PayPal Holdings Inc. 的董事會認為，Stripe 與 Advent International 領導的財團提出的 530 億美元收購方案不夠充分，路透社週四報導。董事會正在衡量對估值、融資以及監管門檻的疑慮。Morgan Stanley 週五表示，若由 Stripe–Advent 財團收購，代表 PayPal 通往釋放股東價值的最具說服力途徑，並維持其「減碼（Underweight）」評等與每股 34 美元的目標價。PayPal 股價在週五開盤交易中下跌超過 1%。所報出的出價與分析師估值之間的落差，凸顯出在競爭激烈的支付領域中，市場仍就 PayPal 的策略選項存在持續爭論。
Morgan Stanley 維持對 PayPal 股票的「減碼（Underweight）」評等
根據 TheFly，Morgan Stanley 表示，將 PayPal 出售給 Stripe–Advent 財團是「PayPal 及其股東最具可信度的價值實現途徑」，並指出公司自身的有限能力不足以有意義地加速成長。該公司承認，PayPal 的管理層仍可持續追求成本效率與產品改進，但認為僅靠這些措施不太可能在實質上改變公司的長期成長軌跡。
Morgan Stanley 亦指出，它沒有看到其他任何對 PayPal 具有現實性的催化劑，能夠推動營收與獲利成長維持加速。該公司維持對 PayPal 股票的「減碼（Underweight）」評等與每股 34 美元的目標價，暗示相較目前水準存在約 39% 的下行空間。
Cantor Fitzgerald 設定 PayPal 70 美元的內在價值目標
Cantor Fitzgerald 的分析師呼應先前所報導的 PayPal 董事會立場，表示其「部門拆分（sum-of-the-parts）」分析顯示，若出價為每股 70 美元，會更能反映 PayPal 的內在價值。該公司並補充稱，Stripe 與 Advent 的提議估值可能偏低。
Cantor Fitzgerald 維持其「中立（Neutral）」評等與每股 54 美元的目標價，並指出所報導的出價屬於開盤報價，而非財團最終提案。
Barclays 因併購傳聞而將 PayPal 升至「等同配置（Equal Weight）」
Barclays 將 PayPal 的評等從「減碼（Underweight）」上調至「等同配置（Equal Weight）」，並將股價目標價設為每股 55 美元。該公司表示，儘管 PayPal 的基本面仍未改變，但持續的收購傳聞降低了短期內出現重大下行的可能性。
Barclays 警告，彼此矛盾的媒體報導以及涉事公司尚未確認，讓局勢存在不確定性；但它也表示，促成交易的可能性已成為該股風險報酬概況中的重要因素。
PayPal 股票的散戶情緒走向極度看多
在 Stocktwits 上，針對 PayPal 的散戶情緒一路走向「極度看多」區間，撰文量在撰寫本文時達到「極高」水準。PYPL 股價今年迄今下跌 4%，近 12 個月下跌 24%。Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF（VTI）以及 Vanguard S&P 500 ETF（VOO）在過去 12 個月內分別上漲 19%。Invesco QQQ Trust（QQQ）在此期間上漲 24%。
常見問題
Morgan Stanley 對 PayPal 的收購提案說了什麼？
Morgan Stanley 表示，將 PayPal 出售給 Stripe–Advent 財團是「PayPal 及其股東最具可信度的價值實現途徑」，並維持其「減碼（Underweight）」評等與每股 34 美元的目標價。該公司表示，它沒有看到其他任何對 PayPal 具有現實性的催化劑，能夠推動營收與獲利成長持續加速。
Cantor Fitzgerald 對 PayPal 的估值建議為何？
Cantor Fitzgerald 的「部門拆分（sum-of-the-parts）」分析認為，若出價為每股 70 美元，將更能準確反映 PayPal 的內在價值，相較於 Stripe 與 Advent 提出的 530 億美元方案。該公司維持其「中立（Neutral）」評等與每股 54 美元的目標價，並指出所報導的出價屬於開盤報價，而非財團最終提案。
