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穆迪：壽險業償付能力下降主要受權益類資產增配影響
近期償付能力壓力再度成為壽險業焦點。穆迪報告稱，儘管中國壽險公司仍高於監管最低資本緩衝，但自2025年三季度起，償付能力充足率已顯現走弱跡象。2025下半年，基於“償二代”的綜合/核心充足率均下降逾20個百分點，主要由權益類配置增加驅動。此外，政府債券收益率偏低持續壓縮實際資本，因準備金提高對行業償付能力指標造成壓力。
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小米一季度淨利潤下跌43% 手機、汽車出貨均不及預期
小米一季度營收991.42億元，同比下滑10.9%；經調整淨利潤60.72億元，同比下滑43.1%，均低於市場預期（營收1034億元、淨利潤64億元）。市場悲觀情緒延伸至股價，5月26日收報29.76港元/股，較去年高點近60港元跌去近一半，市值蒸發超過8000億港元。摩根大通認為股價接近底部，但在記憶體價格穩定或海外電動車業務取得進展前缺乏催化劑。
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宇树科技6月1日上會 具身智能賽道熱度攀升
財新網報道，宇樹科技IPO提速，上交所定於6月1日審議其上市，或成A股人形機器人第一股。业内稱具身智能熱度不減，相關標的供給有限、需求旺盛，企業融資動作密集、現金流充裕。儘管商業模式尚不明確，但高景氣預期推動企業爭相籌資、儲備資金。
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險企資管投資經理大做“老鼠倉” 禁業十年、判刑五年、共罰沒九千萬元
上海三中院對未公開信息交易案一審判決：華泰資產前權益投資部高級投資經理劉建義被判有期徒刑5年並處罰金2100萬元。其在2021年2月至2023年8月間掌握相關未公開信息並參與股票投資決策、交易執行及持倉變動。
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港證監提升證券開戶標準 內地投資者帳戶增額外措施
證監會嚴肅查處富途、老虎、長橋證券非法跨境展業；香港證監會發通函，要求持牌證券及經紀行加強防偽造文件與反洗錢措施、提升開戶標準，並就內地投資者帳戶提出三項額外措施。通函指出對12家持牌經紀行的開戶作業檢視發現多項重大缺陷：盡職審查不足、在開戶階段接受可疑或偽造文件，以及跨境代理關係的日常監管不到位。
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上海“沪惠保”現賠付壓力 2026年收緊部分保障責任
滬惠保自2021年推出後，成為國內規模最大的惠民保，五年覆蓋超過3300萬人，至2025年4月累計理賠超過30億元。2025年理賠壓力較大，理賠率已達96%，若再加上渠道與運營成本，綜合成本率或超過100%，當年保費難以覆蓋理賠與運營，承保端或將虧損。
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PPI回暖帶動4月財政收入增長6.7% 支出由增轉降
財政部數據：2026年4月狹義口徑一般公共預算收入2.18萬億元，同比增長6.7%，連續兩月增速超過6%，稅收1.96萬億元增8.2%但增速略有下降；非稅收入2199億元下降5.3%。前四個月累計8.34萬億元，同比增長3.5%，回升態勢明顯但仍低於去年全年。財政支出同比下降，可能是由於投資回落。
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華為稱到2031年芯片將達1.4納米等效水平 公布麒麟芯片三年產品路線圖（含視頻）
華為在ISCAS 2026透露，依據韜(τ)定律，2031年高端芯片晶體管密度將達到1.4nm製程水平，與台積電2028量產1.4nm目標呼應。消息提振5月25日半導體板塊普遍走高，龍頭股全線上漲。
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為何四月經濟數據普遍降溫？瑞銀宋宇：與政策執行機制有關
2026年第一季度中國經濟表現超過市場預期，4月多數主要經濟指標同步回落，出現“開門紅後回落”的趨勢。瑞銀證券首席中國經濟學家宋宇表示，這一現象與近年的經濟運行節奏相似：第一季度常常超出市場預期，隨後第二季度往往下滑，背後機制在於政策執行節奏。
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大疆談低空經濟：短期內無人機物流和eVTOL載人無法規模化運營
大疆在白皮书中指出，城市物流無人機正面臨三大瓶頸：航路審批缺乏常態機制、末端100米配送無統一解決方案、單件成本偏高。運營需逐條報批，擴線慢且受噪音與安全限制，落點配送缺乏統一落地方案，尚未證明成本優於地面快遞。
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老虎、富途、長橋將被全面取締境內業務 存量內地客戶只許單向賣出
