該報告認為，AI 運算基礎設施的稀缺價值以及高度的營運槓桿，將帶來強勁的長期股東價值。
