华尔街机构本周警告称，低成本中国 AI 模型正在重塑行业竞争格局，引发美国科技股更广泛的抛售。据杰富瑞和摩根士丹利分析师称，智谱新推出的 GLM5.2 模型在性能上与 Anthropic 的旗舰产品相当，同时将推理成本降至竞争对手的大约四分之一。
美光科技股价上周五下跌逾 7%，超威半导体和英特尔均下跌逾 4%，而甲骨文在五个交易日内下跌约 19%。分析师将这一压力归因于日益增长的担忧，即随着模型性能差距缩小，企业将把工作负载转向更便宜的替代方案，这可能会重塑 AI 基础设施、GPU 和数据中心的投资逻辑。