證監會宣布對Tiger Brokers（NZ）Limited、富途證券國際（香港）有限公司、長橋證券（香港）有限公司及其境內外相關主體就境內非法經營證券業務進行調查並作出行政處罰事先告知。相關主體未經許可，在境內開展證券經紀及融資融券等業務並獲利，違反證券法第120條，構成非法經營證券業務。
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朱江濤接任招商證券董事長 新總裁仍在選聘中
招商證券宣布朱江濤接任董事長並代行總裁職責，成為法定代表人，直至新任總裁到任。此前，霍達在5月前接替王小青擔任招商金控黨委書記、總經理；4月30日，王小青升任招商銀行行長；5月8日，霍達辭任董事長，朱江濤開始代行原職務。
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特稿｜4月投資增速再度轉負 如何理解與應對？
中國2026年一季度固定資產投資同比增1.7%，扭轉去年下降，但4月再度轉負，1—4月同比降1.6%。市場機構對全年增速普遍樂觀，預測均值約1.7%、區間1.4%—2.4%；但在4月PPI走高背景下，投資增速或更弱，重大項目能否帶動回穩仍存不確定性。
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國產算力龍頭衝刺創業板 超聚變IPO獲受理擬募資80億元
深交所披露，超聚变数字技术股份有限公司創業板IPO獲受理，募資淨額80億元，擬發行不低於9781.35萬股、不高於2.2億股，發行後占比10%-20%，估值約800億元。資金將用於新一代算力基礎設施研發與產業化（40.8億）、智慧製造園區及研發中心（20.3億）、智能算力、AI及供電架構技術研發（8.9億）、補充流動資金（10億）。
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財新調查｜4月CPI同比增速可能小幅放緩 PPI同比漲幅或擴大
【財新網】主要受豬肉價格跌幅擴大、鮮菜價格疲軟等因素影響，4月居民消費價格指數（CPI）同比表現可能走弱，不過核心CPI同比或保持平穩；在3月結束了此前的41個月連降後，4月工業品出廠價格指數（PPI）漲幅在國際油價飆升等因素的推動下有望擴大。
財新近日對11家國內外機構的調查顯示，受訪經濟學家均預計4月CPI同比漲幅將較3月持平或收窄，預測均值為0.8%，低於前值0.2個百分點，預測區間為0.5%至1.0%。
中金公司宏觀團隊預計，4月CPI同比增速或持平於1.0%左右。食品方面，按能繁母豬存欄10個月和仔豬存欄6個月的時間推算，4月是供應壓力較
財新近日對11家國內外機構的調查顯示，受訪經濟學家均預計4月CPI同比漲幅將較3月持平或收窄，預測均值為0.8%，低於前值0.2個百分點，預測區間為0.5%至1.0%。
中金公司宏觀團隊預計，4月CPI同比增速或持平於1.0%左右。食品方面，按能繁母豬存欄10個月和仔豬存欄6個月的時間推算，4月是供應壓力較
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結構性繁榮伴隨挑戰 AI如何影響宏觀經濟與政策
2022年生成式AI（如ChatGPT）崛起，被視為全球經濟的重大變數。儘管業界期待AI顯著提升生產率與增長，但宏觀層面的效應尚未充分顯現；中長期將伴隨結構性挑戰：生產率提升不均與勞動力市場衝擊，二者的平衡將決定全球經濟走向及貨幣與社會政策的方向。
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DeepSeek-V4-Pro宣布API價格永久降價為原定價的四分之一 能否再掀模型價格戰？
財新網報導，DeepSeek宣布將DeepSeek-V4-Pro模型API價格下調至原定價的1/4。新價為：每百萬Token輸入（快取命中）0.025元，輸入（快取未命中）3元，輸出6元。以輸入價格計，約0.44美元/百萬Token。此價低於多家主流大模型，如GPT-5.5、Claude Opus等在5美元左右，GPT-5.4約2.5美元，Gemini 3.1 Pro約2美元，Grok 4.3約1.25美元，Kimi K2.6約0.95美元。
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QDII額度受限 投資海外基金溢價率集體抬升
5月26日，國泰納斯達克100 QDII（160213.OF）繼續收緊額度。該基金在5月20日重新開放限額申購，日限300元，給投資者帶來入場希望；但一周後將單日申購限額降至100元，幾乎等於被動性放開，反映海外投資市場的供需矛盾。
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長鑫概念股聞風而動 暴漲背後邏輯在哪？
國產DRAM龍頭長鑫科技更新科創板IPO材料，業績超預期，將於5月27日上會；長江存儲完成湖北證監局IPO輔導備案，相關概念股持續走高。5月起槓桿資金集中於AI與半導體核心標的，光模組與中際旭創等獲大額資金湧入，存儲龍頭瀾起科技、兆易創新、佰維存儲表現突出，中際旭創資金流入居年內首位，超過中國平安。
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