印度股市吸引全球资金，据彭博社报道，上半年印度Nifty50指数在交易日中有38个交易日涨幅达1%或以上，约占总交易日的三分之一。对人工智能上涨可持续性以及韩国、台湾等人工智能重市的估值压力日益担忧，推动资金流向印度。印度对人工智能行业的敞口较少，使市场成为波动性对冲工具，而油价稳定和货币走强则支持投资逻辑。
Nifty50在上半年表现出比主要新兴市场指数更低的波动性
MSCI新兴市场指数和MSCI亚洲指数在同期各有59个交易日涨幅达1%或以上，明显高于Nifty50的38天。标普500指数有32个交易日涨幅达1%或以上，与Nifty50相近。韩国的KOSPI表现出最高的波动性，有79个交易日出现1%或以上的波动。
由于人工智能相关股票权重较高，全球资金在上半年大量流入韩国和台湾。随着对人工智能上涨可持续性和估值担忧的增加，资金流向发生了变化。
印度外资流出降至四个月最低
上月，Nifty50的涨幅超过MSCI新兴市场指数，差距为自去年十一月以来最大。在同期，印度的外资流出降至近四个月的最低水平。
迪拜Archevium Capital首席投资官Maxence Biso表示：“印度股市稳定，因为它不在人工智能投资周期内”，并且“可以作为对冲工具，分散新兴市场投资组合中的人工智能风险”。
分析师指出人工智能风险对冲和宏观经济稳定是投资驱动因素
随着中东局势缓和和国际油价稳定，宏观经济条件转为有利，降低了炼油和航空行业的成本压力。卢比从历史低点反弹，恢复稳定。通胀担忧减轻，经济增长预期改善。
Sandeep Sabharwal表示：“大宗商品价格下跌、资金流入和利率环境稳定的结合，很可能带来企业盈利的改善。”
摩根士丹利在最新报告中将印度描述为“更大的宏观经济资产类别”，指出价格稳定和强劲增长增强了市场应对全球冲击的韧性。过去十年，Nifty50指数大约上涨了三倍，六年实现了超过10%的年度涨幅。
BlackRock投资研究所高级投资策略师Ben Powell指出：“年初时，能源价格高企和缺乏人工智能股票被视为印度股市的弱点，但随着这些压力缓解，投资者开始寻找人工智能之外的替代市场”，并预测“印度有望重新成为新兴市场中具有差异化的投资目的地”。
企业盈利季本周由TCS财报开启
本周，Tata Consultancy Services（TCS）公布财报，盈利季由此拉开序幕。市场预期在报告期内，向上修正盈利预期的次数将多于下调。
常见问题
上半年印度股市的波动性与其他市场相比如何？
Nifty50指数在上半年有38个交易日涨幅达1%或以上，占总交易日的三分之一左右。相比之下，MSCI新兴市场指数和MSCI亚洲指数各有59天，标普500指数有32天，韩国KOSPI有79天。
为何全球投资者将资金转向印度股市？
投资者因印度市场波动较低，主要源于对人工智能行业敞口较少，从而提供对人工智能相关风险的对冲。此外，油价稳定带来的宏观经济压力减轻、卢比回升、通胀担忧减轻以及企业盈利预期改善等因素也促使资金流入。
