CME 集团推出 77 份单一股票合约期货，覆盖苹果、英伟达、特斯拉以及 50 多家其他美国股票。这些合约每天交易将近 23 小时、每周 5 天，在 CME Globex 上进行，并旨在让交易员利用中心化市场的资本效率来管理股票价格风险。CME 之所以打造该产品，是基于其在美国多年运营规模最大的受监管加密货币衍生品市场过程中逐步打磨的基础设施。在该市场中，BTC 期货的未平仓合约在 4 月 11 日降至 84.1 亿美元，为 14 个月低点。
CME 上线 77 份合约 覆盖超级市值科技股和家喻户晓的公司
此次上线合计覆盖 77 份合约：55 份标准规模期货，每份对应标的股票的 100 股；以及 22 份微型规模合约，每份覆盖 10 股。该产品阵容涵盖 Alphabet、Meta 和 Tesla 等超级市值科技公司，以及近期刚上市的 SpaceX；同时还包括 Micron、Pfizer 和 Walmart 等家喻户晓的名字，这是 CME 集团在其自有公告中所述。
所有合约均以标的股票的收盘价进行现金结算，并采用按季度到期的结构，类似于 CME 现有的股票指数期货。CME 集团的全球权益、外汇和另类产品负责人 Tim McCourt 表示，该上线是对交易员需求的回应，并指出：“客户希望以更高精度管理股票价格风险，并借助中心化市场的资本效率。”
他补充称，该产品旨在将 CME 的用户群扩展到其传统机构客户之外，并对记者表示，这些合约“具备将大量新交易员带入我们生态系统的能力”。CME 表示，正在与超过 35 家零售中介机构合作，以在其惯常的机构交易台之外分发这些合约的接入服务。
Globex 平台提供 23 小时交易窗口，但存在流动性风险
单一股票期货每天交易约 23 小时、每周 5 天，运行在 CME 的 Globex 平台上，比监管美国常规股票交易的 9:30 a.m. 至 4 p.m.（美东时间）窗口长得多。这样的结构让交易员能够在财报、宏观数据或地缘政治头条一旦发布时立即做出反应，而不是等待开盘铃声。
在投资者教育方面，Options Clearing Corp 的负责人 Mat Cashman 提醒，隔夜时段流动性可能会变薄。Cashman 表示，在正常时段之外进行交易，包括公司公布财报后的波动性最强的几分钟，“可能会出现断续、跳跃的情况”，这一警告呼应了市场此前对 CME 其 7×24 小时加密货币市场中订单簿偏薄的担忧。
与不收佣金的股票与期权应用不同，这些应用依赖于订单流支付（payment for order flow），期货交易员通常会对其交易的每一份单一股票合约支付佣金。单一股票期货并非美国的新事物，但它的历史并不平滑。由 CME 集团、Cboe Global Markets 和 Interactive Brokers 共同持有的交易所 OneChicago，在 2020 年 9 月关闭前，曾交易近二十年证券期货，原因是需求偏薄。
CME 将加密衍生品基础设施应用于股票期货
这些新合约值得注意的是不包含任何加密代币或数字资产，但它们使用的是 CME 多年来通过其加密业务打磨的基础设施：现金结算、基于保证金的产品，让交易员能够对快速波动的资产获得带杠杆、无托管的敞口。CME 于 2017 年推出比特币期货，并自那以来在该国打造出了规模最大的、受监管的数字资产衍生品市场。
这一加密业务线在 2026 年继续扩张：CME 于 5 月 29 日推出其比特币和以太坊期货以及期权的 7×24 小时交易，并在首个周末清算约 5,000 万美元，覆盖 7,200 多份合约。此后，该公司又推出跟踪比特币、solana 和 XRP 的加密指数期货，甚至还曾计划推出比特币波动率期货。
CME 的比特币衍生品持仓表现已从高点降温：4 月 11 日，比特币期货的未平仓合约降至 84.1 亿美元，为 14 个月低点；年化基差交易回报从 15%-20% 的区间收缩至约 5%，日交易量也降至 30 亿美元以下。
常见问题
CME 集团推出了哪些单一股票期货？
CME 集团推出 77 份单一股票期货合约，覆盖苹果、英伟达、特斯拉、SpaceX、Alphabet、Meta、Micron、Pfizer、Walmart 以及 50 多家其他美国股票。此次上线包括 55 份标准规模期货，每份代表 100 股；以及 22 份微型规模合约，每份覆盖 10 股。
CME 的单一股票期货每天交易多少小时？
单一股票期货每天交易约 23 小时、每周 5 天，在 CME 的 Globex 平台上进行，这比监管美国常规股票交易的 9:30 a.m. 至 4 p.m.（美东时间）窗口长得多。
4 月 11 日 CME 比特币期货的未平仓合约发生了什么？
CME 比特币期货的未平仓合约在 4 月 11 日降至 84.1 亿美元，为 14 个月低点；年化基差交易回报从 15%-20% 的区间收缩至约 5%，日交易量也降至 30 亿美元以下。
