三星電子和SK海力士股價於5月3日分別暴跌9.06%和14.57%，在Meta宣布其雲端基礎設施服務「Meta Compute」後，合計市值蒸發432萬億韓元。這波重挫源自投資人擔憂半導體可能供過於求，因為Meta計畫將其AI資料中心的多餘運算資源出售給外部客戶。然而，證券分析師認為市場反應過度，指出記憶體半導體供應仍落後於需求，且兩家公司獲利預測依然強勁，第二季合計營收預估為256萬億韓元。
三星電子和SK海力士創下2008年以來最大單日跌幅
根據韓國交易所，三星電子下跌9.06%，跌破30萬韓元關卡，而SK海力士下跌14.57%，來到210萬韓元區間。SK海力士的跌幅創下自2008年11月20日（約17年7個月前）全球金融危機以來的最大單日跌幅。與近期高點相比，三星電子和SK海力士股價分別下跌23%和26%。
其他亞洲半導體股也出現重挫。日本的鎧俠控股下跌13.47%，東京電子下跌7.44%。在香港交易所上市的中國半導體公司，包括中芯國際（-10.07%）和華虹半導體（-13.52%），同樣錄得顯著跌幅。
Meta宣布Meta Compute雲端服務
5月1日，Facebook和Instagram母公司Meta宣布進入AI雲端基礎設施業務。該公司正在準備一項名為「Meta Compute」的雲端服務，將把其自有資料中心的多餘運算資源出售給外部客戶。這項公告顯示，一直大力投資AI資料中心擴張的Meta，如今將以供應商角色出售多餘的資料中心資源。此發展引發市場對半導體供應短缺的擔憂。
分析師駁斥供過於求疑慮
證券分析師反駁市場解讀過度。元大證券研究員李在元表示：「Meta Compute最初是透過媒體報導被關注，但實際上這是一項已推動數月的策略。」李指出：「Meta早在1月就成立了資料中心專責組織，執行長馬克祖克柏也在5月的股東會上提及進軍雲端業務的可能性。」
李補充：「Meta Compute的本質並非運算能力過剩，而是將AI運算基礎設施轉換為可銷售的雲端資產。Meta的策略更接近於從AI基礎設施中獲利，再將資金重新投入AI基礎設施，而非減少投資。」
韓國投資證券研究員李東延表示：「不能因為Meta推出基礎設施租賃業務，就解讀為它將立即削減資本支出。」李引用Meta近期與Crusoe簽訂的1.6GW運算合約，以及在5月第一季財報中將年度資本支出指引上調100億美元，同時提及可能進軍AI基礎設施業務。
證券行調升三星電子和SK海力士目標價
儘管有Meta議題，證券行仍調升三星電子和SK海力士的目標價。韓國投資證券將三星電子的目標價調升至59萬韓元，而DB證券則設定為36萬韓元。
KB證券和上將證券分別將SK海力士的目標價調升至420萬韓元和380萬韓元。NH投資證券和IBK證券先前已設定目標價為410萬韓元和400萬韓元。
第二季獲利預測：合併營收256萬億韓元
兩家公司的強勁獲利表現支撐了目標價上調。根據證券行業共識，三星電子第二季營收預估達173萬億韓元，營業利潤85萬億韓元。SK海力士預計將創下破紀錄的第二季業績，營收83萬億韓元，營業利潤64萬億韓元。
三星證券研究員趙雅仁表示：「近期半導體股的波動，與其說是新的負面因素，不如說是投資人情緒因對同一現象的解讀分歧而動搖的過程。過去，龍頭股往往會在獲利基礎上持續上漲，同時經歷10-20%的回調。」
常見問題
5月3日三星電子和SK海力士股價下跌的原因是什麼？
股價分別下跌9.06%和14.57%，原因是Meta於5月1日宣布其「Meta Compute」雲端服務，引發投資人擔憂半導體可能供過於求，因為Meta計畫出售其AI資料中心的多餘運算資源。
三星電子和SK海力士的第二季獲利預測為何？
根據證券行業共識，三星電子第二季營收預估為173萬億韓元，營業利潤85萬億韓元；SK海力士第二季營收預估為83萬億韓元，營業利潤64萬億韓元，合計營收256萬億韓元。
為什麼分析師認為市場反應過度？
分析師指出，Meta早在1月就成立了資料中心組織，執行長祖克柏也在5月提及雲端業務的可能性，顯示該策略並非突然之舉。此外，Meta近期與Crusoe簽訂1.6GW運算合約，並在第一季將年度資本支出指引上調100億美元，顯示其持續投資而非削減。
